История действий Федерального комитета по открытым рынкам

Это список исторических действий США по ставкам Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC). FOMC контролирует предоставление кредитов банкам и продажу казначейских ценных бумаг. Федеральный комитет по открытым рынкам собирается каждые два месяца в течение финансового года. На запланированных заседаниях FOMC собирается и вносит любые изменения, которые считает необходимыми, в частности, в ставку по федеральным фондам и учетную ставку. Комитет также может предпринять действия с менее твердой целью, например, увеличение ликвидности за счет продажи установленного количества казначейских облигаций или влияние на цену как иностранных, так и внутренних валют путем продажи долларовых резервов (например, в период Помощь в мексиканском песо в 1994 г.). Джером Пауэлл - нынешний председатель Федеральной резервной системы и FOMC.

Содержание

• 1 Известные действия
  • 1.1 Operation Twist (1961)
  • 1.2 Saturday Night Special (1979)
  • 1.3 Количественное смягчение 1 (QE1, декабрь 2008 г. - март 2010 г.)
  • 1.4 Ноль Политика процентных ставок (ZIRP) (декабрь 2008 г. - декабрь 2015 г.)
  • 1.5 Количественное смягчение 2 (QE2, ноябрь 2010 г. - июнь 2011 г.)
  • 1.6 Поворот операций (2011)
  • 1.7 Количественное смягчение 3 (QE3, сентябрь 2012 г.) до декабря 2013 г.)
  • 1,8 Декабрь 2015 г. историческое повышение процентной ставки
  • 1,9 март 2020 г. Снижение процентной ставки по коронавирусу
• 2 Исторические события
• 3 Источники
• 4 Внешние ссылки

Известные действия

Operation Twist (1961)

Действие Федерального комитета по открытым рынкам, известное как Operation Twist (названное в честь танца твист того времени), началось в 1961 году. Намерение состояло в том, чтобы выровнять кривую доходности, чтобы стимулировать приток капитала и укрепить доллар. ФРС использовала операции на открытом рынке для сокращения срока погашения государственного долга на открытом рынке. Он выполняет «поворот», продавая часть краткосрочного долга (с тремя годами или менее до погашения), который он приобрел в рамках политики количественного смягчения, обратно на рынок и использует полученные от этого деньги для покупать долгосрочный государственный долг. Хотя это действие было незначительно успешным в сокращении спреда между долгосрочными и краткосрочными сроками погашения, Винсент Рейнхарт и другие предположили, что оно не продолжалось в течение достаточного периода времени, чтобы быть эффективным. Несмотря на то, что этот поступок был признан неудачным после краткосрочного анализа 1966 года, проведенного Франко Модильяни и Ричардом Сатчем, этот поступок впоследствии был пересмотрен, и в статье, опубликованной в 2011 году экономистом Эриком Свенсоном из Федеральный резервный банк Сан-Франциско предположил, что операция «Твист» оказалась более эффективной, чем предполагалось изначально. Суонсон предложил аналогичные действия в качестве альтернативы количественному смягчению со стороны центральных банков ; Фактически, FOMC предпринял аналогичные действия в 2011 году.

Saturday Night Special (1979)

Вскоре после того, как он стал председателем, федеральный резерв Пола Волкера увеличил Федеральные фонды ставка с 11% до 12% в выходные (6 октября 1979 г.).

Количественное смягчение 1 (QE1, декабрь 2008 г. - март 2010 г.)

«Вкл. 25 ноября 2008 г. Федеральная резервная система объявила о приобретении ценных бумаг с ипотечным покрытием (MBS) и агентств на сумму до $ 600 млрд. Однако эти покупки не должны были иметь влияние на баланс, и было бы стерилизовано продажами казначейства отделом SOMA. 1 декабря председатель Бернанке представил дополнительные подробности в своей речи. 16 декабря программа была официально одобрена FOMC, однако их одобрение не требовалось поскольку отдел SOMA уже был уполномочен приобретать долговые обязательства Агентства и MBS в рамках своих OMO. 18 марта 2009 года FOMC объявил, что программа будет расширена на дополнительные $ 750 миллиардов долларов на покупку агентского MBS и агентского долга и 300 миллиардов долларов на покупку казначейских ценных бумаг. Эти покупки будут нестерилизованными, и эта дата более уместно знаменует начало QE в США.

Политика нулевой процентной ставки (ZIRP) (с декабря 2008 года по декабрь 2015 года)

В августе 2007 года целевой показатель Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) по ставке по федеральным фондам составлял 5,25 процента. Шестнадцать месяцев спустя, когда финансовый кризис в разгаре, FOMC снизил целевую ставку по федеральным фондам почти до нуля, тем самым вступив на незнакомую территорию, когда необходимо проводить денежно-кредитную политику с политикой процентной ставки на ее эффективной нижней границе. Необычная серьезность рецессии и продолжающееся напряжение на финансовых рынках усугубили проблемы, с которыми сталкиваются лица, определяющие денежно-кредитную политику.

