Альфапедия

Налоговая инверсия

редактировать
Корпоративный переезд в место с более низкими налогами

A налоговая инверсия или корпоративная налоговая инверсия является форма уклонения от уплаты налогов, когда корпорация реструктурируется таким образом, что текущая материнская компания заменяется иностранной материнской компанией, а первоначальная материнская компания становится дочерней компанией иностранной материнской компании, таким образом перемещая свое налоговое резидентство в зарубежную страну. Руководители и оперативный штаб могут оставаться в исходной стране. Американское определение требует, чтобы первоначальные акционеры сохраняли контрольный пакет акций компании, перевернутой после инвертирования.

Ежегодное количество инверсий корпоративного налога в США (1983–2016 гг.). Источник: Федеральный резервный банк Сент-Луиса.

Подавляющее большинство из менее чем 100 существенных налоговых инверсий, зарегистрированных с 1993 года, были совершены корпорациями США (85 инверсий), стремясь платить меньше в систему корпоративного налогообложения США. Единственной другой юрисдикцией, которая испытала существенный отток налоговых инверсий, была Великобритания в 2007–2010 годах (22 инверсии); однако инверсия в Великобритании в основном прекратилась после реформы налогового кодекса Великобритании с 2009 по 2012 год.

Активы завершенных и прерванных инверсий США (1994–2015 гг.). Источник: Бюджетное управление Конгресса.

Первой инверсией была McDermott International в 1983 году. Реформы Конгресса США в 2004 году остановили «голые инверсии», однако масштабы индивидуальных «инверсий слияний» резко выросли ; только в 2014 году они превысили совокупную стоимость всех инверсий с 1983 года. Новые правила Казначейства США в 2014–2016 годах заблокировали несколько крупных инверсий (например, 160 миллиардов долларов США в 2016 году Pfizer - Allergan plc инверсия, и 54 миллиарда долларов США в 2015 году AbbVie - Shire plc инверсия), а также Закон о сокращении налогов и занятости от 2017 года (TCJA) еще больше снизил налоговые льготы для инверсии. По состоянию на июнь 2019 года после 2017 года не было никаких существенных инверсий в США, и, в частности, были приобретены два крупных объекта инверсии налогообложения в Ирландии в рамках операций неналоговой инверсии, в которых покупатель оставался в юрисдикции с более высоким налогообложением: Shire plc японской фармацевтической компанией Takeda за 63 миллиарда долларов США (объявлено в 2018 году, закрыто в 2019 году) и Allergan plc фармацевтической компанией США AbbVie для США. 64 миллиарда долларов (объявлено в 2019 году, закрытие ожидается в 2020 году); кроме того, Broadcom Inc. переместилась в Соединенные Штаты.

По состоянию на июнь 2019 года самым популярным местом в истории США для инверсий корпоративного налога является Ирландия (с 22 инверсиями); Ирландия была также самым популярным местом для инверсий в Великобритании. Крупнейшей завершенной инверсией корпоративного налогообложения в истории стало слияние Medtronic и Covidien plc в Ирландии в 2015 году на 48 миллиардов долларов США (подавляющая часть их объединенных доходов по-прежнему поступает из США). Самой крупной прерванной налоговой инверсией стало слияние Pfizer и Allergan plc в Ирландии в 2016 году на 160 миллиардов долларов США. Крупнейшая гибридная - интеллектуальная собственность (IP) налоговая инверсия было приобретением IP компании Apple Inc. за 300 миллиардов долларов США в 2015 году компанией Apple Ireland.

Содержание
  • 1 Концепция
  • 2 История
    • 2.1 Опыт США
    • 2.2 Великобритания опыт
    • 2.3 Другой опыт
  • 3 Движущие силы
    • 3.1 Снижение налогов
    • 3.2 Типы налоговой экономии
    • 3.3 Доказательства налоговой экономии
    • 3.4 Влияние на акционеров
  • 4 Типа
    • 4.1 Определение
    • 4.2 Основные классы
    • 4.3 Гибридные инверсии
  • 5 Отрасли
  • 6 Выделение прибыли
  • 7 Затраты
  • 8 Пункты назначения
    • 8.1 Инверсии в США
    • 8,2 Инверсии в Великобритании
    • 8.3 Другое юрисдикции
  • 9 Контрмеры
    • 9.1 США
    • 9.2 UK
  • 10 Заметные инверсии
    • 10.1 Инверсии США
      • 10.1.1 Выполнено
      • 10.1.2 Прервано
    • 10.2 Инверсии Великобритании
      • 10.2.1 Выполнено
  • 11 См. Также
  • 12 Примечания
  • 13 Ссылки
  • 14 Источники
  • 15 Внешний li nks
Концепция

