Войти
Колебания чистых доходов от экспорта нефти ОПЕК с 1972 года, демонстрируя повышенные уровни с поправкой на инфляцию в 1974–1981 и 2005–2014 годах Переработка нефтедолларов - это международное расходование или инвестирование доходов страны от экспорта нефти («нефтедолларов »). Это обычно относится к явлению основных стран-экспортеров нефти, в основном членов ОПЕК плюс Россия и Норвегия, зарабатывающих больше денег на экспорт сырой нефти, чем они могли бы эффективно инвестировать в свою экономику. В результате глобальная взаимозависимость и финансовые потоки от производителей нефти к потребителям нефти могут достигать масштаба сотен миллиардов долларов США в год, включая широкий спектр транзакций в различных валютах, некоторые привязаны к доллару США, а некоторые нет. На эти потоки сильно влияют решения правительства в отношении международных инвестиций и помощи, что имеет важные последствия как для глобальных финансов, так и нефтяной политики. Это явление наиболее ярко проявляется в периоды, когда цена на нефть исторически высока.
Термин нефтедоллар был придуман в начале 1970-х годов во время нефтяного кризиса, а Первый крупный рост нефтедоллара (1974–1981) привел к большим финансовым осложнениям, чем второй (2005–2014).
В августе 2018 года Венесуэла заявила, что будет устанавливать цену на свою нефть в Евро, юань и другие валюты.
Особенно в период 1974–1981 и 2005–2014 экспортеры нефти накопили большие излишки «нефтедоллары» из исторически дорогой нефти. (Это слово поочередно приписывалось американскому египетско-американскому экономисту Ибрагиму Овейсу и бывшему министру торговли США Питеру Г. Петерсону, оба в 1973 г.) Излишки нефтедолларов можно охарактеризовать как чистые эквиваленты долларов США, полученные от экспорта нефти, превышающие потребности внутреннего развития стран-экспортеров. Излишки не могли быть эффективно инвестированы в их собственную экономику из-за малочисленности населения или нахождения на ранних стадиях индустриализации ; но излишки можно было бы с пользой инвестировать в другие страны или потратить на импорт, например, потребительские товары, строительные материалы и военное оборудование. В качестве альтернативы, глобальный экономический рост пострадал бы, если бы эти деньги были выведены из мировой экономики, в то время как страны-экспортеры нефти должны были иметь возможность выгодно инвестировать для повышения своего долгосрочного уровня жизни.
Хотя переработка нефтедолларов уменьшила краткосрочное рецессионное влияние нефтяного кризиса 1973 года, она вызвала проблемы, особенно для стран-импортеров нефти, которые платили гораздо более высокие цены за нефть и наличие долгосрочных долгов. Международный валютный фонд (МВФ) подсчитал, что внешние долги 100 развивающихся стран, импортирующих нефть, увеличились на 150% в период с 1973 по 1977 год, что еще больше осложнилось глобальным переходом к плавающие курсы обмена. Йохан Виттевин, директор-распорядитель МВФ, сказал в 1974 году: «Международная валютная система переживает самый трудный период с 1930-х годов». МВФ управлял новой программой кредитования в 1974–1976 годах под названием «Нефтяной фонд». Финансируемая странами-экспортерами нефти и другими кредиторами, она была доступна странам, страдающим от острых проблем с их торговым балансом из-за роста цен на нефть, в частности, Италии и Великобритания, а также десятки развивающихся стран.
С 1974 по 1981 год общий профицит счета текущих операций для всех членов ОПЕК составил 450 миллиардов долларов США без масштабирования. до последующих десятилетий инфляции. Девяносто процентов этого излишка было накоплено арабскими странами из Персидского залива и Ливией, при этом Иран также накопил значительные излишки нефти за счет 1978 г. до того, как испытать тяготы революции, войны и санкций.
