Войти
Частное размещение (или закрытое размещение) - это раунд финансирования ценных бумаг, которые продаются не посредством публичного предложения, а скорее посредством частного предложения, в основном небольшому количеству выбранных инвесторов. Обычно к таким инвесторам относятся друзья и родственники, аккредитованные инвесторы и институциональные инвесторы.
Сделки PIPE (частные инвестиции в публичный капитал) являются одним из видов частного размещения. SEDA (Соглашение о распределении резервного капитала) также является формой частного размещения. Считается, что они представляют более низкие транзакционные издержки для эмитента, чем публичные предложения.
Поскольку частное размещение не предлагается широкой публике, они не подлежат уплате проспектом. Вместо этого они выдаются через. Частные размещения требуют тщательного администрирования и обычно продаются через финансовые учреждения, такие как инвестиционные банки. Новые компании FinTech теперь предлагают автоматизированный онлайн-процесс, упрощающий доступ к потенциальным инвесторам и сокращающий административные расходы.
Хотя эти места размещения подлежат Закон о ценных бумагах 1933 года, предлагаемые ценные бумаги не должны регистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам, если выпуск ценных бумаг соответствует освобождению от регистрации, как указано в Закон о ценных бумагах 1933 года и соответствующие правила Комиссии по ценным бумагам и биржам вступили в силу. Большинство частных размещений предлагается в соответствии с Правилами, известными как Правило D. Различные правила в соответствии с Положением D предусматривают условия для предложения частного размещения, такие как обязательные финансовые критерии для инвесторов или льготы на приглашение. Частное размещение обычно может состоять из предложений обыкновенных акций или привилегированных акций или других форм членских интересов, варрантов или простых векселей (включая конвертируемые векселя), облигаций, а покупателями часто являются институциональные инвесторы, такие как банки, страховые компании или пенсионные фонды. Общие исключения из Закона о ценных бумагах 1933 г. позволяют неограниченному количеству лиц покупать ценные бумаги в рамках предложения. Как правило, аккредитованные инвесторы - это те, чей собственный капитал превышает 1 миллион долларов или годовой доход превышает 200 000 или 300 000 долларов США вместе с супругом. Согласно этим исключениям, в частном размещении могут участвовать не более 35 неаккредитованных инвесторов. В большинстве случаев все инвесторы должны обладать достаточными финансовыми знаниями и опытом, чтобы быть в состоянии оценить риски и преимущества инвестирования в компанию.
Thomson Reuters предоставляет ежегодные и полугодовые рейтинги частных агентств размещения по привлеченному капиталу.
| Агенты по размещению | Рейтинг 2015 | Рейтинг 2014 | Выручка | Рынок Sh (%) | Доля рынка Гл. |
|---|---|---|---|---|---|
| Mercury Capital Advisors LLC | 1 | 1 | 3753,8 | 24,5 | 7,2 |
| JP Morgan Co | 2 | 5 | 2264,7 | 14,8 | 6,1 |
| Bank of America Merrill Lynch | 3 | 2 | 996,6 | 6,5 | -5,4 |
| Morgan Stanley | 4 | 6 | 729,3 | 4,8 | - 3,3 |
| RBC Capital Markets | 5 | 12 | 658,0 | 4,3 | 2,0 |
| Wells Fargo Co | 6 | 10 | 611,0 | 4,0 | 1,3 |
| Goldman Sachs Co | 7 | 4 | 598,6 | 3,9 | -5,7 |
| 8 | 7 | 566,5 | 3,7 | -1,8 | |
| HSBC Holdings ПЛК | 9 | 13 | 423,8 | 2,8 | 1,3 |
| Jefferies LLC | 10 | 11 | 406,4 | 2,7 | 0 |
| UBS | 11 | 12 | 344,6 | 2,3 | 0,8 |
| Дойче Банк | 12 | 3 | 337,1 | 2,2 | -8,1 |
| Барклайс | 13 | 9 | 331,7 | 2,2 | -1 |
| BMO Capital Markets | 14 | - | 325 | 2,1 | 2,1 |
| Nomura | 15 | 19 | 266,7 | 1,7 | 1,0 |
.
