Войти
Стрип-финансирование - это переупаковка различных типов обязательств - долговых, привилегированных, обыкновенных и т. Д. - в одну ценную бумагу. Идея состоит в том, чтобы уменьшить конфликты интересов и агентские расходы между держателями исходных компонентов, облигаций и акционерами.
В сделках, финансируемых за счет стрип-финансирования, доход для инвесторов, как правило, определяется их позициями в капитале (видно, как инвесторы время от времени несут убытки по долговым компонентам стрипа). Таким образом, в ситуации, когда компания приобретается посредством сделки с частичным финансированием, и эта компания начинает нести дефолт по кредитам, инвесторы более охотно пересматривают условия кредитования, тем самым избегая проблемы задержек, часто наблюдаемой до и во время банкротства.. Также переупаковка может повысить ликвидность ценных бумаг. Одной из популярных форм, разработанных в Канаде, был Income Trust, который сочетал доход от высокодоходных облигаций с дивидендами по акциям. Начиная с 2003 года эта концепция была распространена на США, когда на Американской фондовой бирже (AMEX) впервые были предложены «ценные бумаги с доходными депозитами» (также известные как ценные бумаги с повышенным доходом). Они состоят из высокодоходной облигации и класса обыкновенных акций, обязанных выплачивать высокие дивиденды за счет свободных денежных потоков, объединенных в одну единицу.
