Войти
| Штаб-квартира | Вашингтон, округ Колумбия |
|---|---|
| Интернет сайт | www.msrb.org |
Ценные бумаги Нормотворчество Совет муниципального ( MSRB ) пишет правила защиты инвесторов и другие правила, регулирующие брокер-дилер и банки в Соединенных Штатах рынка муниципальных ценных бумаг, в том числе освобождения от налогов и облагаемых муниципальных облигаций, муниципальных нот и других ценных бумаг, выпущенных государствами, городами, и округа или их агентства для помощи в финансировании государственных проектов или для других целей государственной политики.
Как и Управление по регулированию финансовой индустрии (FINRA), MSRB является саморегулируемой организацией, которая подлежит надзору со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). MSRB уполномочен создавать правила, предназначенные «для предотвращения мошеннических и манипулятивных действий и практик, для продвижения справедливых и равноправных принципов торговли, для содействия сотрудничеству и координации с лицами, занимающимися регулированием, клирингом, расчетами и обработкой информации в отношении и облегчение операций с муниципальными ценными бумагами, устранение препятствий и совершенствование механизма свободного и открытого рынка муниципальных ценных бумаг и, в целом, защита инвесторов и общественных интересов ». В то время как MSRB устанавливает стандарты для брокеров-дилеров, банков и муниципальных консультантов, правила MSRB не применяются к эмитентам муниципальных ценных бумаг или другим муниципальным образованиям, которые Конгресс обычно освобождает от большинства положений федеральных законов о ценных бумагах (таких как Закон о ценных бумагах). 1933 г., Закон о фондовых биржах 1934 г. и Закон об инвестиционных компаниях 1940 г. ), в остальном применимый к частным эмитентам корпоративных и других типов ценных бумаг. Правила MSRB соблюдаются различными другими федеральными регулирующими организациями, включая SEC, FINRA, Федеральную резервную систему, Федеральную корпорацию страхования депозитов (FDIC) и Управление валютного контролера (OCC).
Среди своих правил защиты инвесторов MSRB наиболее известен принятием первого общенационального правила Pay to Play, известного как Правило G-37, разработанного для исключения использования политических взносов для получения муниципального андеррайтингового бизнеса от правительств штата и местных органов власти. Правила защиты инвесторов MSRB также применяются к государственным планам 529, продаваемым брокерами-дилерами, а также к андеррайтингу, продаже и торговле облигациями Build America и другими налогооблагаемыми муниципальными обязательствами. Кроме того, MSRB использует систему электронного муниципального доступа к рынку (EMMA), которая обеспечивает бесплатный онлайн-доступ к всеобъемлющим документам, раскрывающим муниципальные ценные бумаги, торговым ценам, информации о процентных ставках и рыночной статистике.
Закон Додда – Фрэнка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей 2010 года расширил полномочия MSRB по нормотворчеству, чтобы также регулировать деятельность так называемых муниципальных консультантов, в число которых входят финансовые консультанты, консультанты по свопам, брокеры по гарантированным инвестиционным контрактам и другие участники рынка, которые консультируют по вопросам выпуска муниципальные ценные бумаги и предоставление некоторых других рекомендаций правительствам штата и местным властям, государственным пенсионным фондам и другим муниципальным образованиям по муниципальным производным финансовым инструментам, инвестиционным стратегиям и другим финансовым вопросам. По состоянию на март 2013 года, поскольку SEC не выпустила определение «муниципальный советник», действие правил MSRB в этом отношении приостановлено, и в отрасли существует значительная обеспокоенность относительно того, могут ли андеррайтеры и / или другие регулируемые специалисты рассматриваться как муниципальные советники, тем самым выполняя соответствующие фидуциарные обязанности. Правила защиты инвесторов MSRB будут расширены и для защиты муниципальных образований.
MSRB состоит из членов регулируемых брокеров-дилеров и банков, а также представителей общественности. Начиная с 1 октября 2010 г. состав MSRB будет изменен, чтобы он состоял из большинства независимых общественных членов и включал представителей муниципальных советников.
MSRB был создан раздел 15В в Закон о ценных бумагах и биржах 1934 г. (с изменениями, внесенными изменений ценных бумаг актами 1975, Pub.L. 94-29 и кодифицированный в 15 USC § 78o-4 (б) ), чтобы создать механизм регулирования муниципальных ценных бумаг, а также брокеров, дилеров и банков в бизнесе муниципальных ценных бумаг.
