Валютное хеджирование

редактировать

A хеджирование иностранной валюты (также называемое хеджированием FOREX) - это метод, используемый компаниями для устранения или «хеджирования » своих валютный риск, возникающий в результате операций с иностранной валютой (см. валютный производный инструмент ). Это делается с использованием метода хеджирования денежных потоков или метода справедливой стоимости. Правила бухгалтерского учета для этого регулируются как Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), так и Общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (US GAAP), а также другими национальными стандартами бухгалтерского учета.

Валютное хеджирование передает валютный риск от торговой или инвестиционной компании бизнесу, который несет этот риск, например, банку. Организация хеджирования требует затрат для компании. Создавая хеджирование, компания также отказывается от прибыли, если движение обменного курса будет для нее благоприятным.

Содержание

  • 1 Валютный риск
  • 2 Хеджирование
  • 3 Учет производных инструментов
    • 3.1 Согласно МСФО
    • 3.2 Пример хеджирования денежных потоков
    • 3.3 Пример хеджирования справедливой стоимости
    • 3.4 Ниже ОПБУ США
  • 4 Хеджируют ли компании?
  • 5 См. Также
  • 6 Ссылки
  • 7 Внешние ссылки

Валютный риск

Когда компании ведут трансграничный бизнес, они должны иметь дело с иностранная валюта. Компании должны обменивать иностранную валюту на внутреннюю валюту при работе с дебиторской задолженностью, и наоборот, с кредиторской задолженностью. Это делается по текущему обменному курсу между двумя странами. Валютный риск - это риск того, что обменный курс изменится в неблагоприятную сторону до того, как платеж будет произведен или получен в валюте. Например, если американская компания, ведущая бизнес в Японии, получает компенсацию в иенах, эта компания имеет риск, связанный с колебаниями стоимости иены по сравнению с долларом США.

хеджированием

A хедж - это разновидность производного инструмента или финансового инструмента, стоимость которого определяется базовым активом. Хеджирование - это способ компании минимизировать или устранить валютный риск. Двумя распространенными хеджами являются форвардные контракты и опционы.

Форвардный контракт фиксирует обменный курс сегодня, по которому валютная транзакция будет совершаться в будущем.

Опцион устанавливает обменный курс, по которому компания может выбрать обмен валюты. Если текущий обменный курс более благоприятен, то компания не будет использовать этот вариант.

Основное различие между методами хеджирования заключается в том, кто извлекает выгоду из благоприятного изменения обменного курса. При форвардном контракте выгода получает другая сторона, а при наличии опциона компания сохраняет выгоду, решая не исполнять опцион, если обменный курс меняется в ее пользу.

Учет производных инструментов

Согласно МСФО

Руководящие указания по учету производных финансовых инструментов приведены в соответствии с МСФО 7. Согласно этому стандарту «предприятие должно группировать финансовые инструменты по классам, которые соответствуют характеру раскрываемой информации и учитывают характеристики этих финансовых инструментов. Предприятие должно предоставить достаточную информацию, чтобы позволить сверку статей, представленных в балансе ». Производные инструменты должны быть сгруппированы в балансе, а информация об оценке должна раскрываться в сносках. Это кажется довольно простым, но IASB выпустил два стандарта, чтобы помочь более подробно объяснить эту процедуру.

Международные стандарты финансовой отчетности МСФО (IAS) 32 и 39 помогают дать дальнейшие указания по надлежащему учету производных финансовых инструментов. МСФО (IAS) 32 определяет «финансовый инструмент» как «любой договор, в результате которого возникает финансовый актив у одной организации и финансовое обязательство или долевой инструмент у другой компании». Следовательно, форвардный контракт или опцион создаст финансовый актив для одного предприятия и финансовое обязательство для другого. Предприятие, которое должно произвести платеж по договору, имеет обязательство, в то время как предприятие, получающее платеж по договору, имеет актив. Они будут регистрироваться под соответствующими заголовками в балансе соответствующих компаний. МСФО (IAS) 39 содержит дополнительную инструкцию, согласно которой производные финансовые инструменты должны отражаться в балансе по справедливой стоимости. МСФО (IAS) 39 определяет два основных типа хеджирования. Первый - это хеджирование денежных потоков, определяемое как: «хеджирование подверженности изменчивости денежных потоков, которая (i) связана с определенным риском, связанным с признанным активом или обязательством, либо с весьма вероятной прогнозируемой сделкой, и (ii) может повлиять на прибыль или убыток ». Другими словами, хеджирование денежных потоков предназначено для устранения риска, связанного с операциями с денежными средствами, которые могут повлиять на суммы, отражаемые в чистой прибыли.

