Войти
Логотип Xetra Xetra (Код рыночного идентификатора (MIC): XETR) - это торговая площадка, управляемая Frankfurter Wertpapierbörse (FWB, Франкфуртская фондовая биржа ), базирующаяся в Франкфурте, Германия.
В 2015 году 90 процентов всей торговли акциями на всех немецких биржах было через торговую площадку Xetra. Что касается листинга DAX, Xetra занимает 60% рынка в Европе. Время торгов в торговые дни с 9.00 до 17.30. Цены на Xetra служат основой для расчета DAX, самого известного немецкого индекса акций.
Более 200 участников торгов из 16 европейских стран, плюс Гонконг и Объединенные Арабские Эмираты, подключены через серверы Xetra в Франкфурте-на-Майне.
. Учитывая высокий оборот (ликвидность) на торговой площадке Xetra, заказы на ценные бумаги исполняются быстро и по ценам в в соответствии с рынком. Более того, этот принцип поддерживается Назначенными спонсорами, которые на постоянной основе публикуют обязательные цены покупки и продажи (котировки) и, таким образом, обеспечивают дополнительную ликвидность и справедливые цены.
Поскольку все биржевые торги осуществляются в электронном виде, на торговой площадке Xetra может быть частичное исполнение заказов. Однако банки и онлайн-брокеры не несут дополнительных транзакционных издержек за частичное исполнение в тот же день, и поэтому большинство из них не выставляют своим клиентам дополнительные счета за частичное исполнение.
С целью улучшения непрерывности цен и предотвращения ошибочных сделок (явно ошибочные сделки, см. ошибка толстого пальца ), для торговой площадки Xetra действует несколько защитных механизмов. К ним относятся меры по прерыванию волатильности, прерыванию рыночных ордеров и прерыванию ликвидности. Торговля на торговой площадке Xetra регулируется четкими правилами, которые применяются одинаково для всех участников торгов. Независимый надзор за рынком осуществляется Управлением по надзору за торговлей (HÜSt), Управлением по надзору за биржей при Министерстве экономики, транспорта и регионального развития земли Гессен и Федеральным органом финансового надзора (BaFin).
Допуск ценных бумаг на Frankfurter Wertpapierbörse (FWB, Франкфуртская фондовая биржа ) и ее торговых площадках Xetra и Börse Frankfurt не требует отдельного допуска. Новые ценные бумаги, котирующиеся на торговой площадке Xetra, автоматически включаются в Börse Frankfurt торги.
Компании-организаторы Frankfurter Wertpapierbörse (FWB, Франкфуртская фондовая биржа ): Deutsche Börse AG и.
Xetra является зарегистрированным товарным знаком Deutsche Börse AG.
Торговая технология Xetra позиционировалась как брендовый продукт, пока находилась в стадии разработки. Намерение состояло в том, чтобы иметь возможность лучше позиционировать Xetra среди участников торгов и в глазах общественности, а также лицензировать ее другим операторам биржи. Торговая технология Xetra была разработана и реализована на основе торговой технологии Eurex ; это было предпринято от имени Deutsche Börse AG компаниями Andersen Consulting (в настоящее время Accenture ) и Deutsche Börse Systems.
Через свой бизнес-сегмент Deutsche Börse Cash Market Deutsche Börse AG во Франкфурте-на-Майне теперь управляет двумя торговыми площадками, основанными на торговой технологии Xetra :
Кроме того, торговая технология Xetra также использовалась на Венской фондовой бирже с ноября 1999 года. В декабре В 2010 году Венская фондовая биржа аналогичным образом представила Xetra на Люблянской фондовой бирже. Торговая технология также работает на Пражской фондовой бирже (с ноября 2012 г.), Будапештской фондовой бирже (с декабря 2013 г.), Ирландской фондовой бирже (с 2000 г.), Болгарская фондовая биржа (с 2008 г.), Мальтийская фондовая биржа (с 2012 г.), Фондовая биржа Каймановых островов (с 2013 г.) и Загребская фондовая биржа (с 2017 г.)., торговая платформа Deutsche Börse для государственных облигаций, основана на торговой технологии Xetra. Торговая система нового поколения, действующая на Шанхайской фондовой бирже, также была разработана на основе торговой технологии Xetra.
