Оценка Пиотроски F

редактировать

F-балл Пиотроски - это число от 0 до 9, которое используется для оценки устойчивости финансового положения компании. Оценка используется финансовыми инвесторами для поиска акций с наилучшей стоимостью (девять - лучшие). Оценка названа в честь профессора бухгалтерского учета Стэнфордского университета Джозефа Пиотроски.

Содержание
  • 1 Процедура расчета
  • 2 Интерпретация
  • 3 Другие примечания
  • 4 См. Также
  • 5 Ссылки
Процедура расчета

Оценка рассчитывается на основе 9 критериев, разделенных на 3 группы.

Прибыльность
  1. Рентабельность активов (1 балл, если в текущем году она положительная, в противном случае - 0);
  2. Операционный денежный поток (1 балл, если он положительный в текущем году, 0 в противном случае);
  3. Изменение доходности активов (ROA) (1 балл, если ROA выше в текущем году по сравнению с предыдущим), 0 в противном случае);
  4. Начисления (1 балл, если операционный денежный поток / общие активы выше, чем ROA в текущем году, 0 в противном случае);
    Кредитное плечо, ликвидность и источник средств
  5. Изменение коэффициента кредитного плеча (долгосрочного) (1 балл, если коэффициент ниже в этом году по сравнению с предыдущим, 0 в противном случае);
  6. Изменение коэффициента Коэффициент текущей ликвидности (1 балл, если он выше в текущем году по сравнению с предыдущим, 0 в противном случае);
  7. Изменение количества акций (1 балл, если в течение последнего года не было выпущено новых акций);
    Операционная эффективность
  8. Изменение валовой маржи (1 балл, если она выше в текущем году по сравнению с предыдущим, 0 в противном случае);
  9. Изменение коэффициента оборачиваемости активов (1 балл, если выше в текущем году по сравнению с предыдущим, в противном случае - 0);

Некоторые корректировки, которые были сделаны при расчете требуемых финансовых коэффициентов, обсуждаются в исходной статье.

Оценка рассчитывается на основе данные из финансовой отчетности компании. Компания получает 1 балл за каждый выполненный критерий. Суммирование всех набранных баллов дает оценку Пиотроски F (число от 0 до 9).

Интерпретация

Компания с рейтингом F по Пиотроски 8–9 считается сильной. С другой стороны, слабыми считаются фирмы, получившие оценку F от 0 до 2.

Среднее значение F-score Пиотроски может быть разным в разных отраслях экономики (например, производство, финансы и т. Д.). Это следует учитывать при сравнении компаний разной специализации.

Другие примечания
  • Некоторые улучшения F-score Пиотроски были предложены в официальных блогах Alpha Architect и Американской ассоциации индивидуальных инвесторов (AAII).
См. Также
Ссылки
Последняя правка сделана 2021-06-02 06:35:58
Содержание доступно по лицензии CC BY-SA 3.0 (если не указано иное).
Обратная связь: support@alphapedia.ru
Соглашение
О проекте