Оценка Пиотроски F
редактировать
F-балл Пиотроски - это число от 0 до 9, которое используется для оценки устойчивости финансового положения компании. Оценка используется финансовыми инвесторами для поиска акций с наилучшей стоимостью (девять - лучшие). Оценка названа в честь профессора бухгалтерского учета Стэнфордского университета Джозефа Пиотроски.
Содержание
- 1 Процедура расчета
- 2 Интерпретация
- 3 Другие примечания
- 4 См. Также
- 5 Ссылки
Процедура расчета
Оценка рассчитывается на основе 9 критериев, разделенных на 3 группы.
- Прибыльность
- Рентабельность активов (1 балл, если в текущем году она положительная, в противном случае - 0);
- Операционный денежный поток (1 балл, если он положительный в текущем году, 0 в противном случае);
- Изменение доходности активов (ROA) (1 балл, если ROA выше в текущем году по сравнению с предыдущим), 0 в противном случае);
- Начисления (1 балл, если операционный денежный поток / общие активы выше, чем ROA в текущем году, 0 в противном случае);
- Кредитное плечо, ликвидность и источник средств
- Изменение коэффициента кредитного плеча (долгосрочного) (1 балл, если коэффициент ниже в этом году по сравнению с предыдущим, 0 в противном случае);
- Изменение коэффициента Коэффициент текущей ликвидности (1 балл, если он выше в текущем году по сравнению с предыдущим, 0 в противном случае);
- Изменение количества акций (1 балл, если в течение последнего года не было выпущено новых акций);
- Операционная эффективность
- Изменение валовой маржи (1 балл, если она выше в текущем году по сравнению с предыдущим, 0 в противном случае);
- Изменение коэффициента оборачиваемости активов (1 балл, если выше в текущем году по сравнению с предыдущим, в противном случае - 0);
Некоторые корректировки, которые были сделаны при расчете требуемых финансовых коэффициентов, обсуждаются в исходной статье.
Оценка рассчитывается на основе данные из финансовой отчетности компании. Компания получает 1 балл за каждый выполненный критерий. Суммирование всех набранных баллов дает оценку Пиотроски F (число от 0 до 9).
Интерпретация
Компания с рейтингом F по Пиотроски 8–9 считается сильной. С другой стороны, слабыми считаются фирмы, получившие оценку F от 0 до 2.
Среднее значение F-score Пиотроски может быть разным в разных отраслях экономики (например, производство, финансы и т. Д.). Это следует учитывать при сравнении компаний разной специализации.
Другие примечания
- Некоторые улучшения F-score Пиотроски были предложены в официальных блогах Alpha Architect и Американской ассоциации индивидуальных инвесторов (AAII).
См. Также
Ссылки