Вторичный рынок

Тип финансового рынка

вторичный рынок, также называемый вторичный рынок и, следующий за публичным размещением, является финансовый рынок, на котором ранее были выпущены финансовые инструменты, такие как акции, облигации, опционы и фьючерсы покупаются и продаются. Другое частое употребление термина «вторичный рынок» - это ссуды, которые ипотечный банк продает инвесторам, таким как Fannie Mae и Freddie Mac..

Термин «вторичный рынок» также используется для обозначения рынка любых бывших в употреблении товаров или активов, или альтернативного использования существующего продукта или актива, когда клиентская база является вторичным рынком (для Например, кукуруза традиционно использовалась в первую очередь для производства продуктов питания и сырья, но для производства этанола возник «второй» или «третий» рынок).

При первичном выпуске ценных бумаг или финансовых инструментов или первичном рынке инвесторы покупают эти ценные бумаги напрямую у эмитентов, таких как корпорации, выпускающие акций в рамках IPO или частного размещения, или напрямую от федерального правительства в случае выпуска государством казначейских ценных бумаг. После первоначального выпуска инвесторы могут покупать у других инвесторов на вторичном рынке.

Вторичный рынок для различных активов может варьироваться от кредитов до акций, от фрагментированного до централизованного и от неликвидный до очень ликвидного. Крупные фондовые биржи являются наиболее ярким примером ликвидных вторичных рынков - в данном случае для акций публично торгуемых компаний. Такие биржи, как Нью-Йоркская фондовая биржа, Лондонская фондовая биржа и Nasdaq, обеспечивают централизованный ликвидный вторичный рынок для инвесторов, владеющих акциями, которые торгуются на этих биржах.. Большинство облигаций и структурированных продуктов продаются "внебиржевой " или по телефону в отделении облигаций своего брокера-дилера. Ссуды иногда продаются онлайн с использованием ссудной биржи.

Содержание

• 1 Функция
• 2 Связанное использование
• 3 Частные вторичные рынки
• 4 См. Также
• 5 Ссылки

Функция

Внутренний двор Амстердамской фондовой биржи (Beurs van Hendrick de Keyser на голландском языке) Эмануэля де Витте, 1653 г. С основанием Голландской Ост-Индской компании (VOC) и рост голландских рынков капитала в начале 1600-х годов, «старая» биржа стала официальной биржей, специализирующейся на создании и поддержании вторичных рынков в ценные бумаги (такие как облигации и акции из акций ), выпущенные корпорациями. Courtyard of the Amsterdam Stock Exchange (Beurs van Hendrick де Кейзер).

На вторичном рынке ценные бумаги продаются и передаются от одного инвестора или спекулянта другому. Поэтому важно, чтобы вторичный рынок был очень ликвидным (изначально единственный способ создать эту ликвидность заключался в том, чтобы инвесторы и спекулянты регулярно встречались в фиксированном месте; именно так фондовые биржи возникла, см. История фондовой биржи ). Как правило, чем больше инвесторов участвует в данной торговой площадке и чем выше ее централизация, тем более ликвидным является рынок.

По сути, вторичные рынки связывают предпочтение инвестора к ликвидности (т. Е. Желание инвестора не связывать свои деньги в течение длительного периода времени, на случай, если инвестору это понадобится для решения непредвиденных обстоятельств) с предпочтение пользователя капитала иметь возможность использовать капитал в течение длительного периода времени.

Точная цена акций распределяет дефицитный капитал более эффективно, когда новые проекты финансируются за счет нового предложения на первичном рынке, но точность также может иметь значение в вторичный рынок, потому что: 1) точность цены может снизить агентские затраты на управление и сделать недружественное поглощение менее рискованным предложением и, таким образом, перевести капитал в руки более эффективных менеджеров; и 2) точная цена акций способствует эффективному распределению долгового финансирования, будь то размещение долговых обязательств или институциональные заимствования.

Связанное употребление

Термин может относиться к рынкам ценных вещей, помимо ценных бумаг. Например, возможность покупать и продавать интеллектуальную собственность, такую ​​как патенты, или права на музыкальные композиции, считается вторичным рынком, поскольку позволяет владельцу свободно перепродавать права собственности, выданные правительство. Точно так же можно сказать, что вторичные рынки существуют и в некоторых контекстах недвижимости (например, доли собственности в домах для отдыха с разделением времени покупаются и продаются за пределами официальной биржи. эмитентами таймшеров). Они имеют очень похожие функции в качестве вторичных рынков акций и облигаций, позволяя спекуляции, обеспечивая ликвидность и финансирование через секьюритизацию. Это способствует ликвидности и ликвидности долгосрочного инструмента. Он также обеспечивает мгновенную оценку ценных бумаг, вызванную изменениями в окружающей среде.

Вторичные частные рынки

Вторичный рынок прямых инвестиций относится к покупке и продаже ранее существовавших обязательств инвесторов перед фондами прямых инвестиций. Продавцы прямых инвестиций продают не только инвестиции в фонд, но и свои оставшиеся нефинансируемые обязательства перед фондами.

В связи с усилением требований по соблюдению и отчетности, предусмотренных Законом Сарбейнса-Оксли В 2002 году начали появляться частные вторичные рынки, такие как SecondMarket и SecondaryLink. Эти рынки, как правило, доступны только для институциональных или, и позволяют торговать незарегистрированными ценными бумагами и ценными бумагами частных компаний.

См. Также

• Aftermarket (автомобильный)
• Серый рынок
• Первичный рынок
• Третий рынок
• Четвертый рынок
• Производитель оригинального оборудования (OEM)
• Вторичный рынок прямых инвестиций
• Реселлер

Ссылки