Войти
| Майрон Скоулз | |
|---|---|
 Скоулз в 2008 году | |
| Родился | Майрон Сэмюэл Скоулз ( 1941-07-01)1 июля 1941 г. (80 лет) Тимминс, Онтарио, Канада |
| Национальность | Канада, Соединенные Штаты |
| Поле | Финансовая экономика |
| Школа или традиция | Чикагская школа экономики |
| Альма-матер | Чикагский университет (MBA, PhD) Университет Макмастера (BA) |
| Докторская советник | Юджин Фама Мертон Миллер |
| Влияния | Джордж Стиглер, Милтон Фридман |
| Взносы | Модель Блэка – Шоулза |
| Награды | Нобелевская мемориальная премия по экономике (1997) |
| Информация на IDEAS / RePEc | |
Майрон Скоулз Самуэль ( / ʃ oʊ л г / SHOHLZ, родился 1 июль 1941) является канадским - американским финансовым экономистом. Скоулз - почетный профессор финансов Фрэнка Э. Бака в Стэнфордской высшей школе бизнеса, лауреат Нобелевской премии по экономике и соавтор модели ценообразования опционов Блэка – Шоулза. В настоящее время Скоулз является председателем Совета экономических консультантов Stamos Capital Partners. Ранее он был председателем Platinum Grove Asset Management и членом совета директоров Dimensional Fund Advisors, совета директоров American Century Mutual Fund и консультативного совета Cutwater. Он был основным партнером с ограниченной ответственностью в Long-Term Capital Management и управляющим директором Salomon Brothers. Другие должности, которые занимал Скоулз, включают профессора финансов Эдварда Игла Брауна в Чикагском университете, старшего научного сотрудника Института Гувера, директора Центра исследований цен на ценные бумаги и профессора финансов в Школе менеджмента Sloan при Массачусетском технологическом институте. Скоулз получил докторскую степень в Чикагском университете.
В 1997 году Скоулз вместе с Робертом К. Мертоном был удостоен Нобелевской премии по экономическим наукам за метод определения стоимости деривативов. Модель обеспечивает концептуальную основу для оценки опционов, таких как колл или пут, и называется моделью Блэка – Шоулза.
Скоулз родился 1 июля 1941 года в еврейской семье в Тимминсе, Онтарио, куда его семья переехала во время Великой депрессии. В 1951 году семья переехала в Гамильтон, Онтарио. Скоулз был хорошим учеником, хотя боролся со своим ослабленным зрением, начиная с подросткового возраста, пока, наконец, не получил операцию, когда ему было двадцать шесть лет. Через свою семью он рано заинтересовался экономикой, так как помогал в бизнесе своих дядей, а родители помогли ему открыть счет для инвестирования на фондовом рынке, пока он учился в старшей школе.
После того, как его мать умерла от рака, Скоулз остался в Гамильтоне для обучения в бакалавриате и получил степень бакалавра экономики в Университете Макмастера в 1962 году. Один из его профессоров в Макмастере познакомил его с работами Джорджа Стиглера и Милтона Фридмана, двух экономистов из Чикагского университета. которые позже оба получат Нобелевские премии по экономике. После получения степени бакалавра он решил поступить в аспирантуру по экономике Чикагского университета. Здесь Скоулз был коллегой Майкла Дженсена и Ричарда Ролла, и у него была возможность учиться у Юджина Фама и Мертона Миллера, исследователей, которые разрабатывали относительно новую область финансовой экономики. Он получил степень MBA в Booth School of Business в 1964 году и степень доктора философии. в 1969 году с диссертацией, написанной под руководством Юджина Фамы и Мертона Миллера.