Хотя юридические шаги, предпринятые для выполнения налоговой инверсии, могут быть сложными, поскольку корпорациям необходимо избегать препятствий как со стороны регулирующих органов, так и IRS при перемещении своего налогового резидентства в юрисдикцию с более низким налогообложением, упрощенное доступны примеры; например, предоставленный в августе 2014 года журналистом Bloomberg Мэттом Левином при сообщении о налоговой инверсии Burger King в Канаду. До TCJA 2017 года американские компании платили ставку корпоративного налога в размере 35% на весь доход, который они получали как в США, так и за рубежом, но они получали кредит в счет своих налоговых обязательств США на сумму любого уплаченного иностранного налога. Учитывая, что ставка налога в США в размере 35% была одной из самых высоких в мире, максимальное глобальное налоговое обязательство компании должно было составлять 35%. Эта налоговая система США до принятия TCJA называлась «всемирной налоговой системой» в отличие от «территориальной налоговой системы», используемой почти во всех других развитых странах. Левин объяснил: «Если мы зарегистрированы в США, мы будем платить 35-процентные налоги на наш доход в США, Канаде, Мексике, Ирландии, Бермудских островах и Каймановых островах, но если мы зарегистрированы в Канаде, [которые работают «территориальная налоговая система»], мы будем платить 35 процентов от нашего дохода в США, но 15 процентов в Канаде, 30 процентов в Мексике, 12,5 процента в Ирландии, ноль процентов на Бермудских островах и ноль процентов на Каймановых островах ». Перемещая штаб-квартиру в другую страну с территориальным налоговым режимом, корпорация обычно платит налоги на свои доходы в каждой из этих стран по определенным ставкам для каждой страны. Кроме того, корпорация, выполняющая инверсию налогов, может найти дополнительные стратегии уклонения от уплаты налогов, называемые § Инструменты снятия прибыли, которые могут перемещать необлагаемую налогом прибыль из стран с более высокими налогами (например, США) в новые страны с более низким уровнем налогообложения. страна налогообложения, в которую теперь перешла корпорация.

История

Следующие заметные события в истории инверсий корпоративного налога в США и других странах:

Опыт США

  • 1983. Первой официально признанной инверсией корпоративного налога в США была McDermott International с Техас на Панаму. Ученые называют это инверсией 1-го поколения.
  • 1990. Перемещение Flextronics из Калифорнии в Сингапур ; однако это не считается полной налоговой инверсией.
  • 1994. Второй официально признанной инверсией корпоративного налога в США была Helen of Troy Limited с Техас на Бермудские острова. Ученые называют это инверсией 2-го поколения.
  • 1994. Джеймс Р. Хайнс-младший публикует важную статью Хайнса-Райса, в которой показано, что многие корпорации США предпочли перевести прибыль в налоговые убежища вместо использования налоговых инверсий.
  • 1996–2004 гг. Первая крупная волна налоговых инверсий США, главным образом, в отношении Карибских налоговых гаваней, таких как Бермудские острова и Каймановы острова ; эти инверсии были в основном «голыми инверсиями», когда компания переезжала в налоговую гавань, в которой у них не было существующего бизнеса, и включали: Ingersoll-Rand, Accenture, Seagate, Cooper и Tyco. Ученые называют их инверсиями третьего поколения.
  • 2004. Конгресс США принимает Закон о создании рабочих мест в США от 2004 года (AJCA) с разделом 7874 IRS, который требует, чтобы существующие акционеры владели менее 80% нового предприятия, и вводит тест на «существенную коммерческую деятельность» в новом заграничное местонахождение; AJCA прекращает «голые инверсии» налоговых гаваней карибского типа.
  • 2009–2012. Несколько инверсий США из первой волны в налоговые убежища карибского типа перемещаются в налоговые убежища ОЭСР, такие как Ирландия (Ingersoll-Rand, Accenture, Seagate, Cooper и Tyco ), а также Швейцария (Weatherford и Noble ), опасаясь негативной реакции со стороны нового Демократическое управление.
  • 2012–2016 гг. Вторая основная волна налоговых инверсий в США использует слияния для удовлетворения «существенной деловой активности» IRS 7874; Ирландия и Великобритания являются основными направлениями, и размер этих инверсий намного больше, чем у первой волны (см. Рисунок), и включает: Medtronic, Liberty Global, Eaton Corporation, Johnson Controls и Perrigo. Ученые называют их инверсиями 4-го поколения.
  • 2012. Министерство финансов США выпускает T.D. 9592, увеличивая порог «существенной деловой активности» в зарубежном направлении с 10% до более чем 25%.
  • 2014. Стоимость новых предложенных налоговых инверсий США только в 2014 году (319 миллиардов долларов США) превышает совокупную стоимость всех предыдущих налоговых инверсий США в истории.
  • 2014. Министерство финансов США ужесточает правила, касающиеся существующих пороговых значений AJCA / TD 9592; AbbVie отменяет инверсию Ирландии на сумму 54 млрд долларов США с помощью Shire plc.
  • 2015. Medtronic завершает крупнейшую в истории налоговую инверсию в рамках слияния на 48 миллиардов долларов США с Covidien plc в Ирландии.
  • 2015. Apple Inc. завершает крупнейшую в истории гибридную IP-инверсию, перемещая IP-адреса на 300 миллиардов долларов США в Ирландию (см. leprechaun Economics ).
  • 2015. Две предыдущие налоговые инверсии США в Ирландию, Activis plc и Allergan plc проводят слияние на 70 миллиардов долларов США, чтобы подготовиться к налоговой инверсии с Pfizer.
  • 2016. Минфин США ужесточает и вводит новые правила, касающиеся существующего AJCA / TD 9592 пороговые значения, которые блокируют слияние Pfizer с Allergan plc в Ирландии на 160 миллиардов долларов.
  • 2017. Бюджетное управление Конгресса США прогнозирует постоянное сокращение ежегодных налоговых поступлений в США на 2,5% (или 12 миллиардов долларов США) от инверсий.
  • 2017. Закон США о сокращении налогов и рабочих местах вносит изменения в налоговый кодекс США и вводит более низкую ставку налога в размере 21% и переходит к гибридной - «территориальной налоговой системе».
  • 2019 AbbVie объявила о соглашении о приобретении Allergan plc за 63 миллиарда долларов США; однако это приобретение не будет структурировано как налоговая инверсия, и что для целей налогообложения Группа будет зарегистрирована в США. AbbVie объявила, что после TCJA 2017 года ее эффективная налоговая ставка уже была ниже, чем у ирландской Allergan plc, на уровне 9%, а после приобретения она вырастет до 13%.

