Войти
вторичный ипотечный рынок - это рынок продажи ценных бумаг или облигаций обеспечено стоимостью ипотечных кредитов. Ипотечный кредитор, коммерческий банк или специализированная фирма сгруппируют вместе множество кредитов (с «первичного ипотечного рынка») и продают сгруппированные ссуды, известные как обеспеченные ипотечные обязательства (CMO) или ипотечные ценные бумаги (MBS) для инвесторов, таких как пенсионные фонды, страховые компании и хедж-фонды. Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, часто объединялись в обеспеченные долговые обязательства (CDO), которые могут включать другие виды долговых обязательств, такие как корпоративные ссуды.
Вторичный ипотечный рынок был предназначен для обеспечения нового источника капитала для рынка, когда традиционный источник на одном рынке - например, Сберегательно-кредитная ассоциация (SL) или «бережливость» в США - была не в состоянии. Также надеялись, что он будет более эффективным, чем старый локализованный рынок для фондов, у которых может быть дефицит или избыток в зависимости от местоположения. Теоретически риск дефолта по индивидуальным кредитам был значительно снижен этим процессом агрегирования, так что даже индивидуальные ссуды с высоким риском можно рассматривать как часть AAA-риска (самый безопасный возможно) вложение.
С другой стороны, ипотечная секьюритизация устранила «связь между заемщиками и кредиторами», так что у создателей ипотеки больше не было прямого стимула убедиться, что заемщик может выплатить ссуду. В то время как исторически в США менее 2% людей потеряли свои дома из-за потери права выкупа; ставки были намного выше во время ипотечного кризиса. Просрочки, дефолты и снижение значений недвижимости могут затруднить оценку CDO. Это произошло с BNP Paribas в августе 2007 года, в результате чего центральные банки вмешались с ликвидностью.
.
