Змея в туннеле

редактировать
Прототип механизма европейского обменного курса

Змея в туннеле была первой попыткой европейского валютного сотрудничества в 1970-х годах, направленной на ограничение колебаний между разными европейскими валютами. Это была попытка создания единого валютного коридора для Европейского экономического сообщества (ЕЭС), по сути привязки всех валют ЕЭС друг к другу.

Пьер Вернер представил ЕЭК доклад о экономическом и валютном союзе 8 октября 1970 года. Первый из трех рекомендуемых шагов включал координацию экономической политики и сокращение колебаний между европейскими валютами..

После отказа Бреттон-Вудской системы с шоком Никсона в 1971 году Смитсоновское соглашение установило диапазоны ± 2,25% для движение валют относительно их центрального курса по отношению к доллару США. Это обеспечило туннель, в котором могли торговаться европейские валюты. Однако это подразумевало гораздо более широкие диапазоны, в которых они могли бы двигаться друг против друга: например, если валюта A начиналась с нижней границы своего диапазона, она могла вырасти на 4,5% по отношению к доллару, а если валюта B начиналась с верхней части своего диапазона, она может обесцениться на 4,5% по отношению к доллару.

Если и то, и другое произойдет одновременно, то валюта A вырастет на 9% по отношению к валюте B. Это считалось чрезмерным, и Базельское соглашение 1972 года между шестью существующими ЕЭС и трое, собирающиеся присоединиться, устроили змейку в туннеле с двусторонней разницей между их валютами, ограниченной 2,25%, что подразумевает максимальное изменение между любыми двумя валютами в размере 4,5%, и все валюты имеют тенденцию двигаться вместе против доллар. Это соглашение также привело к формальному прекращению действия зоны Стерлингов.

. Туннель рухнул в 1973 году, когда доллар США свободно колебался. Змея оказалась неустойчивой, несколько валют ушли, а в некоторых случаях снова присоединились. К 1977 году он стал зоной немецкой марки, за ней следили только бельгийский и люксембургский франки, голландский гульден и датская крона. От плана Вернера отказались.

Европейская валютная система последовала за «змейкой» как система денежно-кредитной координации в ЕЭС.

Ссылки

Последняя правка сделана 2021-06-08 07:06:38
Содержание доступно по лицензии CC BY-SA 3.0 (если не указано иное).
Обратная связь: support@alphapedia.ru
Соглашение
О проекте