Опыт Великобритании

  • 2007– 2010 г. Соединенное Королевство проигрывает волне налоговых инверсий, в основном Ирландии, в том числе: Experian plc, WPP plc, United Business Media plc, Henderson Group plc, Shire plc и Charter.
  • 2009–2012 гг. Соединенное Королевство реформирует свой корпоративный налоговый кодекс, вводя более низкую ставку корпоративного налога 19%, и переходит на полную «территориальную налоговую систему».
  • 2013. Liberty Global завершает вторую по величине налоговую инверсию в истории США в результате слияния на 24 млрд долларов США с Virgin Media в Великобритании.
  • 2015. UK HMRC сообщает о возвращении многих британских инверсий в Ирландию (например, WPP plc, United Business Media plc, Henderson Group plc ); и что Великобритания была основным направлением инверсий США.
  • 2016. Великобритания становится третьим по популярности местом в истории по инверсии налогов в США с 11 инверсиями (лидирует Ирландия с 21 инверсией).

Другой опыт

  • 2014. Ирландский Международный центр финансовых услуг налоговые юридические фирмы иногда упоминают Pentair в своих брошюрах как швейцарскую налоговую инверсию Ирландии; однако Pentair на самом деле был в 2012 году налоговой инверсией США по отношению к Швейцарии, которая затем использовала Ирландию в качестве базы в течение двух лет, прежде чем переехать в Великобританию в 2016 году.
  • 2018. Японская Takeda Pharmaceutical Company объявила о слиянии с ирландской Shire plc (предыдущее преобразование Великобритании в Ирландию в 2008 году); однако после некоторой первоначальной путаницы компания Takeda пояснила, что она не выполняла инверсию в Ирландию и что ее юридический штаб останется в Японии.
Драйверы

Снижение налогов

Основные ставки корпоративного налога на 2018 г. для всех 35 членов ОЭСР (до и после принятия TCJA ).

США в 2017 году и после него В то время как корпорации, которые применяют инверсии, преуменьшают налогообложение в своем обосновании транзакции и вместо этого подчеркивают стратегическое обоснование, исследования единодушны в том, что налог был движущей силой большинства налоговых инверсий в США. с 1983 по 2016 год.

Основная цель этих операций заключалась в экономии налогов, и они практически не повлияли на реальную экономическую деятельность.

— Исследовательская служба Конгресса (2019).

Инверсии предпринимаются для снизить налоги

— Федеральный резервный банк Сент-Луиса (2017)

Одной из таких стратегий является корпоративная инверсия, которая осуществляется для значительного сокращения мировых налоговых платежей для компании.

— Конгресс США. Бюджетное управление (2017)

Типы экономии налогов

Американское исследование налоговых инверсий в США разбивает налоговую экономию на три области:

страны ОЭСР, "всемирные налоги".
  • Налог на доход в США. До TCJA 2017 года ставка корпоративного налога в США была одной из самых высоких в развитых странах и составляла 35%. Разработка § Инструменты, с помощью которых можно было бы перемещать или выводить прибыль из источников из США в другие юрисдикции без уплаты налогов США, создало стимул для американских корпораций выполнять налоговые инверсии в юрисдикции с более низкими налогами. «Первая волна» американских инверсий в 1996–2004 годах была сосредоточена на долговых инструментах, однако значительно более крупная «вторая волна» американских инверсий 2012–2016 годов также использовала инструменты BEPS на основе IP.
  • Налог на доход за пределами США. До TCJA 2017 года корпоративный налоговый кодекс США применял ставку налогообложения 35% ко всей всемирной корпоративной прибыли. США были одной из восьми юрисдикций, использовавших «всемирную налоговую систему». Во всех других юрисдикциях применялась «территориальная налоговая система», в которой очень низкие ставки налогообложения применяются к прибыли, полученной из иностранных источников (например, в Германии они составляли 5%). Американские налоговые ученые отметили, что это было причиной того, что неамериканские корпорации ограниченно использовали налоговые убежища; напротив, корпорации США оказались крупнейшими мировыми пользователями налоговых убежищ.
  • налогом на оффшорные резервы. Налоговые ученые показали, что доминирование корпораций США в использовании налоговых убежищ было обусловлено стратегиями защиты доходов за пределами США от налогообложения в США. Инструменты BEPS, такие как «Double Irish », позволили американским корпорациям создать необлагаемые налогом оффшорные денежные резервы, которые оцениваются в 1–2 триллиона долларов США в 2017 году. Обеспечение защиты таких резервов от любых инициатив Конгресса по обложению их налогами в США потребовало обращения в другую юрисдикцию. Необлагаемые оффшорные резервы Medtronic в размере 20 миллиардов долларов США были отмечены как движущая сила их инверсии в 2015 году.

В 2015 году Великобритания HMRC определила высокие корпоративные налоги и «всемирную налоговую систему» ​​для волны налогов в Великобритании. инверсии в Ирландию в 2007–2010 гг.

Доказательства налоговой экономии

В сентябре 2017 года Бюджетное управление Конгресса США проанализировало результаты инверсий корпоративных налогов США с 1994 по 2014 гг. после уплаты налогов, и обнаружил следующее:

  • По прошествии первого года совокупная эффективная ставка мирового налогообложения перевернутой компании упала с 29% до 18%; и
  • К третьему году совокупные расходы по налогам в мире снизились на 34%, а расходы по налогам в США - на 64%.

Отчет Financial Times за 2014 год о фармацевтических препаратах США налоговые инверсии в период 2012–2014 годов показали, что их совокупные мировые налоговые ставки упали с 26–28% до 16–21%. Аналогичное исследование 2014 года, проведенное журналом Forbes с использованием прогнозируемых налоговых ставок после инверсии инвертирующих корпораций, также подтвердило такое же изменение налоговых ставок.

Влияние на акционеров

Число исследований показали, что налоговые декларации первоначальным акционерам компании после инверсии более смешанные и часто плохие:

  • Отчет Reuters за 2014 год о 52 завершенных налоговых инверсиях в США с 1983 года показал, что 19 превзошли S P500, еще 19 оказались хуже S P500, еще 10 были куплены конкурентами, еще 3 обанкротились, а последний вернулся в США. Агентство Reuters пришло к выводу, что: «Но анализ проясняет одну вещь: инверсии сами по себе, несмотря на то, что они в значительной степени обеспечивают экономию налогов, к которой стремятся компании, не являются гарантией высокой доходности для инвесторов».
    • Journal of Financial Economics обнаружил, что в то время как инверсии снижали корпоративный налог и увеличивали экономическую стоимость компании, выгоды после уплаты налогов для акционеров распределялись непропорционально. Генеральные директора и краткосрочные акционеры, иностранные акционеры и освобожденные от налогов акционеры непропорционально выиграли от инверсий. Однако долгосрочные внутренние акционеры не извлекли выгоду из инверсий, поскольку налоговый кодекс США требует, чтобы налогооблагаемые акционеры признавали прирост капитала во время инверсии.
  • Исследование 2019 года, опубликованное в International Review Финансового анализа обнаружил, что в краткосрочной перспективе акции инвертирующих корпораций выросли в цене. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе они обнаружили, что цена акций имеет тенденцию к снижению. Было показано, что драйвером частично являются расходы агентства, и было проведено различие между материальной выгодой генерального директора от инверсии и потерями долгосрочных акционеров. Высказывались опасения по поводу премий за приобретение, выплачиваемых при инверсионных слияниях, и того, что инверсии, как правило, были предпочтительны для корпораций с плохими перспективами роста.
Типы

Определение

Фактическая штаб-квартира Medtronic в Фридли, Миннесота, США.

В 2017 году Бюджетное управление Конгресса (CBO) США заявило, что оно рассматривает транзакцию как налоговую инверсию только при следующих условиях:

  1. Существующая акционеры американской компании сохраняют не менее 50% капитала или «эффективного контроля» новой постинверсионной компании; и
  2. Налоговая резиденция компании, перешедшей в инверсию, находится за пределами США.
Юридическая штаб-квартира Medtronic в Дублине, Ирландия

Во всех определениях исполнительное руководство (например, генеральный директор, финансовый директор), основные офисы и активы компании могут оставаться в США. Например, руководители Medtronic, совершившие крупнейшую в истории налоговую инверсию, законно переместив Medtronic в Ирландию в 2015 году, остались в своей основной операционной штаб-квартире Фридли, Миннесота в США. Все основные бизнесы и управленческие операции Medtronic по-прежнему находятся в США.

Иногда слияние компаний Allergan plc и Activis plc, ранее существовавших в США, за 70 миллиардов долларов США. налоговая инверсия в Ирландию, указана как налоговая инверсия (и самая крупная выполненная инверсия в истории). Однако, поскольку обе компании были юридически ирландскими компаниями, их слияние не считалось налоговой инверсией.

Основные классы

В 2019 году в "анатомии инверсии" США Конгресс Исследовательская служба (CRS) классифицировала инверсию налогов в США на три основных типа:

  • Существенное присутствие в бизнесе. Американская корпорация создает новую иностранную дочернюю компанию и обменивает акции друг друга пропорционально их оценкам, так что после обмена новая организация становится иностранной корпорацией с дочерней компанией в США. Нет никакой «смены контроля». Это также называется «чистой налоговой инверсией», «инверсией оболочки», «инверсией самопомощи», «чистой инверсией» или «редомицилированием». Начиная с ACJA 2004 г. и правил казначейства 2012–2016 гг., Только корпорации США с существующим «существенным бизнес-присутствием» в иностранном регионе, составляющим более 25% постинверсионной корпорации (называемой «расширенной дочерней группой» (EAG) при легализации) можно выполнить «самообращение». Это остановило превращение американских корпораций в более мелкие налоговые убежища.
  • Американская корпорация была приобретена более крупной иностранной корпорацией. Американская корпорация сливается с более крупной иностранной корпорацией. Таким образом, американские акционеры владеют меньшинством в объединенной группе, и «эффективный контроль» переходит за пределы США к акционерам иностранной корпорации. CBO не признает эти транзакции как налоговые инверсии (в том числе, когда приобретающая корпорация является фондом прямых инвестиций или транзакция является результатом банкротства).
  • меньшая иностранная корпорация, приобретенная более крупная корпорация США. Американская корпорация сливается с небольшой иностранной корпорацией, которая становится новой юридической материнской компанией группы. Существующие акционеры в США по-прежнему владеют объединенной группой с контрольным пакетом акций, что позволяет поддерживать «эффективный контроль», однако теперь это иностранная компания в соответствии с налоговым кодексом США. CBO рассматривает такие операции как налоговые инверсии («инверсия налога на слияния»). Начиная с правил ACJA 2004 г. и 2012–2016 гг., Только слияния, в которых существующим акционерам из США принадлежит менее 80% EAG, признаются IRS иностранными (и слияния, при которых EAG с головным офисом за рубежом все еще более 80% принадлежит первоначальной Корпоративные акционеры США, рассматриваются IRS как корпорация США для целей налогообложения).

Гибридные инверсии

Существенное падение совокупной «эффективной» ставки корпоративного налога в США (с 1990 по 2016 год). Источник: Федеральный резервный банк Сент-Луиса.