. Большие объемы арабских нефтедолларов были инвестированы непосредственно в ценные бумаги Казначейства США и другие финансовые рынки крупнейших промышленных стран, часто незаметно управляемые государственными учреждениями, ныне известными как суверенные фонды благосостояния. Многие миллиарды нефтедолларов были также инвестированы через основные коммерческие банки США и Европы. Фактически, этот процесс способствовал росту рынка евродолларов как менее регулируемого конкурента денежным рынкам США. Поскольку рецессия в мировой экономике сделала инвестиции в корпорации менее привлекательными, банкиры и хорошо финансируемые правительства ссужали большую часть денег непосредственно правительствам развивающихся стран, особенно в Латинской Америке, таких как Бразилия и Аргентина, а также другие крупные развивающиеся страны, такие как Турция. Нефтяной кризис 1973 года привел к огромной нехватке долларов в этих странах; однако им по-прежнему нужно было финансировать импорт нефти и оборудования. В начале 1977 года, когда Турция перестала обогревать кабинет премьер-министра, лидер оппозиции Сулейман Демирель описал нехватку так: «Турции нужны 70 центов». Как подытожил ситуацию политический журналист Уильям Грейдер : «Банки собирали депозиты богатых доходами правительств ОПЕК и ссужали деньги развивающимся странам, чтобы они могли избежать банкротства». В последующие десятилетия многие из этих развивающихся стран обнаружили, что их накопленные долги были непогашенными, и пришли к выводу, что это была форма неоколониализма, от которой долги облегчение было единственным спасением.
Инфляция и процентные ставки росли вместе с ценами на нефть в 1970-х, но не в 2000-х. Во время резкого роста нефтедолларов 2005–2014 гг. лица, принимающие финансовые решения, смогли извлечь определенную пользу из уроков и опыта предыдущего цикла. Развивающиеся страны в целом оставались более сбалансированными, чем в 1970-е годы; мировая экономика была менее нефтесодержащей; а глобальная инфляция и процентные ставки сдерживались гораздо лучше. Экспортеры нефти предпочли направить большую часть своих инвестиций непосредственно на самые разные мировые рынки, и процесс переработки меньше зависел от таких посреднических каналов, как международные банки и МВФ.
Благодаря исторической нефти рост цен в 2003–2008 гг., доходы ОПЕК приблизились к беспрецедентному 1 триллиону долларов США в год в 2008 и 2011–2014 годах. Помимо стран ОПЕК, значительные профициты также накопились в России и Норвегии, а суверенные фонды благосостояния во всем мире к 2014–2015 годам накопили 7 триллионов долларов США. Некоторые экспортеры нефти не смогли воспользоваться всеми преимуществами, поскольку национальные экономики Ирана, Ирака, Ливии, Нигерии и Венесуэлы страдали от многолетних политических препятствий, связанных с тем, что экономисты называют «проклятием ресурсов ». Большинство других крупных экспортеров накопили достаточно финансовых резервов, чтобы смягчить шок, когда цены на нефть и профицит нефтедолларов снова резко упали из-за избытка предложения нефти в 2014–2017 гг..
Страны-экспортеры нефти использовали часть своих излишков нефтедолларов для финансирования программ иностранной помощи, как яркий пример так называемой «дипломатии чековой книжки » или «нефтеислама ». Кувейтский фонд был одним из первых лидеров с 1961 года, а некоторые арабские страны стали одними из крупнейших доноров с 1974 года, в том числе через МВФ и Фонд международного развития ОПЕК. Экспортеры нефти также косвенно помогли бедным странам посредством личных денежных переводов, отправленных домой десятками миллионов иностранных рабочих на Ближнем Востоке, хотя условия их работы в целом суровые. Еще более спорно, некоторые экспортеры нефти стали основными Финансовыми сторонниками вооруженных групп сложных правительств других стран.