В 1968 году, после завершения защиты диссертации, Скоулз занял академическую должность в школе менеджмента Sloan при Массачусетском технологическом институте. Здесь он встретил Фишера Блэка, который в то время был консультантом Артура Д. Литтла, и Роберта К. Мертона, который присоединился к Массачусетскому технологическому институту в 1970 году. В последующие годы Скоулз, Блэк и Мертон проводили новаторские исследования в области ценообразования активов, включая работу об их известной модели ценообразования опционов. В то же время Скоулз продолжал сотрудничать с Мертоном Миллером и Майклом Дженсеном. В 1973 году он решил перейти в Школу бизнеса Бута при Чикагском университете, надеясь на тесное сотрудничество с Юджином Фама, Мертоном Миллером и Фишером Блэком, которые заняли свою первую академическую должность в Чикаго в 1972 году (хотя через два года он перешел в эту школу). Массачусетский технологический институт). Находясь в Чикаго, Скоулз также начал тесно сотрудничать с Центром исследований цен на ценные бумаги, помогая разрабатывать и анализировать его знаменитую базу данных высокочастотных данных фондового рынка.
В 1981 году он перешел в Стэнфордский университет, где оставался до тех пор, пока не ушел с преподавательской работы в 1996 году. С тех пор он занимает должность почетного профессора финансов в Стэнфордском университете Фрэнка Э. Бака. В Стэнфорде его исследовательские интересы были сосредоточены на экономике инвестиционного банкинга и налоговом планировании в корпоративных финансах.
В 1997 году он разделил Нобелевскую премию по экономике с Робертом К. Мертоном «за новый метод определения стоимости деривативов». Фишер Блэк, который в соавторстве с ними работал над награжденной работой, умер в 1995 году и, следовательно, не имел права на получение премии.
В 2012 году он написал статью под названием «Не все темпы роста хороши» в книге «4% -ное решение: обеспечение экономического роста Америки», опубликованной Президентским центром Джорджа Буша-младшего.
Скоулз, 2009 г. В 1990 году Скоулз стал более активно заниматься финансовыми рынками. Он пошел в Salomon Brothers в качестве специального консультанта, затем стал управляющим директором и соруководителем группы производных финансовых инструментов с фиксированным доходом. В 1994 году Скоулз присоединился к нескольким коллегам, в том числе к Джону Мериуэзеру, бывшему вице-председателю и главе отдела торговли облигациями в Salomon Brothers, и его будущему со-лауреату Нобелевской премии Роберту К. Мертону, и стал соучредителем хедж-фонда под названием Long-Term Capital. Управление (LTCM). Фонд, начавший свою деятельность с инвестиционным капиталом в размере 1 миллиарда долларов, показал очень хорошие результаты в первые годы, достигнув годовой доходности более 40%. Однако после азиатского финансового кризиса 1997 года и 1998 финансового кризиса в России в высокой доле заемных фонда в 1998 году потерял $ 4,6 млрд меньше, чем за четыре месяца, и разрушился внезапно, став одним из наиболее ярких примеров потенциального риска в инвестиционной сфере.
LTCM принесла Скоулзу юридические проблемы в 2005 году в деле Long-Term Capital Holdings против Соединенных Штатов. Корпоративная структура и бухгалтерский учет фирмы создали оффшорное налоговое убежище, чтобы избежать уплаты налогов на инвестиционную прибыль. Суды отклонили требование фирмы о налоговых сбережениях в размере 40 миллионов долларов, сочтя это основанием на формальных бухгалтерских убытках в размере 106 миллионов долларов, которые не представляли экономического смысла.
Скоулз также является главным инвестиционным стратегом в Janus Henderson, эту должность он занимал в старой фирме Janus Capital Group с 2014 года. Janus Capital объединился с Henderson Group в 2017 году и сформировал Janus Henderson. В этой роли он руководит усилиями фирмы по разработке продуктов распределения активов и сотрудничает с инвестиционной командой, предлагая макроэкономические идеи и количественный анализ, характерный для хеджирования, управления рисками и упорядоченного построения портфеля. Он также входит в советы директоров Чикагской товарной биржи и Dimensional Fund Advisors. В настоящее время Скоулз является председателем Совета экономических консультантов Stamos Capital Partners.
