Национальная валютная комиссия была исследовательской группой, созданной в соответствии с Законом Олдрича – Вриланда 1908 г. После паники 1907 Комиссия изучила банковские законы Соединенных Штатов и ведущих стран Европы. Председатель Комиссии, сенатор Нельсон Олдрич, республиканский лидер в Сенате, лично возглавил группу экспертов в крупные европейские столицы. Они были ошеломлены, обнаружив, насколько более эффективной оказалась европейская финансовая система и насколько важнее доллара были фунт, франк и знак в международной торговле. Отчеты и рекомендации Комиссии стали одной из основных основ при принятии Закона о Федеральной резервной системе 1913 года, который создал современную систему Федеральной резервной системы.
После паники В конце 1890-х - начале 1900-х годов американский народ осознал необходимость фундаментальных реформ. Одним из наиболее болезненных аспектов экономического кризиса перед Первой мировой войной было то, что частные лица и предприятия, опасаясь экономического будущего, бросились к банкам, чтобы конвертировать свои вклады в наличные. Обычным способом смягчить эти «набеги на банки » было приостановление платежей наличными во время кризисов либо путем введения максимального ежедневного снятия средств, либо путем полной приостановки.
На Юго-Востоке и Среднем Западе возникшая нехватка наличных была настолько серьезной, что местные клиринговые палаты выпускали экстренные векселя под залог, заложенный сотрудничающими банками, чтобы люди могли вести бизнес. Приостановление платежей наличными и выдача сертификатов клиринговой палаты было лучше, чем позволять панике продолжаться, но общественность хотела реформы, которая полностью предотвратила бы приостановку.
План, предложенный Валютной комиссией, предусматривал создание местных ассоциаций банков и их объединение в региональные ассоциации. Затем они были сгруппированы в национальную ассоциацию заповедников с головным офисом в Вашингтоне. При определенных условиях все банки страны должны были иметь право на членство в этом центральном учреждении. Его функции должны были быть в основном такими же, как у великих центральных банков Европы, а именно: хранение и управление банковскими резервами страны, выпуск эластичной валюты, основанной на коммерческих активах, переучет или коммерческие векселя для банковских учреждений, а также выполнение функций депозитария и платежного агента для правительства. Комиссия полагала, что она разработала систему контроля, которая предотвратит доминирование в ассоциации какой-либо группы интересов, политических или финансовых.
Комиссия выпустила 30 отчетов (1909- 1912), в котором был дан подробный и авторитетный обзор банковских систем конца 19 - начала 20 веков. В отчетах рассматриваются такие темы, как финансовые законы США; Уставы государственных банков США; Канадская банковская история; банковская и валютная системы Англии, Франции, Германии и других стран.
Тома содержат эссе по заказу ведущих специалистов, а также бесчисленные таблицы, диаграммы, графики и факсимиле форм и документов. Некоторые тома содержат стенограммы соответствующих выступлений, интервью и слушаний. Митчелл дает всесторонний обзор документов, подготовленных комиссией. Отчеты были опубликованы США. Государственная типография между 1909 и 1912 годами с заключительным отчетом, содержащим предлагаемые рекомендации и проект закона о создании национальной ассоциации заповедников в Соединенных Штатах.
План, представленный комиссией, должен был быть беспристрастным, и отчет был единодушен и подписан как республиканцами, так и демократами членами. Он не получил сильной общественной поддержки отчасти из-за своего очевидного сходства с центральным банком и из-за массовых подозрений в отношении его главного автора, сенатора Нельсона Олдрича. Большинство подозрений исходило от общественности, которая не была полностью проинформирована о том, чего предлагал план.
Появление отчета Валютной комиссии вызвало широкий интерес и обсуждение банковской реформы. Во время президентской кампании 1912 года две политические партии в своих национальных платформах осудили план, предложенный Национальной валютной комиссией, а успешная Демократическая партия, возглавляемая Вудро Вильсоном, специально выступила против любого плана с участием центрального банка.. Однако многие из лучших особенностей этого плана были включены в банковский закон, известный как Закон о Федеральной резервной системе. Законопроект, создавший центральную банковскую систему США и предоставивший ему законные полномочия по выпуску законных платежных средств, был внесен в Конгресс 26 июня и, наконец, вступил в силу 23 декабря 1913 года.