Войти
A проспект эмиссии в качестве первого или предварительного проспекта - это документ, представленный компанией (эмитентом) в рамках публичного предложения из ценные бумаги (либо акции, либо облигации ). Этот документ, чаще всего связанный с первичным публичным размещением (IPO), как и ранее поданное заявление о регистрации формы S-1, должен быть подан в Комиссию по ценным бумагам и биржам. (SEC).
Красный проспект эмиссии выпускается для потенциальных инвесторов, но не содержит полной информации о цене предлагаемых ценных бумаг и количестве ценных бумаг, которые будут выпущены. На первой странице проспекта эмиссии жирным красным шрифтом отображается отказ от ответственности, в котором указано, что информация в проспекте не является полной и может быть изменена, и что ценные бумаги не могут быть проданы до тех пор, пока заявление о регистрации, поданное в регулирующий орган рынка, не вступит в силу. Потенциальные инвесторы не могут размещать заявки на покупку ценных бумаг, основываясь исключительно на информации, содержащейся в предварительном проспекте эмиссии. Однако эти инвесторы могут выразить «проявление интереса» к предложению при условии, что они получили копию отвлекающего маневра не менее чем за 72 часа до публичной продажи. После того, как заявление о регистрации вступит в силу и акции будут предложены общественности, признаки интереса могут быть преобразованы в заказы на покупку по усмотрению покупателя. Окончательный проспект эмиссии должен быть незамедлительно доставлен покупателю.
«Красный селедочный проспект «означает проспект, в котором нет полной информации о цене предлагаемых ценных бумаг и количестве предлагаемых ценных бумаг. Сообщение о отвлекающих маневрах содержит:
Поскольку заявление о регистрации (форма SEC S-1) является очень длинным и сложным документом, Ценные бумаги Закон 1933 г. требует подготовки более короткого документа, известного как проспект эмиссии, для ознакомления с инвесторами. Предварительный (или отвлекающий) проспект распространяется в течение периода молчания до того, как заявление о регистрации вступит в силу в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). После того, как регистрация вступит в силу, готовится и распространяется «Окончательный проспект эмиссии», который включает окончательную цену публичного предложения и количество выпущенных акций. Только после этого можно будет завершить публичное размещение акций.
Название «Красная сельдь» относится к отказу от ответственности, написанному красными буквами, отображаемому на первой странице каждого предварительного проспекта. Этот отказ от ответственности содержит информацию, подобную следующей:
Заявление о регистрации, относящееся к этим ценным бумагам, было подано в Комиссию по ценным бумагам и биржам, но еще не вступило в силу. Информация, содержащаяся в данном документе, может быть дополнена или изменена. Эти ценные бумаги не могут быть проданы, а предложения о покупке не могут приниматься до того момента, когда Заявление о регистрации вступит в силу.
Формулировки могут быть и обычно немного отличаются в зависимости от каждой отдельной заявки. Примером может служить проспект Facebook 2012 года.
Минимальный период между подачей Регистрации и датой ее вступления в силу составляет 20 дней, что называется "период обдумывания. " Комиссия по ценным бумагам и биржам может посчитать регистрацию "несовершенной", и в этом случае регистрация не вступит в силу до тех пор, пока недостатки не будут исправлены. Комиссия по ценным бумагам и биржам не одобряет зарегистрированные в ней ценные бумаги, не передает их инвестиционные достоинства и не гарантирует точность заявлений в заявлении о регистрации или проспекте эмиссии. SEC просто пытается убедиться, что вся соответствующая информация раскрыта.
