Обязательства общего характера

A облигация общего обязательства - это распространенный тип муниципальной облигации в Соединенных Штатах, которая обеспечивается штатом или местным Обязательство правительства использовать легально доступные ресурсы, включая налоговые поступления, для погашения долгов держателям облигаций.

Большинство общих обязательств на уровне местных органов власти включают обязательство взимать налог на имущество для выполнения требований по обслуживанию долга, и держатели облигаций с общими обязательствами имеют право принудить правительство-заемщик взимать этот налог для выполнения обязательства местного правительства. Поскольку собственники недвижимости обычно не хотят рисковать потерять свою долю из-за неоплаченных счетов по налогу на имущество, часто считают, что залог с общими обязательствами имеет очень высокое кредитное качество, и часто присваивают им инвестиционный рейтинг. Если местные владельцы собственности не платят вовремя налоги на недвижимость в каком-либо конкретном году, государственное учреждение должно увеличить ставку налога на имущество на величину, разрешенную законом, в следующем году, чтобы компенсировать любые просрочки. В период между просрочкой платежа налогоплательщика и более высокой ставкой налога на имущество в следующем году общий залог требует, чтобы местное правительство оплатило наступившее обслуживание долга за счет имеющихся ресурсов.

Типы

Закон штата обычно устанавливает условия, при которых местное правительство может выпускать долговые обязательства с общими обязательствами, включая тип доступного обеспечения:

• Залог с общими обязательствами с ограниченным налогом требует местное правительство должно взимать налог на имущество, достаточный для выполнения своих обязательств по обслуживанию долга, но только до установленного законом предела. Как правило, местные органы власти уже взимают налог на имущество и могут использовать часть уже взимаемого налога на имущество, использовать какой-либо другой поток доходов или увеличить свой налог на имущество на сумму, равную платежам по обслуживанию долга.

• Неограниченный -налоговое обязательство по общему обязательству идентично залогу с ограниченным налогом, за исключением того, что местное правительство обязано взимать ставку любого необходимого уровня, теоретически до 100%, для возмещения недостающей суммы в результате просрочки платежа налогоплательщика. Залог с неограниченным налогом часто должен сопровождаться разрешением избирателя, в котором местные жители соглашаются повысить налоги на имущество на сумму, равную требованиям по обслуживанию долга, в течение срока действия облигаций. Эта особенность дает политическое преимущество в виде подтверждения избирателями использования облигаций и позволяет местным органам власти избегать прямого повышения налога на имущество или находить в своем бюджете место для оплаты обслуживания долга.

При прочих равных условиях и инвесторам. может считать, что залог в виде неограниченного налога на имущество существенно сильнее, чем залог с ограниченным налогом. Таким образом, такое восприятие потенциально может позволить местным органам власти брать займы под более низкую процентную ставку, экономя деньги своих налогоплательщиков в течение срока действия облигаций. Несмотря на это преимущество, многие штаты, такие как Калифорния в соответствии с Предложением 13, не позволяют местным органам власти выпускать общие обязательства с неограниченным налогом без общественного голосования.

Ссылки

1. ^«Определение ОБЩИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ". www.merriam-webster.com. Проверено 29 апреля 2019 г.
2. ^Чен, Джеймс. «Неограниченная налоговая гарантия». Инвестопедия. Проверено 29 апреля 2019 г.