Войти
A особая ситуация в финансах - это нетипичное событие, которое может изменить будущий курс бизнеса и существенно повлиять на стоимость компании. Это понятие охватывает корпоративную реструктуризацию и корпоративные операции, такие как выделение, обратный выкуп акций, выпуск ценных бумаг / обратный выкуп, продажа активов или другие ситуации, ориентированные на катализатор. Конфликт акционеров также считается особой ситуацией.
Чтобы воспользоваться особыми ситуациями, менеджер хедж-фонда должен определить предстоящее событие, которое увеличит или уменьшит стоимость капитала компании и связанных с ней инструментов.
Как правило, инвестирование в особых ситуациях считается подклассом альтернативных инвестиций. Особые ситуации очень рискованны и сложны, поскольку бизнес идет не так, как обычно. Они требуют специальных знаний; определение лучшей цены может быть трудным. Кроме того, получение прибыли далеко не гарантировано, потому что цены могут расти по мере того, как больше денег идет на сделки. Поэтому хедж-фонды отслеживают и ищут такие ситуации, поскольку они предоставляют интересные возможности для инвестиций. Фонды прямых инвестиций и другие институциональные инвесторы также инвестируют в особые ситуации в рамках своих стратегий.
Существует также определение особой ситуации от Бенджамина Грэма :
Во-первых, что подразумевается под «особой ситуацией»? Конвенция не была достаточно сформулирована, чтобы дать четкое и окончательное определение. В более широком смысле особая ситуация - это ситуация, в которой предполагается, что конкретное развитие событий принесет удовлетворительную прибыль по ценной бумаге, даже если рынок в целом не развивается. В узком смысле, у вас нет реальной «особой ситуации», если конкретная разработка уже не ведется.
В его известной книге Анализ безопасности, Бенджамин Грэм делит особые ситуации на шесть классов:
