Войти
An независимая консультационная фирма (иногда менее точно именуемая консультационнымбутик ) - это инвестиционный банк, который предоставляет стратегические и финансовые консультации В первую очередь к клиентам относятся корпорации, финансовые спонсоры и правительства. Доходы обычно генерируются путем предоставления консультаций по конкретным сделкам, связанным с слияниями и поглощениями и финансированием. WSJ отметил в январе 2016 года, что «бутик - это нечеткий ярлык, определяемый как тем, что эти фирмы делают (в основном дают советы по слияниям и поглощениям), так и тем, что они не делают (торговля, кредитование и многое другое. андеррайтинга). "
Ротшильд был основан в Лондонский Сити в 1811 году.
Крупнейшая независимая фирма Lazard начала свою деятельность в 1848 году и стала публичной только в 2005 году под руководством Брюса. Вассерштейн, который объединил свои разрозненные отделения.
В сентябре 2015 года FT написал: «Концепция консультационного бутика возникла еще со времен до 1980-х годов, когда некоторые из крупнейших имен Уолл-стрит бросили существующие банки, чтобы создать собственные фирмы - часто после легендарных банкротств. Питер Петерсон и Стивен Шварцман покинули Lehman Brothers после эпической борьбы за власть, чтобы основать Blackstone Group в 1985 году. Blackstone начинала как Консультационная фирма по слияниям и поглощениям, прежде чем перейти в частные инвестиции, формула, которая сделала обоих мужчин миллиардерами. Несколько лет спустя Брюс Вассерштейн и Джозеф Перелла покинули First Boston и создали Wasserstein Perella. В 2006 году Перелла стала соучредителем Perella Weinberg Partners вместе с Питером Вайнбергом, в то время работавшим в Goldman Sachs. «
Отмена 1933 года Закон Гласса-Стигалла, который разделял инвестиционные банки и коммерческие банки, привел к значительной консолидации. FT писала, что в 1990-е годы «преобладала модель« финансового супермаркета »» Сэнди. Вейл объединил различные коммерческие банки, инвестиционные банки, брокерские и страховые компании в Citigroup. JP Morgan и Chase Manhattan согласились объединиться и проглотили Donaldson, Lufkin Jenrette в 2000 году.
Evercore Partners была основана в 1996 году Роджером Альтманом и имеет более широкий инвестиционно-банковский бизнес, чем у большинства независимых фирм, включая услуги по исследованию акций и андеррайтингу. Greenhill также была основана в 1996 году.
Greenhill разместила свои акции в 2004 году, Lazard в 2005 г. Evercore в 2006 году, и Моэлис в 2014 году.
Бывший UBS банкир Блэр Эффрон основал Centerview Partners в 2006 году, потому что о разнице между более мелкими и крупными фирмами, где он проработал большую часть своей карьеры. В сентябре 2015 года он сказал FT : «Диллон Рид, с которого я начал, было предоставление интеллектуального капитала. UBS [который приобрел Диллона Рида в 1995 году] был поставщиком финансового капитала ».
После финансового кризиса 2007-08 гг. возникло повышенное чувство конфликт интересов вокруг выпуклой скобки уолл-стрит-бэнк. Dealogic зафиксировал, что доля рынка бутиков в США достигла 18% в первой половине 2015 года по сравнению с 8% в 2008 году, при этом независимые фирмы участвовали в шести из 10 крупнейших сделок MA.
В марте 2012 года FT писали: «На первый план выходит долгосрочная и фундаментальная тенденция: извечная борьба между небольшими консультантами-бутиками и их скупыми соперниками. в ускоренном темпе ".
В 2013 г. 80% из 10 крупнейших сделок MA включали независимых консультантов. В марте 2013 года Fortune написал о предполагаемых конкурентных преимуществах, с которыми сталкиваются независимые консультационные фирмы.
WSJ отметил в апреле 2014 года, что «инвесторы и клиенты привлекают более гибкие фирмы с менее сложными бизнес-моделями и меньшим количеством нормативных барьеров... Обширные финансовые центры, такие как Goldman Sachs и JP Morgan, предлагают целый ряд продуктов: консультации по сделкам, кредитование, деривативы и т. д. Бутики претендуют на то, чтобы продавать только ум и опыт своих банкиров. В результате они заявляют, что их адвокат не запятнан другими интересами ». Однако многие из них диверсифицировались в другие области, такие как управление активами.
PJT Partners была основана летом 2014 года и объединилась с бизнесом корпоративных финансов и частных фондов Blackstone, который размещается на NYSE в конец 2015 года.
В марте 2015 года Financial Post написала: «в результате переворота, который привлек заголовки... Centerview Partners и еще одна независимая консалтинговая фирма из США, Lazard, не обращайте внимания на крупнейшую сделку года [до этого момента]: слияние Kraft Foods и HJ Heinz ".
Хью МакГи из за 75 миллиардов долларов Barclays (ранее Lehman Brothers ), получивший премию в размере 13 миллионов долларов в 2013 году, сказал FT в сентябре 2015 года, что «между соблюдением нормативных требований и внутренней бюрократией я тратил 80 процентов своего времени на неклиентская деятельность, которая на самом деле не доставляет удовольствия ».
WSJ представила список «пяти бутиков, создающих фурор на Уолл-стрит».