Ниже приведен пример хеджирования денежных потоков для компании, приобретающей Товарно-материальные запасы в год 1 и производящей оплату за них в году 2 после изменения обменного курса.

ДатаСпотовая ставкаСтоимость в долларах СШАИзменитьВперед. СтавкаСтоимость в долларах СШАFV контрактаИзменение
12/1/1 год1,00 долл.20 000,00 долл.0,00 долл.1,04 долл.20 800,00 долл.0,00 долл.0,00 долл.
12/31 / год 11,05 долл.21 000,00 долл.1 000,00 долл.1,10 долл.22 000,00 долл.(1176,36 долл. США)(1176,36 долл. США)
3/2 / Y21,12 доллара США22 400 долларов США1400 долларов США1,12 доллара США22 400 долларов США(1600 долларов США)(423,64 доллара США)

Пример хеджирования денежных потоков

12/1 / год 1Запасы20 000,00 долларов СШАДля записи покупки и A / P 20000C
A / P20 000,00 долларов
31 декабря 1 годаУбыток от курсовой разницы1 000,00 долларов СШАДля корректировки стоимости спот 1,05 долларов США
A / P1 000,00 долларов США
AOCI1000,00 долларовДля записи прибыли по форвардному контракту
Прибыль по форвардному контракту1000,00 долларов
Форвардный контракт1176,36 долларовДля записи форвардного контракта как актива
AOCI1176,36 долларов
Расходы на премию266,67 долларовРаспределить fw d скидка по контракту
AOCI266,67 долларов
3/1 / Y2Убыток от курсовой разницы1,400,00 долларовДля корректировки стоимости спот в размере 1,12 долларов США
A / P1400,00 долларов
AOCI1,400,00 долларовДля записи прибыли по форвардному контракту.
Прибыль по форвардному контракту1400,00 долларов
Форвардный контракт423,64 доллараДля корректировки fwd. продолжение к его FV 1600 долл.
AOCI423,64 долл.
Расходы на премию533,33 долл.Для распределения оставшейся суммы fwd. продолжение скидка
AOCI533,33 доллара
Иностранная валюта22 400,00 долларовДля записи расчета fwd. продолжение
Форвардный контракт1600,00 долларов
Денежные средства20800,00 долларов
A / P22 400,00 долларов СШАДля записи платежа A / P
иностранная валюта22 400,00 долларов США

Обратите внимание на то, что в году 2, когда выплачивается кредиторская задолженность, выплаченная сумма денежных средств равна форвардному обменному курсу в прошлом году. Однако любое изменение форвардного курса изменяет стоимость форвардного контракта. В этом примере обменный курс рос за оба года, увеличивая стоимость форвардного контракта. Поскольку производные финансовые инструменты должны отражаться по справедливой стоимости, эти корректировки должны быть внесены в форвардный контракт, указанный в бухгалтерских книгах. Счет зачета представляет собой прочий совокупный доход. Этот процесс позволяет отображать прибыль и убыток по позиции в Чистая прибыль.

Второй - хеджирование справедливой стоимости. Опять же, согласно МСФО (IAS) 39 это «хеджирование риска изменения справедливой стоимости признанного актива или обязательства, или непризнанного твердого обязательства, либо идентифицированной части такого актива, обязательства или твердого обязательства, которое относится к особый риск и может повлиять на прибыль или убыток ». Проще говоря, этот тип хеджирования устранит риск справедливой стоимости активов и обязательств, отраженных в балансе. Поскольку здесь отражаются дебиторская задолженность и кредиторская задолженность, для этих статей можно использовать хеджирование справедливой стоимости. Ниже приведены записи в журнале, которые были бы сделаны, если бы предыдущий пример был хеджированием справедливой стоимости.