В 1994 году налоговый академик США Джеймс Р. Хайнс-младший опубликовал важную статью Хайнса – Райса, которая показала, что многие корпорации США предпочли переместить прибыль в налоговые убежища вместо того, чтобы сразу перейти в налоговые убежища, выполнив инверсию налогов. Хайнс, а затем и американский налоговый академик Дхаммика Дхармапала, показали, что размывание базы и смещение прибыли (BEPS) были еще большей потерей поступлений от корпоративного налога в казну США, чем полная налоговая инверсия.

В 2018 году ученые определили новый класс налоговой инверсии, когда появились подробности сделки Apple по экономике лепреконов в первом квартале 2015 года в Ирландии. В то время как налоговое резидентство Apple осталось в США, Apple переместила юридическое налоговое резидентство значительной части своего бизнеса в Ирландию в результате квазиналоговой инверсии своей интеллектуальной собственности (IP) на сумму 300 миллиардов долларов США.

Использование Инструменты на основе IP BEPS (например, Apple и Google Double Irish и Microsoft Single Malt ) были приписаны как движущая сила эффективного сокращения маржинального совокупного Ставка корпоративного налога в США упала с примерно 30% в 2000 году до примерно 20% к 2016 году (см. Рисунок). Например, инструмент CAIA BEPS, который Apple использовала в 2015 году, предоставит Apple «эффективную налоговую ставку » в размере менее 2,5% от мировой прибыли, которую Apple получила от этого IP, который был перенесен в Ирландию..

Однако эти активы ИС обычно размещались в небольших Карибских районах, похожих на налоговые убежища; Сообщается, что Apple использует Бермудские острова и Джерси для размещения своей интеллектуальной собственности. Такие местоположения не могли соответствовать 25% -ному «тесту на предмет деловой активности» правила T.D. 9592 для инверсии. Однако транзакция Apple BEPS в Ирландии в 2015 году была первым случаем, когда американская корпорация перевела значительный объем интеллектуальной собственности в полную юрисдикцию ОЭСР, где у нее уже были «основные бизнес-операции».

В июле 2018 года Шеймус Коффи, председатель Ирландского финансового консультативного совета и автор обзора Ирландского корпоративного налогового кодекса в 2016 году, проведенного штатом Ирландия, сообщил, что в Ирландии может наблюдаться «бум» в оншоринге ИС США, с помощью инструмента CAIA BEPS с настоящего момента до 2020 года, когда Double Irish будет полностью закрыт. В феврале 2019 года Брэд Сетсер из Совета по международным отношениям написал статью в New York Times, в которой освещаются проблемы с TCJA с точки зрения боевой мощи инструментов BEPS.

Отрасли

В 2017 году Бюджетное управление Конгресса сообщило, что из 60 налоговых инверсий США с 1983 по 2015 год, официально признанных CBO, более 40% приходятся на три отрасли: фармацевтические препараты (9), Страхование от пожаров, морских судов и страхование от несчастных случаев (7), а также бурение и обслуживание нефтяных и газовых скважин (7).

Инверсии по вопросам бурения и обслуживания нефтяных и газовых скважин в США и страхования от несчастных случаев в США в основном связаны с первая волна налоговых инверсий в США до 2004 г.; самая первая налоговая инверсия в США, McDermott International в 1983 году, была связана с бурением и обслуживанием нефтяных и газовых скважин. Эти американские компании, перевернувшиеся в этих двух отраслях, обладали общими чертами: наличие в основном международной клиентской базы и наличие активов, которые легко «переносить» за пределы США. Активы инверсий корпоративного налога в нефтегазовой отрасли уже в основном находились в секьюритизации транспортных средствах, часто на законных основаниях находящихся в оффшорных финансовых центрах. Аналогичным образом, активы инверсии корпоративного налога на страхование от несчастных случаев также были в основном контрактами глобального перестрахования, которые также были юридически расположены в оффшорных финансовых центрах.

Индустрия наук о жизни США (фармацевтические и медицинские устройства) стала значительной частью второго волна налоговых инверсий в США с 2012 по 2016 гг. Она также включала некоторые из крупнейших и наиболее публично осуществленных налоговых инверсий в США (например, Medtronic (2015) и Perrigo (2013)), as а также прерванная инверсия в 2016 г. Pfizer и Allergan, которая была бы крупнейшей инверсией в истории с ценой 160 миллиардов долларов США.

В июле 2015 года The Wall Street Journal сообщила, что около 4% «эффективной налоговой ставки », выплачиваемой фармацевтическими компаниями США, переориентировавшимися на Ирландию, сделали их очень жадными. других американских фирм (т.е. они могли позволить себе платить больше, чтобы приобрести американских конкурентов и перенаправить их в Ирландию). WSJ перечислил обширные приобретения Activis / Allergan, Endo, Mallinckrodt и Horizon после инверсии.

В августе 2016 года, после того как Казначейство США заблокировало налоговую инверсию Pfizer в Ирландию на 160 миллиардов долларов с помощью Allergan, Bloomberg заявил, что « Big Pharma убила налоговые инверсии ".

Удаление прибыли

Важной концепцией инверсий являются инструменты, необходимые для перемещения необлагаемой налогом прибыли из существующих операционных юрисдикций компании в новое место назначения. Это называется лишением доходов. Без этих инструментов налоговая инверсия может не принести ожидаемой экономии на налогах, поскольку прибыль может поступить в новый пункт назначения с уплатой полных налогов в юрисдикциях, в которых она была получена.

