Варианты распространения

Спреды по опционам являются основными строительными блоками многих стратегий торговли опционами. Позиция спреда вводится путем покупки и продажи равного количества опционов одного и того же класса на одну и ту же базовую ценную бумагу, но с разными ценами исполнения или датами истечения срока. Три основных класса спредов - это горизонтальный спред, вертикальный спред и диагональный спред. Они сгруппированы по соотношению между страйк-ценой и датой истечения срока действия задействованных опционов -

• Вертикальные спреды или денежные спреды - это спреды, включающие опционы одной и той же базовой ценной бумаги, того же месяца истечения, но с разными страйк-ценами..

• Горизонтальные, календарные спреды или временные спрэды создаются с использованием опционов одной и той же базовой ценной бумаги, одинаковых цен исполнения, но с разными датами истечения.

• Диагональные спреды создаются с использованием опционов одного и того же базового актива ценные бумаги, но с разными ценами исполнения и сроками действия. Они называются диагональными спредами, потому что представляют собой комбинацию вертикальных и горизонтальных спредов.

• 1 Спреды колл и пут
  • 1.1 Бычьи и медвежьи спреды
  • 1.2 Кредитные и дебетовые спреды
  • 1.3 Спреды по соотношению и обратные спрэды
  • 1.4 Комбинации спредов
  • 1.5 Коробочный спред
  • 1.6 Чистая волатильность
• 2 Ссылки
• 3 Внешние ссылки

Любой спред, построенный с использованием колл может называться спредом колл, тогда как спред пут строится с использованием пут.

бычий и медвежий спреды

Если спред предназначен для получения прибыли от роста в цене базовой ценной бумаги это бычий спред. медвежий спрэд - это спред, при котором благоприятный результат достигается, когда цена базовой ценной бумаги снижается.

Кредитные и дебетовые спреды

Если премии проданных опционов выше, чем премии приобретенных опционов, то при вводе спреда получается чистый кредит. Если верно обратное, то берется дебет. Спреды, введенные по дебету, известны как дебетовые спреды, а спреды, введенные по кредиту, известны как.

Соотношение спредов и обратных спредов

Также существуют спреды, в которых одновременно покупается и записывается неравное количество опционов. Когда написано больше опционов, чем куплено, это будет спред отношения. Когда покупается больше опционов, чем написано, это обратный спред.

Комбинации спредов

Многие опционные стратегии построены на основе спредов и комбинаций спредов. Например, бычий пут-спред - это, по сути, бычий спред, который также является кредитным спредом, в то время как железная бабочка можно разбить на комбинацию бычьего пут-спреда и медвежий колл-спред.

Box-спред

A бокс-спред состоит из бычьего колл-спреда и медвежьего пут-спреда. Колл и пут имеют одинаковую дату истечения . Итоговый портфель дельта-нейтральный. Например, поле 40-50 января 2010 года состоит из:

• Длинный звонок с 40 страйками в январе 2010 года
• Короткий звонок с 50 страйками в январе 2010 года
• Длинный звонок в январе 2010 года 50- страйк-пут
• Продажа пут-опционов с 40 страйками в январе 2010 года

Позиция бокс-спреда имеет постоянную выплату при исполнении, равную разнице в значениях страйков. Таким образом, приведенный выше пример коробки 40-50 стоит 10 при выполнении упражнения. По этой причине бокс иногда считается «чистой процентной игрой», потому что покупка бокса в основном представляет собой ссуду некоторой суммы контрагенту до исполнения.

Бокс-спреды подвергают инвесторов маловероятному и чрезвычайно высокому риску : если опционы исполнены досрочно, они могут понести убыток, намного превышающий ожидаемую прибыль.

Чистая волатильность

Для основной статьи см. чистая волатильность

чистая волатильность сделки с опционным спредом - это уровень волатильности, при котором теоретическое значение Торговля спредом равна рыночной цене спреда. На практике это можно рассматривать как подразумеваемую волатильность опционного спреда.

• Макмиллан, Лоуренс Г. (2002). Варианты как стратегические инвестиции (4-е изд.). Нью-Йорк: Нью-Йоркский финансовый институт. ISBN 0-7352-0197-8.

• Стратегии опционов - иллюстрированное введение в спреды опционов.
• Спред опционов на Керли

.