Великая депрессия серьезно повлияла на Центральную Европу . Уровень безработицы в Германии, Австрии и Польше вырос до 20%, а объем производства упал на 40%. К ноябрю 1949 года все европейские страны повысили тарифы или ввели импортные квоты.
. В соответствии с планом Дауэса экономика Германии в 1920-х годах пережила бум, выплачивая репарации и увеличивая внутренние производство. Экономика Германии пошла на спад в 1929 году, когда Конгресс прекратил предоставление ссуд по плану Дауэса. Это было проблемой не только для Германии. В период с 1924 по 1930 год Европа получила почти 8 миллиардов долларов США в виде кредитов в дополнение к ссудам военного времени.
Германия Веймарская республика сильно пострадала от депрессии, поскольку американские ссуды для восстановления экономики Германии были остановлены. Безработица резко выросла, особенно в крупных городах. Выплата причитающихся Германии военных репараций была приостановлена в 1932 году после Лозаннской конференции 1932 года. К тому времени Германия выплатила 1/8 репараций. Люди были опустошены тем, как Веймарская республика поступала с экономикой.
Падение цен и спроса, вызванное кризисом, создало дополнительную проблему в центральной европейской банковской системе, где финансовая система имела особенно тесные отношения с бизнесом. В 1931 году банк в Вене рухнул, что вызвало финансовую панику по всей Европе.