Например, когда Medtronic преобразовал в В Ирландии в 2015 году более 60% доходов объединенной группы по-прежнему приходилось на систему здравоохранения США. Точно так же более 80% доходов Allergan поступает от системы здравоохранения США после ее ирландской инверсии. Таким образом, Medtronic и Allergan могли бы воспользоваться более низкими эффективными налоговыми ставками Ирландии только в том случае, если бы они могли перемещать прибыль из США в Ирландию, не неся при этом полных корпоративных налогов США. Исследования показали, что исключение доходов из американских источников является важным компонентом снижения совокупной эффективной налоговой ставки после инверсии (согласно § Доказательства налоговой экономии).

Два основных типа инструментов, используемых в налоговой инверсии: :

  • Инструменты на основе долга. Здесь иностранная материнская компания вновь преобразованной компании привлекает долг для приобретения первоначальной американской компании. Этот долг затем «перемещается вниз» в дочернюю компанию в США, и прибыль США, таким образом, переносится без налогообложения в иностранный патент через выплату процентов по этому долгу. Ранние налоговые инверсии в США включали структуры с высокой долей заемных средств с реальным внешним долгом.
  • Инструменты BEPS на основе IP. Именно здесь IP недавно инвертированной группы перемещается в нижнюю -налоговая юрисдикция материнской компании, которая взимает плату с юрисдикции с более высокими налогами, в которой работает группа (включая ее первоначальную юрисдикцию США). Это может быть достигнуто только в том случае, если IP уже размещен в оффшорной зоне (например, на Бермудских островах), так что его движение сам не несет налоговых сборов в США.

§ Контрмеры, созданные в TCJA 2017 года, напрямую нацелены на долговые инструменты с помощью нового налога BEAT и вводят конкурирующий инструмент BEPS на основе IP США, называемый налогом FDII.

Затраты

Было проведено несколько оценок совокупных затрат на инверсию налогов США в казну США (также называемую размыванием налоговой базы США). Тем не менее, эти совокупные оценки налоговой эрозии с годами существенно различаются из-за двух специфических факторов:

  • Вариация инверсий в США. Во-первых, с 1983 года произошли существенные различия в финансовой шкале инверсий. В 2014 году Объединенный комитет по налогообложению (JCT) подсчитал, что прекращение инверсий предотвратит потерю налогов на сумму 19,5 миллиардов долларов США в течение следующего десятилетия (2015–2024 годы), или в среднем 1,95 миллиарда долларов США в год. В то время эта цифра составляла всего 0,4% от предполагаемых общих налоговых доходов корпораций США на следующее десятилетие в размере 4,5 триллиона долларов США (2015–2024 годы). Однако всего три года спустя масштабы налоговой инверсии в США резко увеличились, в результате чего CBO в 2017 году пересмотрело прогноз, согласно которому к 2027 году годовые налоги в США будут ниже примерно на 2,5% (или 12 миллиардов долларов США) из-за налоговой инверсии.
  • Эффект гибридных инверсий. Во-вторых, оценки могут сильно отличаться в зависимости от того, включен ли эффект гибридных инверсий. CBO (и другие оценки штата США, приведенные выше) игнорируют гибридные инверсии. В 2016 году налоговый академик Кимберли Клаузинг подсчитал, что убытки казначейства США от всех классов инверсий с использованием самых широких типов гибридных инверсий (и всех размывания базы и операций по сокращению прибыли ) корпорациями США составляла от 77 до 111 миллиардов долларов США в 2012 году (была равна нулю 20 лет назад).
Пункты назначения

Инверсия США

Основные этапы инверсии корпоративного налога в США. Источник: Исследовательская служба Конгресса (2015).

Бюджетное управление Конгресса США и Исследовательская служба Конгресса с 1983 по 2017 год каталогизировали 85 налоговых инверсий США (CBO не признает все из них официальными налогами). инверсии). Bloomberg использовал эти данные для определения наиболее привлекательных направлений для инверсий в США под названием «Отслеживание бегства от налогов», получившего Пулитцеровскую премию 2015 года за пояснительную отчетность и обновленную до 2018 года.

Первая волна налоговых инверсий в США с 1996 по 2004 год коснулась в основном Карибских налоговых гаваней, таких как Бермудские острова и Каймановы острова. В основном это были «голые инверсии», когда у компании в прошлом практически не было «существенной деловой активности». Они также использовали инструменты списания прибыли на основе долга, чтобы переместить прибыль США в новое место назначения. Закон ACJA 2004 года положил конец этим типам «голых инверсий» разделом 7874 IRS.

Значительно более крупная вторая волна налоговых инверсий в США с 2012 по 2016 год коснулась в основном налоговых убежищ ОЭСР Ирландии., а после реформ 2009 г. - в Соединенное Королевство. Эти инверсии включали слияния с реальными компаниями, которые прошли проверку на «существенную коммерческую деятельность» в соответствии с разделом 7874 IRS. Эти пункты назначения также имели передовые инструменты BEPS на основе IP (например, ирландский инструмент CAIA, инструмент Double Irish, патентный ящик Великобритании tool) that could deliver an "effective tax rate " closer t o ноль прибыли, перемещенной в пункт назначения.

Пункты назначения 85 инверсий корпоративного налога в США с 1983 года следующие:

Пункты назначения инверсий корпоративных налогов в США (1983–2018 гг.)
Пункт назначенияИтогоПоследняя инверсияЗаметные инверсии корпоративного налога в США по назначению
ГодИмя
Ирландия212016Джонсон Controls Крупнейшая инверсия в истории США, Medtronic (2015); плюс 3-й Джонсон (2016),. 4-й Итон (2012) и 6-й Перриго (2013).
Бермуды192015
Англия112016Пересмотр налогового кодекса после 2009–2012 годов привлек 2-е по величине. США инверсия в истории, Liberty Global (2013).
Канада82016Waste Connections Занимает 5-е место в истории США по размеру, Burger King (2014).
Нидерланды72015Милан
Каймановы острова52014
Люксембург42010Тринсео
Швейцария32007TE Связь
Австралия12012Tronox
Израиль12012Stratasys
Дания12009
Джерси12009Delphi Automotive
Великобритания Виргинские острова12003Michael Kors Ltd.
Сингапур11990Flextronics International
Панама11983McDermott International Совершил первую в истории США инверсию, McDermott International (1983).

