Войти
 «Plaza Accord» 1985 года названо в честь нью-йоркского Plaza Hotel, где проходила встреча министров финансов, которые достигли соглашения об управлении колеблющейся стоимостью доллара США. Слева: Герхард Столтенберг из Западной Германии, Пьер Береговой из Франции, Джеймс А. Бейкер III из США, Найджел Лоусон Нобору Такешита из Японии. | |
| Подписано | 22 сентября 1985 г. (1985-09-22) |
|---|---|
| Подписавшие стороны | |
| Стороны | |
| Язык | Английский, Японский |
The Plaza Accord (Японский : プ ラ ザ 合意) было совместным соглашением, подписанным 22 сентября 1985 года в отеле Plaza. в Нью-Йорке, между Францией, Западной Германией, Японией, США, и Соединенное Королевство, чтобы обесценить США доллар по отношению к японской иене и немецкой немецкой марке путем интервенции на валютных рынках. Доллар США значительно обесценился с момента заключения соглашения до тех пор, пока он не был заменен Луврским соглашением в 1987 году. Его основная цель заключалась в повышении конкурентоспособности американского и европейского экспорта по отношению к японскому экспорту за счет Проведение валютного контроля.
Подписание Plaza Accord оказало глубокое влияние на Японию, поскольку привело к пузырю цен на активы в Японии в конце 1980-х годов. Это стало катализатором, который в конечном итоге привел к потерянному десятилетию, начавшемуся в начале 1990-х годов, последствия которого все еще сильно ощущаются в современной Японии.
С 1980 по 1985 год доллар вырос примерно на 50% по отношению к японской иене, немецкой марке французскому франку и британский фунт, валюты следующих четырех крупнейших экономик того времени. В марте 1985 года, незадолго до G7, доллар достиг наивысшей оценки по отношению к британскому фунту за всю историю, и эта оценка будет оставаться такой же на протяжении более 30 лет. Это вызвало значительные трудности для американской промышленности, но поначалу их лоббирование в значительной степени игнорировалось правительством. Финансовый сектор смог получить прибыль от роста доллара, и его обесценение противоречило бы планам администрации Рейгана по снижению инфляции. Широкий альянс производителей, поставщиков услуг и фермеров отреагировал на это проведением все более громкой кампании с просьбой о защите от иностранной конкуренции.
Основными игроками были экспортеры зерна, США. автомобильная промышленность, тяжелая американские производители, такие как Caterpillar Inc., а также высокотехнологичные компании, включая IBM и Моторола. К 1985 году их кампания приобрела достаточную популярность, чтобы Конгресс начал рассматривать возможность принятия протекционистских законов. Перспектива торговых ограничений подтолкнула Белый дом к началу переговоров, которые привели к Plaza Accord.
Девальвация была оправдана для сокращения дефицита текущего счета США, который достиг 3,5% от ВВП, и чтобы помочь США экономика выйти из серьезной рецессии, которая началась в начале 1980-х годов. Федеральная резервная система США под руководством Пола Волкера остановила стагфляционный кризис 1970-х годов, повысив процентные ставки. Повышение процентной ставки в достаточной мере контролировало внутреннюю денежно-кредитную политику и сдерживало инфляцию. К 1975 году Никсон успешно убедил несколько стран ОПЕК торговать нефтью только в долларах, а США взамен оказали им региональную военную поддержку. Это внезапное вливание международного спроса на доллары дало доллару вливание, в котором он нуждался в 1970-х годах. Однако сильный доллар - это палка о двух концах, порождающая дилемму Триффина, которая, с одной стороны, дала больше покупательной способности внутренним потребителям, компаниям и правительству США, а также помешала бы экспорту США. до тех пор, пока стоимость доллара не восстановится. Американская автомобильная промышленность не смогла восстановиться.
девальвация сделала экспорт из США дешевле для его торговых партнеров, что, в свою очередь, якобы означало, что другие страны будут покупать больше товаров и услуг американского производства. Соглашение Plaza не помогло сократить торговый дефицит между США и Японией, но оно уменьшило дефицит США с другими странами, сделав экспорт США более конкурентоспособным.
обменный курс стоимость доллара по сравнению с иеной упала на 51% с 1985 по 1987 год. Большая часть этой девальвации произошла из-за 10 миллиардов долларов, потраченных участвующими центральными банками. Спекуляции на валютных курсах заставили доллар продолжить падение после окончания согласованных вмешательств. В отличие от некоторых подобных финансовых кризисов, таких как мексиканский и аргентинский финансовые кризисы 1994 и 2001 годов соответственно, эта девальвация была запланирована, проведена упорядоченно, в основном заранее объявленным способом. Это действительно способствовало Черному понедельнику (1987), хотя падение доллара в преддверии краха фондового рынка также было связано с большим федеральным бюджетом и торговым дефицитом в США, Plaza Accord был успешным в сокращении торгового дефицита США с западноевропейскими странами, но в значительной степени не смог выполнить свою главную задачу по уменьшению торгового дефицита с Японией. Этот дефицит был вызван структурными условиями, нечувствительными к денежно-кредитной политике, особенно торговым условиям. промышленные товары из США стали более конкурентоспособными на экспортном рынке, но по-прежнему не смогли добиться успеха на внутреннем рынке Японии из-за структурных ограничений Японии на импорт. Луврское соглашение было подписано в 1987 году, чтобы остановить продолжающееся падение доллара США.
Подписание Plaza Accord было значительным, поскольку оно отразило появление Японии как реального игрока в управлении международной валютной системой. Однако рецессионные эффекты укрепления иены в экспортно-зависимой экономике Японии создали стимул для экспансионистской денежно-кредитной политики, которая привела к пузырю цен на активы в Японии конец 1980-х гг. Таким образом, Plaza Accord обвиняется в пузыре цен на активы в Японии, который перерос в длительный период дефляции и низкого роста в Японии, известный как потерянное десятилетие, последствия которого все еще сильно ощущаются в современной Японии.
