Войти
The Стабилизационный фонд Российской Федерации (Русский : Стабилизационный фонд Российской Федерации) был учрежден на основании постановления Правительства России от 1 января 2004 г. как часть федерального бюджета для сбалансирования федерального бюджета на момент когда цена на нефть падает ниже цены отсечения, которая в настоящее время составляет 27 долларов США за баррель. В феврале 2008 года Стабилизационный фонд был разделен на, который инвестируется за рубежом в ценные бумаги с низкой доходностью и используется при падении доходов от нефти и газа, и Фонд национального благосостояния, который инвестирует в более рискованные и более прибыльные автомобили. а также расходы федерального бюджета. В Резервный фонд было выделено 125 миллиардов долларов, а в Фонд национального благосостояния - 32 миллиарда долларов. К концу 2016 года два фонда составляли соответственно 38,2 и 72,2 миллиарда долларов.
Фонд был создан для создания резерва ликвидности с дополнительным преимуществом уменьшения инфляционного давления и защиты экономики России от волатильности доходов от экспорта сырья, что явилось одной из причин финансового кризиса в России 1998 г.. Для предотвращения высоких темпов инфляции фонд инвестируется только за границу.
| Дата | в миллиардах долларов США | в миллиардах рублей |
|---|---|---|
| 01.30.2008 | 157 | 3,852 |
| 01.01.2008 | 156,81 | 3,849,11 |
| 01.12.2007 | 144,43 | 3,517,05 |
| 01.11.2007 | 147.60 | 3,649,25 |
| 01.10.2007 | 141.05 | 3,519,09 |
| 01.09.2007 | 132.91 | 3,409,07 |
| 01.08.2007 | 127,48 | 3,263,56 |
| 01.07.2007 | 121,68 | 3,141,35 |
| 01.06.2007 | 116,85 | 3026,68 |
| 01.05.2007 | 113,70 | 2,920,50 |
| 01.04.2007 | 108,11 | 2,812,21 |
| 01.03.2007 | 103,55 | 2,708,85 |
| 01.02.2007 | 99,77 | 2,647,21 |
| 01.01.2007 | 89,13 | 2346,92 |
| 01.12.2006 | 83.21 | 2 189,52 |
| 01.11.2006 | 76,62 | 2,049,30 |
| 01.10.2006 | 70.73 | 1,894,09 |
| 01.09.2006 | 64.73 | 1,730,64 |
| 01.08.2006 | 82.14 | 2,207,33 |
Согласно поправкам к бюджетному посланию, вдохновленному Президентом Владимиром Путиным от марта 2007 г. и принятым в Апрель 2007 г., в феврале 2008 г. Стабилизационный фонд должен был быть разделен на Резервный фонд, который будет вкладываться за границу в низкодоходные ценные бумаги и использоваться при падении доходов от нефти и газа, а также Фонд будущих поколений (позже переименованный в Фонд национального благосостояния ), который будет инвестировать в более рискованные и высокодоходные автомобили, а также в расходы федерального бюджета. В отличие от Стабилизационного фонда, новые фонды будут также накапливать доходы от нефтепродуктов и природного газа.
21 мая 2007 г. президент Владимир Путин призвал правительство перекачивать излишки нефтяных доходов во внутренние запасы. путем покупки российских голубых фишек, таких как Газпром и Роснефть, которые упали с начала года, вместо иностранных ценных бумаг, которые ранее были прямо запрещены из-за опасений инфляции.
Фонд накапливает выручку от экспортной пошлины на нефть и налога на операции по добыче нефти, когда цена на нефть марки Urals превышает установленную цену отсечения.
Капитал Фонда может быть использован для покрытия федерального дефицита бюджета и для других целей, если его остаток превышает 500 миллиардов рублей, суммы расходов подлежат закон о федеральном бюджете на соответствующий финансовый год.