Британские инверсии

В статье 2012 года в «Налоговых примечаниях» перечислены 22 налоговых инверсии британских компаний в другие страны с 2006 по 2010 год, пока не прекратилась налоговая реформа Великобритании. дальнейшие материальные инверсии.

Хотя полный список недоступен, Налоговый фонд США перечислил девять наиболее важные инверсии в Великобритании, шесть из которых были отправлены в Ирландию (Experian plc, WPP plc, United Business Media plc, Henderson Group plc, Shire plc и Charter International ), и по одному отправились в Швейцарию (Informa ), Люксембург (Regus ) и Нидерланды. (Brit Insurance ).

Другие юрисдикции

Немногие другие юрисдикции за пределами США и Великобритании испытали существенный отток корпоративных налоговых инверсий в другие места назначения.

Контрмеры

США

Правительство США предприняло три этапа инициативы по противодействию инверсии корпоративного налога в США:

В 2002 году Казначейство США сообщило Конгрессу, что имело место «заметное увеличение частоты, размера и заметности» «голых инверсий». Казначейство указало на три проблемы: эрозия налоговой базы США, экономическое преимущество для фирм, контролируемых иностранцами, и снижение воспринимаемой справедливости налоговой системы. В ответ Конгресс принял AJCA, который добавил в налоговый кодекс США раздел 7876, который фактически положил конец «голым инверсиям» в налоговых убежищах карибского типа, где у американской корпорации ранее не было присутствия в этом месте. Основными положениями были:
  • инверсии в США, когда существующие акционеры в США владели более 80% постинверсионной группы, или расширенная аффилированная группа (EAG), не будут признаваться.
  • Где существующие акционеры США владели от 60%, но менее 80% EAG, инверсия будет признана иностранной компанией, но с ограниченными налоговыми льготами.
  • Раздел 7876 включал «безопасную гавань» из его положений, где ЕАГ имела существующее «существенное деловое присутствие» в зарубежной стране, но оставила Казначейству определять, что это означает.
  • Вскоре после этого Казначейство заявило, что для удовлетворения «основного делового присутствия» ЕАГ имела иметь более 10% своих сотрудников, активов и доходов за границей.
  • 2012–2016 гг. Положения Казначейства США:
    • В 2012 г. Казначейство издало постановление TD 9592, которое увеличило порог для освобождение от уплаты «существенного делового присутствия» из раздела 7876 с 10% до 25%. 254>
    • В 2014 году Казначейство выпустило налоговое уведомление 2014–52, которое заблокировало различные методы юридического структурирования для обхода ранее принятых правил ACJA и TD 9592; AbbVie и Chiquita отменяют инверсии.
    • В 2016 году Казначейство выпустило серию постановлений, уточняющих прошлые постановления и достижения новых положений, которые блокируют дополнительные методы юридической структурирования для обхода ACJA.
    • В 2016 году, через два дня после окончательного решения казначейства в 2016 году, Pfizer заявила, что отменяет запланированную налоговую инверсию на сумму 160 миллиардов долларов США. в Ирландию путем слияния с Allergan plc.
  • 2017 Закон о сокращении налоговых рабочих мест (TCJA):
Хотя ACJA 2004 года и Постановление о казначействе 2012–2016 годов стремились заблокировать инверсию корпоративного налога в США, TCJA попытался изменить налоговые льготы путем реформирования элементов налогового кодекса США. Такая реформа была завершена публикацией в 2009–2012 гг. (См. Ниже). Основнымими были:
  • Снижение положения ставок корпоративного налога в США с 35% до 21%.
  • Преобразование корпоративного налогового кодекса США из «всемирной налоговой системы» в гибридную. «Территориальная налоговая система».
  • Особые антиамериканские положения о лишении прибыли, такие как налог BEAT.
  • Новые инструменты BEPS на основе IP в США, такие как налоговая ставка FDII 13,125%.

В первом квартале 2018 года американские транснациональные корпорации, такие как Pfizer, объявили в первом квартале 2018 года глобальную налоговую ставку после TCJA на 2019 год в размере около 17%, что близко к ставке налога в размере 15–16% 2019 года, основанной на предыдущих инверсиях корпоративного налога США в отношении Ирландии, включая: Eaton, Allergan и Medtronic. В марте 2018 г. глава департамента наук о жизни Goldman Sachs сделал следующий комментарий:

«Теперь, когда [в США] реформа корпоративного налогообложения прошла, перевернутой компании менее очевидны»

— Джами Рубин, управляющий Директор и руководитель исследовательской группы по естественным наукам Goldman Sachs (март 2018 г.)

В отчете Конгрессу в марте 2019 г. Исследовательская служба Конгресса отметила, что «есть также признаки того, что налоговые инверсии уже одобряются постановлениями 2016 года», а также с добавлением после TCJA 2017 года, что «Некоторые фирмы, похоже, рассматривают возможность отмены решений о своей штаб-квартире [ или прошлой инверсии] ».

В июне 2019 года на основе США AbbVie заявила о соглашении о приобретении ирландской компании Allergan plc за 63 миллиарда долларов США; однако приобретение не будет структурировано как налоговая инверсия, и что Группа будет иметь в США для налоговых целей. AbbVie заявила, что после TCJA 2017 года ее эффективная налоговая ставка уже была ниже, чем у ирландской Allergan plc, на уровне 9%, а после приобретения она вырастет до 13%. В 2014 году Казначейство США эффективно заблокировало попытку провести налоговую инверсию с ирландской Shire plc.

Великобритания

Потери после 22 налоговых инверсий с 2007 по 2010 год, в основном в Ирландии, перешел на реформу своего корпоративного налогового кодекса с 2009 по 2012 год, выполнив следующие действия:

  • Снижение основных ставок корпоративного налога в Великобритании с 28% до 20% (и в итоге до 19%).
  • Преобразование Кодекс корпоративного налогообложения Великобритании от «всемирной налоговой системы» к «территориальной налоговой системе».
  • Создание новых инструментов BEPS на основе IP, включая низконалоговый Патентный бокс.

В 2014 г. The Wall Street Journal сообщал, что «в сделках по инверсии налогов в США победителем Великобритания». В презентации 2015 г. Великобритания HMRC показала, что многие из невыполненных британских инверсий за период 2007–2010 годов вернулись в Великобритании в результате налоговых реформ (большинство остальных было заключено в последующие операции и не удалось, в том числе Шир ).

Известные инверсии

Инверсии США

Выполнено

Из 85 налоговых инверсий, осуществленных корпорациями США в других юрисдикциях, следующих при значении:

  • 1982 McDermott International в Панаму, первая в истории налоговая инверсия и первая в истории "голая инверсия"; единственная в истории американской налоговая инверсия в Панаму.
  • 1994 Елена Троянская на Бермудские острова, вторая в истории налоговая инверсия, а также голая инверсия.
  • 1997 Tyco International на Бермудские острова; Tyco позже выделит Covidien, который осуществит самую крупную инверсию в истории с Medtronic в 2015 году; сама Tyco объединяется с Johnson Controls в 2016 г оду, что станет третьей по величине инверсией в истории.
  • 1998 Fruit of the Loo м на Каймановы острова; банкротство произошло через 3 года и затем было куплено Berkshire Hathaway.
  • 1999 Transocean на Каймановых островах.
  • 2001 Ингерсолл Рэнд на Бермудские острова; «Самообращается» в Ирландию в 2009 году.
  • 2001 Accenture на Бермудские острова, позже «самообращается» в Ирландию в 2009 году, чтобы стать первой налоговой инверсией Ирландии и первым ирландским CAIA BEPS пользователем инструмента.
  • 2003 Майкл Корс на Британские Виргинские острова; единственная инверсия США в Британские Виргинские острова, самоинвертированная в Британию.
  • 2009 Valaris plc в Соединенное Королевство, первая инверсия США в Великобритании.
  • 2012 Eaton Corporation в Ирландию в результате слияния на 12 миллиардов с Cooper Industries, четвертого по величине преобразования в истории.
  • 2013 Actavis в Ирландию с влиянием с Warner Chilcott на 5 миллиардов долларов США, а с влиянием с Allergan в Ирландии в 2015 году на 70 миллиардов долларов США.
  • 2013 Liberty Global в Соединенное Королевство со слиянием на 23 миллиарда долларов США с Virgin Media, второй по величине инверсией в истории.
  • 2013 Перриго в Ирландию в результате слияния с Элан на 9 миллиардов долларов США Корпорация, 6-я по величине инверсия в истории.
  • 2014 Бургер Кинг в результате чего на 12 миллиардов долларов США с Тимом Хортонсом, 5-й долларов по величине инверсией в истории.
  • 2015 Medtronic в Ирландию в результате слияния на 48 миллиардов долларов США с Covidien plc, крупно инверсия в истории.
  • 2015 Милан в Нидерландах в результате слияния с международным подразделением дженериков Abbott Laboratories ; первая слияние американской корпорации с неамериканским бизнесом американской корпорации.
  • 2016 Johnson Controls в Ирландию в результате слияния на 17 миллиардов долларов США с Tyco International, 3-я по величине инверсия в истории.

Прервана

  • 2014 Эббви в Ирландию в результате на 54 миллиарда долларов США с Shire plc, была бы второй по величине инверсией в истории; заблокировано Казначейством США.
  • 2014 Walgreens в Соединенном Королевстве, поскольку она уже объединилась с британской Alliance Boots стоимостью 16 млрд долларов США; решила сохранить свою юридическую штаб-квартиру в США.
  • 2014 Pfizer в Соединенном Королевстве путем слияния на 120 миллиардов долларов США с Astra Zeneca, было бы крупнейшей инверсией в истории; Астра отклонила предложение Pfizer в размере 55 фунтов стерлингов за акцию.
  • 2016 Pfizer в Ирландию в результате слияния с Allergan на 160 миллиардов долларов США было бы крупнейшей инверсией в истории; заблокировано Казначейством США.

Инверсии Великобритании

Из 22 инверсий, осуществленных британскими компаниями в других юрисдикциях, следует отметить следующие:

Выполнено

  • 2006 Experian plc в Ирландию с «самоинверсией» », Первой в истории Великобритании инверсией в Ирландию.
  • 2008 WPP plc в Ирландию, позже вернется в статью.
  • 2009 Shire plc в Ирландию, позже слияние с Takeda Pharmaceuticals в 2018 году.
См. <
Примечания
Ссылки
Источники
Внешние ссылки
Последняя правка сделана 2021-06-09 11:07:21
Содержание доступно по лицензии CC BY-SA 3.0 (если не указано иное).
Обратная связь: support@alphapedia.ru
Соглашение
О проекте