дорогостоящего масла позволило СССР, чтобы поддержать испытывающие трудности экономики советского блока во время всплеска нефтедолларов 1974–1981 годов и потеря доходов во время избытка нефти в 1980-е годы способствовали краху блока в 1989 году. В период 2005–2014 годов нефтедоллар рост, член ОПЕК Венесуэла играла аналогичную роль, поддерживая Кубу и других региональных союзников до того, как нефтяной кризис 2014–2017 годов привел Венесуэлу к собственному экономическому кризису <. 111>
Термин нефтедоллар война относится к мотивам военных наступлений США, направленных на сохранение силовым путем статуса доллара США как доминирующей в мире резервной валюты и валюты, в которой оценивается нефть. Этот термин был введен Уильямом Р. Кларком, написавшим книгу с таким же названием. Фраза нефть валютная война иногда используется с тем же значением.
Доллар США остается де-факто мировой валютой. Соответственно, почти все продажи нефти во всем мире номинированы в долларах США (USD). Поскольку большинство стран полагаются на импорт нефти, они вынуждены поддерживать большие запасы долларов, чтобы продолжить импорт. Это создает постоянный спрос на доллары США и якобы поддерживает стоимость доллара независимо от экономических условий в Соединенных Штатах.
По мнению сторонников гипотезы нефтедолларовой войны, это, в свою очередь, якобы позволяет правительству США получать доходы за счет сеньоража и путем выпуска облигаций по более низким процентным ставкам, чем предполагалось в противном случае они могли бы это сделать. В результате, согласно этой теории, правительство США может иметь более высокий бюджетный дефицит на более устойчивом уровне, чем в большинстве других стран. Теория указывает на то, что более сильный доллар также означает, что товары, импортируемые в Соединенные Штаты, относительно дешевы (хотя экспорт страны становится относительно более дорогим для остального мира).
Другой компонент гипотезы состоит в том, что цена на нефть более стабильна в США, чем где-либо еще, поскольку импортерам не нужно беспокоиться о колебаниях обменного курса. Поскольку США импортируют большое количество нефти, их рынки в значительной степени зависят от нефти и продуктов его переработки (реактивного топлива, дизельного топлива, бензина и т. Д.) Для удовлетворения своих энергетических потребностей. Поскольку цена на нефть может быть важным политическим фактором, администрации США весьма чувствительны к цене на нефть.
Политические конкуренты США поэтому заинтересованы в том, чтобы нефть была номинирована в евро или других валютах. ЕС также теоретически мог бы получить те же выгоды, если бы евро заменил доллар.
Нефтедолларовая система возникла в начале 1970-х годов после Бреттон-Вудского краха. Президент Ричард Никсон и его государственный секретарь Генри Киссинджер опасались, что отказ от международного золотого стандарта в соответствии с Бреттон-Вудским соглашением (в сочетании с растущим торговым дефицитом США и огромной задолженностью связанных с продолжающейся войной во Вьетнаме) вызовет снижение относительного глобального спроса на доллар США. В ходе серии встреч Соединенные Штаты, представленные тогдашним госсекретарем США Генри Киссинджером, и королевская семья Саудовской Аравии пришли к соглашению. Соединенные Штаты предложат военную защиту для нефтяных месторождений Саудовской Аравии, а взамен саудовцы будут оценивать свои продажи нефти исключительно в долларах США (другими словами, саудовцы должны были отказаться все другие валюты, кроме доллара США, в качестве оплаты их экспорта нефти).
К 1975 году все нефтедобывающие страны ОПЕК согласились устанавливать цены на свою нефть в долларах и инвестировать излишки нефтяных доходов в долговые ценные бумаги правительства США в обмен на аналогичные предложения со стороны США
Американский солдат несёт караульную службу возле горящей нефтяной скважины на нефтяном месторождении Румайла, Ирак, апрель 2003 г. В 2000 г., Ирак конвертировал все свои нефтяные операции по программе Нефть в обмен на продовольствие в евро, хотя аналитики сочли этот шаг «бросающим вызов финансовой логике», поскольку это означало, что Ирак будет получать меньше процентов о доходах от нефти, которые хранились на контролируемом ООН счете условного депонирования в Нью-Йорке. Кроме того, переход приведет к «новым громоздким административным процессам», потому что Багдад решил сохранить свои существующие депозиты в долларах, а это означало, что программа «Нефть в обмен на продовольствие» будет иметь два счета, один в долларах, а другой в евро.