Пример хеджирования справедливой стоимости

12/1/1 годЗапасы20 000,00 долларовдля записи покупки и A / P 20000C
A / P20 000,00 долларов США
12/31 / Y1Убыток от курсовой разницы1000,00 долларов СШАдля корректировки стоимости SR в размере 1,05 доллара США
A / P1000,00 долларов США
Форвардный контракт1176,36 долларовдля отражения форвардного контракта по справедливой стоимости
Прибыль по форвардному контракту1176,36 долларов
3/1 / Y2Убыток от курсовой разницы1400,00 долларовдля корректировки стоимости SR 1,12 доллара
A / P1400,00 долларов
Форвардный контракт423,64 долларана корректировку fwd контракта на свою FV
Прибыль по форвардному контракту423,64 доллара
в иностранной валюте22 400,00 долларовдля записи расчета по fwd. продолжение
Форвардный контракт1600,00 долларов
Денежные средства20 800,00 долларов
A / P22 400,00 долларов СШАдля записи платежа A / P
в иностранной валюте22 400,00 долларов США

Еще раз обратите внимание, что выплачиваемые суммы такие же, как и при хеджировании денежных потоков. Большая разница в том, что корректировки производятся непосредственно в активах, а не в счете хранения прочего совокупного дохода. Это связано с тем, что этот тип хеджирования больше касается справедливой стоимости актива или обязательства (в данном случае кредиторской задолженности), чем положения прибылей и убытков предприятия.

Согласно ОПБУ США

Общепринятые принципы бухгалтерского учета США также включают инструкции по учету производных финансовых инструментов. По большей части правила аналогичны правилам, приведенным в МСФО. Стандарты, которые включают эти руководящие принципы, - это SFAS 133 и 138. SFAS 133, написанный в 1998 году, гласил, что «признанный актив или обязательство, которое может привести к прибыли или убытку от операции в иностранной валюте в соответствии с Положением 52 (например, деноминированная дебиторская или кредиторская задолженность) не может быть объектом хеджирования справедливой стоимости в иностранной валюте или хеджирования денежных потоков ». Судя по формулировке, использованной в заявлении, это было сделано потому, что FASB посчитал, что активы и обязательства, перечисленные в бухгалтерских книгах компании, должны отражать их историческую стоимость, а не корректироваться на справедливую стоимость. Использование хеджирования приведет к их переоценке как таковой. Помните, что стоимость хеджирования зависит от стоимости базового актива. Сумма, отраженная при выплате или получении, будет отличаться от стоимости производного инструмента, отраженной в соответствии с SFAS 133. Как показано выше в примере, эта разница между стоимостью хеджирования и стоимостью актива или обязательства может быть эффективно учтена с использованием либо денежного потока. или хеджирование справедливой стоимости. Таким образом, два года спустя FASB выпустил SFAS 138, который внес поправки в SFAS 133 и разрешил хеджирование как денежных потоков, так и справедливой стоимости в иностранной валюте. Ссылаясь на причины, указанные ранее, SFAS 138 требует отражать производные активы по справедливой стоимости на основе преобладающей спот-ставки.

Хеджируют ли компании?

С 2004 года Банк Канады ежегодно проводит качественное исследование для оценки степени активности канадского хеджирования иностранной валюты (FX). В опросе участвуют банки, работающие на канадских валютных рынках, в том числе одиннадцать членов Канадского валютного комитета (CFEC). Основные выводы исследования 2013 года:

  • Банки стали уделять больше внимания вопросам регулирования.
  • Неустойчивость была основной причиной хеджирования.
  • На объем институциональных клиентов приходилась большая часть хеджирования.
  • При хеджировании производные финансовые инструменты использовались с высокой маржой.
  • Кредит оставался важным.

См. также

Ссылки

Внешние ссылки

Последняя правка сделана 2021-05-20 11:14:21
Содержание доступно по лицензии CC BY-SA 3.0 (если не указано иное).
Обратная связь: support@alphapedia.ru
Соглашение
О проекте