Поскольку в 2005 году капитал Фонда превысил 500 млрд рублей, часть его профицита была использована на досрочное погашение внешнего долга в качестве а также для покрытия дефицита Пенсионного фонда России. Подробная информация об этих операциях в 2005 году:
| Операции в 2005 году | млрд долларов США |
|---|---|
| Досрочное погашение долга перед Международным валютным фондом | 3,33 |
| Первый взнос в счет погашения долга странам-членам Парижского клуба | 15 |
| Выплачено Внешэкономбанку (ВЭБ) по кредитам, предоставленным Министерству финансов в 1998-1999 гг. для обслуживания государственного внешнего долга Российская Федерация | 4.3 |
| Перечислено в Пенсионный фонд России. | 1.04 |
Фонд управляется Минфином России в порядке, определенном Правительство РФ. Некоторые функции по управлению активами могут быть переданы Центральному банку Российской Федерации (далее - «Банк России») по согласованию с Правительством.
Что касается целей Фонда, то его капитал должен быть инвестирован в иностранные суверенные долговые ценные бумаги. Критерии приемлемости ценных бумаг утверждаются Правительством.
Министерство финансов уполномочено Правительством определять валютную структуру Фонда и его стратегическое распределение активов в соответствии с инвестиционной политикой руководства Фонда.
Министерство финансов может использовать одну или обе следующие схемы, определенные Правительством, для инвестирования капитала Фонда.
| Схемы, определенные Правительством для инвестирования капитала Фонда |
|---|
| Инвестиции в соответствующие иностранные ценные бумаги с фиксированным доходом напрямую |
| Перечисление на счета Федерального казначейства в Банке России в иностранной валюте, при этом общий доход по этим счетам основан на по индексам, составленным из приемлемых внешних долговых ценных бумаг и определенным Министерством финансов . |
В настоящее время средства фонда инвестируются исключительно по второй схеме (размещение на счетах Федерального казначейства в Банке России).
Правительство определило, что приемлемые долговые ценные бумаги для инвестиций Фонда должны соответствовать следующим требованиям.
| Ценные бумаги с фиксированным доходом Австрии, Бельгии, Финляндии, Франции, Германии, Греции, Ирландии, Италии, Люксембурга, Нидерландов, Португалия, Испания, Соединенное Королевство и Соединенные Штаты, выраженные в долларах США, евро, фунтах стерлингов (суверенный долг ценных бумаг) |
| Эмитент должен иметь долгосрочный рейтинг на уровне AAA / Aaa (наивысший инвестиционный рейтинг) как минимум от двух из следующих трех рейтинговых агентств: Moody's Investors Service, Standard and Poor's, Fitch Ratings |
| Минимальная сумма непогашенной ценной бумаги кандидата: 1 миллиард долларов США, 1 миллиард евро, 500 миллионов фунтов стерлингов соответственно |
| Ценные бумаги должны быть Стратегия маркера |
| Ценные бумаги должны иметь без опционов колл и пут |
| фиксированный тип купона, если купонная облигация |
| Не для частного размещения |
Долговые ценные бумаги на дату покупки будут иметь минимальный оставшийся срок погашения 0,25 года и не должны превышать трех лет.
Активы Фонда в настоящее время инвестируются в следующей валютной структуре:
| долларов США | 45% |
| евро | 45% |
| фунтов стерлингов | 10% |
Валютный состав и ограничения по срокам погашения применимы ко всем активам Фонда и могут быть пересмотрены Министерством финансов.
Министерство финансов ежемесячно публикует в средствах массовой информации отчет о накоплении, расходах и балансе Фонда, а также ежеквартально и ежегодно отчитывается перед Правительством о накоплении, инвестициях. и расходование капитала фонда. Правительство будет ежеквартально и ежегодно отчитываться о накоплении, расходовании и инвестировании капитала Фонда перед обеими палатами российского парламента (Государственная Дума и Совет Федерации )..
