Бессрочная облигация

редактировать

Бессрочная облигация, также известная как бессрочная или просто perp, представляет собой облигацию без срока погашения. Следовательно, его можно рассматривать как собственный капитал, а не как заемный капитал. Эмитенты выплачивают купоны по бессрочным облигациям навсегда, и им не нужно погашать основную сумму. Таким образом, по бессрочным облигациям денежные потоки соответствуют бессрочным.

Содержание

Хотя бессрочные облигации, как и собственный капитал, не имеют прикрепленных голосов и, следовательно, не предоставляют средств контроля над эмитентом.
Кроме того, бессрочные облигации облигации по-прежнему являются ценными бумагами с фиксированным доходом ; поэтому выплата купонов является обязательной, тогда как выплата дивидендов по собственному капиталу является дискреционной.

Примерами бессрочных облигаций являются консоли, выпущенные правительствами США и Великобритании.
Один из старейших примеров бессрочной облигации был выпущен в 1648 году голландским водным советом Лекдейка Бовендаса. В настоящее время он принадлежит Йельскому университету, и совсем недавно проценты выплачивал возможный преемник Лекдейка Бовендамса (Hoogheemraadschap De Stichtse Rijnlanden ) в 2015 году.
Большинство Выпускаемые в настоящее время бессрочные облигации представляют собой глубоко субординированные облигации, выпущенные банками. Облигации учитываются как капитал первого уровня и помогают банкам выполнять свои требования к капиталу. Большинство этих облигаций отзывных, но дата первого отзыва никогда не меньше пяти лет с даты выпуска - период защиты от отзыва.

Бессрочные облигации оцениваются с использованием формула:

Цена = I y {\ displaystyle {\ text {Price}} = {\ frac {I} {y}}}

{\ displaystyle {\ text {Price}} = {\ frac {I} {y}}}

где:

$I {\ displaystyle I}$ $I$ - годовой купонный доход по облигации.
$y {\ displaystyle y}$ $y$ - ожидаемая доходность на максимально доступный срок.

Финансовая облигация без срока погашения.