Торговая технология Xetra заменила торговая платформа IBIS 28 ноября 1997 г. Адвокаты указали, что цены исполнения соответствуют рыночным, низкие транзакционные издержки, равенство, географическое положение и анонимность торговых партнеров в свою пользу. Основные выявленные проблемы заключались в обеспечении стабильности и доступности системы, масштабируемости, задержки и долгосрочного роста рыночной активности.
.
| Выпуск Xetra | Дата выпуска | Описание |
|---|---|---|
| 1.0 | 10. Июнь 1997 г. | Выпуск только внешнего интерфейса графического интерфейса пользователя Xetra для обеспечения процесса ознакомления. Бэкэнд по-прежнему был IBIS. |
| 2.0 | 28. Ноябрь 1997 г. | Серверная часть Xetra начинает работать. |
| 2.1 | 30. Март 1998 г. | Незначительные корректировки внешнего интерфейса и внутреннего интерфейса |
| 3.0 | 12. Октябрь 1998 г. | Введение внутридневных аукционов, Назначенных спонсоров и стоп-заявок. Введение облигаций и внебиржевой торговли и снижение минимальных размеров ордеров |
| 3.1 | 30. Май 1999 г. | Общие улучшения функциональности (включая расширенное прерывание волатильности, максимальный срок действия ордера 90 дней), цена IPO, возможная впервые |
| 4.0 | 17. Апрель 2000 г. | Возможность торговых ордеров, подготовка к вечерним торгам, повышенная прозрачность аукционов, возможно несколько клиринговых счетов |
| 5.0 | 1. Октябрь 2000 г. | Введение айсбергских и рыночных лимитных ордеров, а также пересечение блоков |
| 6.0 | 30. Апрель 2001 г. | Функциональность для центрального контрагента по акциям, аукцион закрытия дня |
| 6.5 | 19. Ноябрь 2001 г. | Переход с C ++ на Java API, новый интерфейс на основе Java |
| 7.0 | 20. Август 2002 г. | Внедрение Xetra BEST, отказ от внешнего интерфейса C ++, повышенная производительность, расчет повышенных комиссионных сборов в случае возможной чрезмерной загрузки системы |
| 7.1 | 3. Январь 2005 г. | Модель рынка для EEX (ручной внутридневной аукцион), введение торговли правами по подписке, возможность отображения последних сделок |
| 8.0 | 23. Апрель 2007 г. | Большая скорость за счет разделения потоков рыночных данных и увеличения кэширования, лучшая прозрачность |
| 8.1 | 22. Октябрь 2007 г. | Соответствие MiFID гарантировано, в частности, в отношении внебиржевых сделок, совершаемых через Xetra |
| 9.0 | 28. Апрель 2008 г. | Введение торговли сертификатами, небольшие изменения во внешнем интерфейсе и несколько небольших изменений реализованных функций |
| 9.1 | 24. Ноябрь 2008 г. | Введение торговли активно управляемыми фондами на Xetra, запущен новый тип ордера «MidPoint Order», базовая мультивалютность |
| 10.0 | 18. Декабрь 2008 г. | Изменения в моделях рынка, незначительные изменения в API |
| 10.1 | 1. Октябрь 2009 г. | Выход на международный рынок Xetra |
| 11.0 | 28. Июнь 2010 г. | Изменения в моделях рынка, незначительные изменения в API |
| 11.1 | 9. Май 2011 | Перенос всех акций и облигаций, которые ранее продавались через торговую площадку Börse Frankfurt |
| 12.0 | 28. Ноябрь 2011 | Интерфейс для протокола FIX, возможность множественного обмена, введены новые типы ордеров «Strike Match» и «Top of the Book», теперь возможно выполнение двусторонних сделок через книгу заказов |
| 13.0 | 26. Ноябрь 2012 г. | Новые типы ордеров, улучшенное управление рисками для внебиржевых сделок, более эффективный доступ к торговой технологии Xetra |
| 14.0 | 30. Сентябрь 2013 г. | Корректировки в соответствии с Законом Германии о высокочастотной торговле, введение системного управления рисками для маркет-мейкеров, расширение FIX Gateway |
| 15.0 | 1. Декабрь 2014 г. | Расширены функции управления рисками |
| 16.0 | 30. Ноябрь 2015 г. | Более низкая задержка, введение «Volume Discovery Order» для блочной торговли в соответствии с MiFID II, запрос котировки для заказов ETF, новая дополнительная функция «Self-Match Prevention» |