В разгар финансового кризиса 2008 года Федеральный комитет по открытым рынкам решил снизить процентные ставки овернайт до ноль, чтобы помочь с ослаблением денег и кредита. В течение последних пяти лет Федеральная резервная система действовала для поддержки экономического роста и создания рабочих мест, и важно добиться дальнейшего прогресса, особенно на рынке труда. Принимая во внимание неопределенность и ограниченность своих инструментов политики, Федеральная резервная система при необходимости предоставит дополнительные меры политики для содействия более сильному экономическому восстановлению и устойчивому улучшению условий на рынке труда в контексте стабильности цен.

Количественный анализ. Ослабление 2 (QE2, ноябрь 2010 г. - июнь 2011 г.)

3 ноября 2010 г. ФРС объявила, что купит казначейские облигации с более длительным сроком погашения на 600 млрд долларов по ставке 75 млрд долларов в месяц. Эта программа, широко известная как «QE2», завершилась в июне 2011 года.

Operation Twist (2011)

Федеральный комитет по открытым рынкам завершил свое заседание 21 сентября 2011 года примерно в 14:15. EDT, объявив о реализации операции «Твист». Это план по покупке облигаций на 400 миллиардов долларов со сроком погашения от 6 до 30 лет и по продаже облигаций со сроком погашения менее 3 лет, тем самым увеличивая средний срок погашения собственного портфеля ФРС. Это попытка сделать то, что пытается сделать количественное смягчение (QE), не печатая больше денег и не расширяя баланс ФРС, поэтому мы надеемся избежать инфляционного давления, связанного с QE. Это объявление вызвало приступ неприятия риска на фондовых рынках и укрепило доллар США, тогда как QE I ослабило доллар и поддержало фондовые рынки. Кроме того, 20 июня 2012 года Федеральный комитет по открытым рынкам объявил о расширении программы Twist, добавив дополнительно 267 миллиардов долларов, тем самым продлив ее на весь 2012 год.

Количественное смягчение 3 (QE3, сентябрь 2012 г. - декабрь 2013 г.)

13 сентября 2012 г. Федеральная резервная система объявила о третьем раунде количественного смягчения (QE3). Этот новый раунд количественного смягчения предусматривал бессрочное обязательство по покупке ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, на сумму 40 миллиардов долларов в месяц до тех пор, пока рынок труда не улучшится «существенно». Некоторые экономисты считают, что блог Скотта Самнера о таргетинге на номинальный доход сыграл роль в популяризации «шаткой, некогда эксцентричной политики» «неограниченного количественного смягчения».

12 декабря 2012 года Федеральный комитет по открытым рынкам проголосовал за дальнейшее расширение своей программы количественного смягчения. В рамках этого раунда по-прежнему разрешалось выпускать агентские ипотечные ценные бумаги на сумму до 40 миллиардов долларов в месяц, а также добавлялись долгосрочные казначейские ценные бумаги на 45 миллиардов долларов. Прямые закупки казначейства в рамках расширенной программы продолжались темпами, сопоставимыми с темпами операции «Твист»; однако Федеральная резервная система больше не могла продавать краткосрочные казначейские ценные бумаги для покупки более долгосрочных, поскольку у них не было достаточного количества краткосрочных казначейских ценных бумаг.

18 декабря 2013 года Комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы объявил, что они будут сокращать QE3 из расчета 10 миллиардов долларов на каждом заседании. Федеральная резервная система завершила свою ежемесячную программу покупки активов (QE3) в октябре 2014 года, через десять месяцев после начала процесса постепенного снижения.

историческое повышение процентной ставки в декабре 2015 года

16 декабря 2015 года ФРС повысил свою ключевую процентную ставку, Ставку по федеральным фондам, впервые с июня 2006 года. Повышение произошло от диапазона [0%, 0,25%] до диапазона [0,25%, 0,5%].

Снижение процентной ставки по коронавирусу в марте 2020 года

В соответствии с экстренным решением ставка была снижена на половину процентного пункта 3 марта 2020 года до 1–1,25% в ответ на риск того, что Пандемия коронавируса в Соединенных Штатах угрожает американской экономике. Это было первое экстренное сокращение после финансового кризиса 2007–2008 гг..

Исторические события

В настоящее время здесь показаны только собрания, как запланированные, так и внеплановые «экстренные» собрания. FOMC делает ряд других важных заявлений, например, во время выступления перед Конгрессом, последствия которых труднее измерить количественно.

Ссылки

Внешние ссылки

• Анализ ФРС Сан-Франциско по Операции Твист