Несколько комментаторов, писавших одновременно с ростом числа вторжений, связали деноминацию нефти Ираком в ноябре 2000 г. с доллара США на евро и возможность более широкого принятия евро в качестве стандарта ценообразования на нефть с риском, который может повлечь за собой постбреттон-вудский период использования доллара США в качестве международной резервной валюты и влияние, которое это окажет на экономику США, и предположил, что одной из фундаментальных целей войны в Ираке было бы заставить Ирак вернуться к установлению цен на свою нефть в долларах..
После США вторгся в Ирак в 2003 году, Ирак вернул выручку от продаж нефти в доллары США, несмотря на то, что курс доллара тогда упал.
Правительство Исламской Республики Иран якобы принимает эту теорию как факт. В ответ на эту политику, которую Тегеран рассматривает как "неоимпериализм ", Иран предпринял попытку создать свою биржу, которая начала продавать нефть золотом., евро, доллары и японские иены. В середине 2006 года Венесуэла заявила о «поддержке» решения Ирана предложить мировую торговлю нефтью в евро. Муаммар Каддафи из Ливии попытался реализовать план «золото в обмен на нефть» в 2011 г. и введение ливийского золотого динара.
. В 2005 г. Уильям Робертс Кларк, профессор и доцент кафедры политологии Центра политических исследований Мичиганского университета, Энн Арбор опубликовал работу, в которой утверждалось, что идет «нефтедолларовая война», в основном, между евро и долларом США, которая ведется в области мировой торговли нефтью.
На протяжении многих лет многие ученые выражали свое мнение. мнение о том, что война в Ираке была проведена с целью восстановления долларовой гегемонии после попыток Саддама Хусейна отказаться от нефтедоллара в торговле нефтью и продавать иракскую нефть в обмен на другие валюты или товары.
Эти изображения иллюстрируют разнообразие основных нефтедобывающих Деятельность по переработке долларов, приблизительно в хронологическом порядке:
ценные бумаги Казначейства США, примерно 300 миллиардов долларов, накопленных правительствами ОПЕК в период 1960–2015 гг.
немецкий автомобильный завод для Daimler, крупнейшим постоянным акционером которого с 1974 г. был Кувейт
плотина Итайпу между Бразилией и Парагваем, финансируемая за счет ссуд от нефтедолларовых банковских депозитов в 1970-х гг.
пакистанская мечеть Фейсал, построенная 1976–1986 гг., Подарок от короля Фейсала
Саудовской Аравии,
западного зерна, в значительной степени импортированного Советским Союзом для уменьшения нехватки продовольствия в 1970-х и 1980-х.
американского производства Истребитель F-15, один из десятков, принадлежащих Королевским военно-воздушным силам Саудовской Аравии с 1981 года
универмаг Harrods в Лондоне, находящийся в собственности арабов с 1985 года
London's Футбольный клуб Челси, принадлежит России с 2003 года в рамках программы Сибнефть нефтяной фонд
«Нефть для врачей», где тысячи кубинских врачей закрепили за Венесуэльская система здравоохранения с 2004 г.
Бутылки французского вина премиум-класса, миллионы из которых были куплены дубайской авиакомпанией Emirates с 2005 г.
Turkish Telecom Corp., чей контроль был приватизирован саудовской организации Oger в 2005 году при поддержке МВФ
нью-йоркского Chrysler Building, 90% которого принадлежит Инвестиционный совет Абу-Даби с 2008 года
Поставки иранского оружия в Ливан и Сирию, в том числе перехвачено в 2009 году
Картина Сезанна, закуплена в 2011 г. королевской семьей Катара за рекордную цену более 250 млн долларов США
автомобили Toyota в Кувейте, где японский автопроизводитель занимает доминирующую долю рынка
Портал по бизнесу и экономике 
Энергетический портал 