PnL Explained

редактировать

PnL Explained также называется PL Explain, Атрибуция прибылей и убытков или Объяснение прибылей и убытков - это отчет о прибылях и убытках с комментариями, который Управление продуктами составляет и который трейдеры, особенно деривативы (свопы и опционы ) используют, что приписывает или объясняет ежедневные колебания стоимости портфеля сделок корню причины изменений.

Прибыль и убыток - это изменение стоимости портфеля сделок изо дня в день, обычно рассчитываемое по следующей формуле: PnL = Стоимость сегодня - Стоимость с предыдущего дня

Содержание

  • 1 Отчет
  • 2 Методологии
    • 2.1 Метод чувствительности
    • 2.2 Метод переоценки
  • 3 PnL без объяснения
  • 4 Внешние ссылки
  • 5 Ссылки

Отчет

Отчет с объяснением PnL обычно содержит один строка для каждой сделки или группы сделок и будет иметь как минимум следующие столбцы:

  • Столбец 1: PnL --- Это PnL, рассчитанный вне отчета PnL Explained
  • Столбец 2: PnL Explained - - Это сумма пояснительных столбцов
  • Столбец 3: PnL Unexplained --- Вычисляется как PnL - PnL Explained (т.е. столбец 1 - столбец 2)
  • Столбец 4: Влияние времени --- Это PnL из-за изменения во времени.
  • Столбец 5: Влияние цен --- Это PnL, т. Е. Изменение стоимости портфеля из-за изменений в ценах товаров или акций / акций
  • Колонка 6: Влияние интересов t Ставки --- Это PnL из-за изменений процентных ставок
  • Колонка 7: Влияние волатильности --- Это PnL из-за изменений волатильности. Волатильность используется для оценки Опциона (финансы) (т.е. колл и пут)
  • Столбец 8: Влияние новых сделок --- PnL от сделок, заключенных в текущий день
  • Колонка 9: Влияние отмены / поправки - PnL от сделок, отмененных или измененных в текущий день

Методологии

Существует две методики расчета Pnl Explained: метод «чувствительности» и «переоценка» метод.

Метод чувствительности

Метод чувствительности включает в себя сначала вычисление чувствительности вариантов, известных как греков из-за общепринятой практики представления чувствительности греческими буквами. Например, дельта опциона - это стоимость, которую опцион изменяет из-за движения базового товара или капитала / акции на 1 доллар. См. Фактор риска (финансы) # Финансовые риски для рынка.

Для расчета «Влияние цен» формула следующая: Влияние цен = Дельта опциона * Смещение цены; поэтому, если цена движется на 100 долларов, а дельта опциона составляет 0,05%, тогда «Влияние цен» составляет 0,05 доллара. Для обобщения, например, для кривых доходности:

Влияние цен = Чувствительность позиции * Переместите рассматриваемую переменную

Метод переоценки

Этот метод вычисляет стоимость сделки на основе текущего и цены предыдущего дня. Формула воздействия цены с использованием метода переоценки:

  • Влияние цен = (Стоимость сделки с использованием сегодняшних цен) - (Стоимость сделки с использованием цен предыдущего дня)

для некоторых активов небольшой стоимости, таких как «свободные инструменты».

  • Амортизация = стоимость на начало года (начальное сальдо) + покупки в году - стоимость на конец года (конечный баланс)

PnL без объяснения

PnL без объяснения является критическим показателем на что обращают внимание как регуляторы, так и контролеры продуктов внутри банка.

Атрибуция PnL используется для проверки гипотезы о том, что факторы риска, идентифицированные для рискованной позиции, достаточны для материального объяснения изменения стоимости, ожидаемого от рискованной позиции; Таким образом, если рассчитана чувствительность позиции к этим факторам риска, то изменение стоимости, наблюдаемое в течение дня, может быть отнесено к изменению рыночной цены этих факторов риска, с величиной оцененного как суммарного произведения чувствительности факторов риска и соответствующее ежедневное изменение цены фактора риска.

Любые остаточные прибыли и убытки, оставленные необъясненными (PnL необъясненными), как ожидается, будут небольшими ЕСЛИ выявленные факторы риска действительно достаточны, чтобы материально объяснить изменение ожидаемой стоимости позиции И если использованные модели правильно рассчитать чувствительность к этим факторам риска. Таким образом, необъяснимый PnL является критическим показателем, который, будучи большим, может выявить случаи, когда факторы риска, классифицированные для рискованной позиции, являются неполными или модели, используемые для расчета чувствительности, неверны или непоследовательны.

Внешние ссылки

Ссылки

  1. ^https://www.accountingdetails.com/tag/loose-tools
  2. ^«Почему атрибуция прибылей и убытков? Или оценка метеорологов...» Производные Acuity. Проверено 10 сентября 2012 г.
Последняя правка сделана 2021-06-02 08:44:24
Содержание доступно по лицензии CC BY-SA 3.0 (если не указано иное).
Обратная связь: support@alphapedia.ru
Соглашение
О проекте