Войти
Uridashi связь является вторичным размещением облигаций за пределами Японии. Они могут быть номинированы в йенах или выпущены в иностранной валюте. Эти облигации продаются японским домашним инвесторам. Облигации Уридаши обычно выпускаются в высокодоходных валютах, таких как новозеландские или австралийские доллары, чтобы дать инвестору более высокую доходность, чем исторически низкая внутренняя процентная ставка в Японии.
При условии сохранения разницы процентных ставок между иностранной и местной валютой, инвестор получит более высокие процентные выплаты, чем если бы он / она инвестировали в облигации, деноминированные в японских иенах. В дополнение к кредитному риску для эмитента облигации, инвестор также принимает на себя валютный риск, поскольку купонные выплаты в иностранной валюте необходимо будет обменять на японские иены для розничного инвестора или если инвестор захочет продать облигацию и обменять ее. выручка от продажи возвращается в японские иены. Если облигация выпущена в японских иенах, они обычно привязаны к иностранной валюте или к фондовому индексу, например Nikkei.
Облигации Уридаши стали очень популярными в 2000-х годах и часто ассоциируются с кэрри-трейд, при которой ссуда предоставляется в валюте с низким процентом для покупки инструментов в валюте с более высокой доходностью. Во время финансового кризиса 2008 года кэрри-трейд и валютные облигации в целом подверглись критике в Японии за то, что они способствовали кризису.
На 1 ноября 2015 года объем рынка облигаций Уридаши составлял эквивалент 33,2 млрд долларов США в 15 различных валютах.
