Войти
Прямой доступ к рынку (DMA ) - это термин, используемый в финансовых рынках для описания электронных торговых средств, которые предоставляют инвесторам, желающим торговать в финансовых инструменты способ взаимодействия с книгой заказов биржи. Обычно торговля в книге заказов ограничена брокерами-дилерами и маркетмейкерскими фирмами, которые являются членами биржи. Используя DMA, инвестиционные компании (также известные как покупающие фирмы) и другие частные трейдеры используют инфраструктуру информационных технологий сторона продажи фирм, таких как инвестиционные банки, и доступ к рынку, которым обладают эти фирмы, но сами контролируют способ управления торговой транзакцией, а не передают приказ внутренним трейдерам брокера для исполнение. Сегодня DMA часто сочетается с алгоритмической торговлей, предоставляя доступ ко множеству различных торговых стратегий. Определенные формы прямого доступа к памяти, в первую очередь «спонсируемый доступ», вызвали серьезную озабоченность со стороны регулирующих органов из-за возможности сбоя в работе инвестора, который может вызвать широкомасштабные нарушения рынка.
As финансовые рынки перешел от традиционной открытой торговли на торговых площадках биржи к децентрализованной электронной торговле с использованием экрана и улучшенным информационным технологиям, что открывает новые возможности для инвесторов и другие покупатели трейдеры, чтобы торговать для себя, а не передавать приказы брокерам для исполнения. Внедрение протокола FIX дало участникам рынка возможность направлять приказы в электронном виде на рабочие столы. Достижения в технологии позволили представить более подробные инструкции в электронном виде вместе с основным заказом.
Логический вывод из этого, позволяющий инвесторам обрабатывать свои собственные заявки непосредственно в книге заявок без обращения к маркет-мейкерам, был впервые облегчен с помощью сетей электронной связи, таких как как Instinet. Осознавая угрозу своему бизнесу, инвестиционные банки начали приобретение этих компаний (например, покупка Instinet в 2007 году компанией Nomura Holdings ) и разработка собственных технологий прямого доступа к памяти. Большинство крупных брокеров, занимающихся продажами, теперь предоставляют своим клиентам услуги прямого доступа к памяти вместе со своими традиционными «обработанными» заказами и решениями алгоритмической торговли, предоставляя доступ к множеству различных торговых стратегий.
Есть несколько причин, почему трейдер может выбрать использование DMA, а не альтернативных форм размещения ордеров:
Передовые торговые платформы и рыночные шлюзы необходимы для практики высокочастотной торговли. Поток заказов может быть направлен непосредственно к обработчику линии, где он проходит строгий набор фильтров риска перед попаданием в место (а) исполнения. Обычно системы ULLDMA, созданные специально для HFT, в настоящее время могут обрабатывать большие объемы данных и не допускать задержки более 500 микросекунд. Одной из областей, в которой системы с малой задержкой могут способствовать лучшему выполнению, являются такие функции, как прямой доступ к стратегии (DSA) и Smart Order Router.
Прямой доступ к валютному рынку (FX DMA) относится к электронным средствам, которые сопоставляют валютные заказы от индивидуальных инвесторов и фирм-покупателей с ценами, установленными на банковском рынке. Инфраструктуры FX DMA, предоставляемые независимыми бюро FX-агентств, состоят из внешнего интерфейса, торговых интерфейсов API или FIX, которые распространяют данные о ценах и доступных количествах от нескольких банков-вкладчиков и позволяют трейдерам на стороне покупателя, оба учреждения на межбанковском рынке и физические лица, торгующие розничной валютой в среде с низкой задержкой.
Другие определяющие критерии FX DMA:
