Войти
В области финансов, индекс фондового рынка в будущем это денежные расчеты фьючерсный контракт на значении определенного индекса фондового рынка. Оборот мирового рынка фьючерсов на биржевые индексы акций условно оценен Банком международных расчетов на 2008 год в 130 триллионов долларов США.
Фьючерсы на фондовые индексы используются для хеджирования, торговли и инвестиций. Фьючерсы на индексы также используются в качестве опережающих индикаторов для определения настроения рынка. Хеджирование с использованием фьючерсов на фондовые индексы может включать хеджирование от портфеля акций или опционов на фондовые индексы. Торговля с использованием фьючерсов на фондовые индексы может включать, например, торговлю на волатильности (чем выше волатильность, тем выше вероятность получения прибыли - обычно относительно небольшой, но регулярной прибыли). Инвестирование с использованием фьючерсов на фондовые индексы может включать в себя доступ к рынку или сектору без фактической покупки акций напрямую.
Бывают случаи хеджирования акций фьючерсами на индексы. В одном случае портфель «в точности» отражает индекс (это маловероятно), так что портфель полностью хеджируется через будущее индекса. Другой случай - портфель не полностью отражает индекс (это более вероятно). Здесь степень корреляции между базовым активом и хеджированием невысока. Таким образом, ваш портфель вряд ли будет «полностью хеджирован».
Фьючерсы на индексы акций и опционы на индексы, как правило, находятся на ликвидных рынках для контрактов, близких к поставке. Они торгуют с доставкой наличных, как правило, на основе кратного базового индекса, на котором они определены (например, 10 фунтов стерлингов за индексную точку).
Внебиржевые продукты обычно имеют более длительный срок погашения и обычно представляют собой форму опционных продуктов. Например, право, но не обязательство по доставке наличных, основанное на разнице между назначенной страйковой ценой и значением указанного индекса на дату истечения срока. Они торгуются на оптовом рынке, но часто используются в качестве основы для продуктов с гарантированным капиталом, которые предлагают розничным покупателям участие, если индекс акций растет с течением времени, но которые обеспечивают гарантированный возврат капитала в случае падения индекса. Иногда эти продукты могут иметь форму экзотических опций (например, азиатских опций или опций Quanto ).
Форвардные цены фондовых индексов рассчитываются путем расчета стоимости сохранения длинной позиции в составных частях индекса. Обычно это будет безрисковая процентная ставка, поскольку стоимость инвестирования в фондовый рынок представляет собой потерю процентов за вычетом расчетной дивидендной доходности по индексу, поскольку инвестор в акции получает сумму дивидендов по составляющим акциям. Поскольку эти дивиденды выплачиваются в разное время и их трудно предсказать, оценка форвардной цены может быть затруднена, особенно если в выбранном индексе не так много акций.
Индексы для фьючерсов - это хорошо зарекомендовавшие себя, такие как Samp;P 500, FTSE, DAX, CAC 40 и другие индексы стран G12. Индексы для внебиржевых продуктов в целом аналогичны, но предлагают большую гибкость.
