Войти
A Заявление о доверенности - это утверждение, которое требуется фирме при сборе голосов акционеров. Это заявление подается до ежегодного собрания. Фирме необходимо подать заявление о доверенности, иначе известное как форма DEF 14A (окончательное заявление о доверенности), с США. Комиссия по ценным бумагам и биржам. Это заявление полезно для оценки того, как менеджмент получает зарплату, и потенциальных конфликтов интересов с аудиторами.
Заявление включает:
Правила SEC для прокси: термин «прокси-заявление» означает утверждение, требуемое Разделом 240.14a-3 (a), независимо от того, содержится оно или нет в одном документе.
Во многих случаях голоса акционеров - особенно голоса институциональных акционеров - определяются доверенными фирмами, которые консультируют акционеров...
Традиционно брокерам-дилерам разрешалось голосовать за «обычные» предложения от имени своих акционеров, если акционеры не вернули доверенность. Это вызвало споры, и в 2006 году рабочая группа NYSE по доверенности рекомендовала изменить правила таким образом, чтобы безальтернативные выборы директора не считались рутинной практикой. Комиссия по ценным бумагам и биржам утвердила это правило 1 июля 2009 года.
В июле 2010 года Комиссия по ценным бумагам и биржам объявила, что ей нужны комментарии общественности об эффективности системы доверенных лиц.
На конкурирующих выборах в совет директоров акционеры, как правило, должны голосовать, используя либо форму управления («карточку»), в которой перечислены кандидаты в руководство, либо отдельно перечисляя конкурирующих кандидатов в форме диссидента. В 2016 году Комиссия по ценным бумагам и биржам предложила правило, требующее «универсальной» прокси-карты, чтобы акционеры могли голосовать за разных кандидатов, что по состоянию на 2019 год не прошло.
До В 2009 году компании в США были обязаны отправлять доверенные материалы по почте, но после изменения правил, вступивших в силу в 2009 году, компании могут проводить голосование в электронном виде. Согласно одному исследованию, в 2019 году около 31% голосований происходило в электронном виде. Один крупный поставщик, Computershare, сообщил, что в 2017 году 27% голосов было проведено в Интернете. Broadridge - еще один крупный поставщик. продавец.
Голосование важно для корпоративного управления, но многие голоса подаются институциональными акционерами, в том числе многими пассивными инвесторами. Эти организации используют консультационные фирмы по доверенности, в частности, Institutional Shareholder Services и Glass Lewis, чтобы помочь им ответственно проголосовать за свои акции.
Существуют некоторые разногласия по поводу "доступа по доверенности", который является методом, позволяющим определенным акционерам выдвигать кандидатов, указанных в заявлении о доверенности. Исторически сложилось так, что только комиссия по назначениям может размещать кандидатов в доверенности. Инвесторы-активисты обычно отправляли свои бюллетени по почте при выдвижении конкурирующих кандидатов. Закон США о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей Додда-Франка прямо разрешил Комиссии по ценным бумагам и биржам принимать решения по этому вопросу. В 2010 году Комиссия по ценным бумагам и биржам приняла правило, разрешающее некоторым акционерам указывать кандидатов в доверенности; однако в деле Business Roundtable против SEC это правило было отменено Апелляционным судом Соединенных Штатов по округу Колумбия в 2011 году.
Начиная с 2015 года, правила доступа к прокси начали спрэд обусловлен инициативами крупных институциональных инвесторов, и по состоянию на 2018 г. 71% компаний из списка SP 500 имели правило доступа через доверенных лиц.
Согласно одной оценке, розничные инвесторы проголосовали 46% в период между 2011 и 2016 годами. По оценке 2013 года, от 23 до 38% акций находятся в собственности напрямую, по сравнению с 20%, принадлежащими паевым инвестиционным фондам, и 16%, принадлежащими пенсионным фондам.
Когда частные инвесторы владеют акции через инвестиционные фонды, такие как паевые инвестиционные фонды, инвестор не может голосовать по акциям, поскольку управляющий инвестициями обладает такими полномочиями.
Правило 14A - это набор правил, касающихся запросов через доверенных лиц, в то время как Приложение 14A устанавливает правила для заявления через доверенных лиц.
