A хеджирование иностранной валюты (также называемое хеджированием FOREX) - это метод, используемый компаниями для устранения или «хеджирования » своих валютный риск, возникающий в результате операций с иностранной валютой (см. валютный производный инструмент ). Это делается с использованием метода хеджирования денежных потоков или метода справедливой стоимости. Правила бухгалтерского учета для этого регулируются как Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), так и Общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (US GAAP), а также другими национальными стандартами бухгалтерского учета.
Валютное хеджирование передает валютный риск от торговой или инвестиционной компании бизнесу, который несет этот риск, например, банку. Организация хеджирования требует затрат для компании. Создавая хеджирование, компания также отказывается от прибыли, если движение обменного курса будет для нее благоприятным.
Когда компании ведут трансграничный бизнес, они должны иметь дело с иностранная валюта. Компании должны обменивать иностранную валюту на внутреннюю валюту при работе с дебиторской задолженностью, и наоборот, с кредиторской задолженностью. Это делается по текущему обменному курсу между двумя странами. Валютный риск - это риск того, что обменный курс изменится в неблагоприятную сторону до того, как платеж будет произведен или получен в валюте. Например, если американская компания, ведущая бизнес в Японии, получает компенсацию в иенах, эта компания имеет риск, связанный с колебаниями стоимости иены по сравнению с долларом США.
A хедж - это разновидность производного инструмента или финансового инструмента, стоимость которого определяется базовым активом. Хеджирование - это способ компании минимизировать или устранить валютный риск. Двумя распространенными хеджами являются форвардные контракты и опционы.
Форвардный контракт фиксирует обменный курс сегодня, по которому валютная транзакция будет совершаться в будущем.
Опцион устанавливает обменный курс, по которому компания может выбрать обмен валюты. Если текущий обменный курс более благоприятен, то компания не будет использовать этот вариант.
Основное различие между методами хеджирования заключается в том, кто извлекает выгоду из благоприятного изменения обменного курса. При форвардном контракте выгода получает другая сторона, а при наличии опциона компания сохраняет выгоду, решая не исполнять опцион, если обменный курс меняется в ее пользу.
Руководящие указания по учету производных финансовых инструментов приведены в соответствии с МСФО 7. Согласно этому стандарту «предприятие должно группировать финансовые инструменты по классам, которые соответствуют характеру раскрываемой информации и учитывают характеристики этих финансовых инструментов. Предприятие должно предоставить достаточную информацию, чтобы позволить сверку статей, представленных в балансе ». Производные инструменты должны быть сгруппированы в балансе, а информация об оценке должна раскрываться в сносках. Это кажется довольно простым, но IASB выпустил два стандарта, чтобы помочь более подробно объяснить эту процедуру.
Международные стандарты финансовой отчетности МСФО (IAS) 32 и 39 помогают дать дальнейшие указания по надлежащему учету производных финансовых инструментов. МСФО (IAS) 32 определяет «финансовый инструмент» как «любой договор, в результате которого возникает финансовый актив у одной организации и финансовое обязательство или долевой инструмент у другой компании». Следовательно, форвардный контракт или опцион создаст финансовый актив для одного предприятия и финансовое обязательство для другого. Предприятие, которое должно произвести платеж по договору, имеет обязательство, в то время как предприятие, получающее платеж по договору, имеет актив. Они будут регистрироваться под соответствующими заголовками в балансе соответствующих компаний. МСФО (IAS) 39 содержит дополнительную инструкцию, согласно которой производные финансовые инструменты должны отражаться в балансе по справедливой стоимости. МСФО (IAS) 39 определяет два основных типа хеджирования. Первый - это хеджирование денежных потоков, определяемое как: «хеджирование подверженности изменчивости денежных потоков, которая (i) связана с определенным риском, связанным с признанным активом или обязательством, либо с весьма вероятной прогнозируемой сделкой, и (ii) может повлиять на прибыль или убыток ». Другими словами, хеджирование денежных потоков предназначено для устранения риска, связанного с операциями с денежными средствами, которые могут повлиять на суммы, отражаемые в чистой прибыли.
Ниже приведен пример хеджирования денежных потоков для компании, приобретающей Товарно-материальные запасы в год 1 и производящей оплату за них в году 2 после изменения обменного курса.
Дата | Спотовая ставка | Стоимость в долларах США | Изменить | Вперед. Ставка | Стоимость в долларах США | FV контракта | Изменение |
---|---|---|---|---|---|---|---|
12/1/1 год | 1,00 долл. | 20 000,00 долл. | 0,00 долл. | 1,04 долл. | 20 800,00 долл. | 0,00 долл. | 0,00 долл. |
12/31 / год 1 | 1,05 долл. | 21 000,00 долл. | 1 000,00 долл. | 1,10 долл. | 22 000,00 долл. | (1176,36 долл. США) | (1176,36 долл. США) |
3/2 / Y2 | 1,12 доллара США | 22 400 долларов США | 1400 долларов США | 1,12 доллара США | 22 400 долларов США | (1600 долларов США) | (423,64 доллара США) |
12/1 / год 1 | Запасы | 20 000,00 долларов США | Для записи покупки и A / P 20000C | ||
A / P | 20 000,00 долларов | ||||
31 декабря 1 года | Убыток от курсовой разницы | 1 000,00 долларов США | Для корректировки стоимости спот 1,05 долларов США | ||
A / P | 1 000,00 долларов США | ||||
AOCI | 1000,00 долларов | Для записи прибыли по форвардному контракту | |||
Прибыль по форвардному контракту | 1000,00 долларов | ||||
Форвардный контракт | 1176,36 долларов | Для записи форвардного контракта как актива | |||
AOCI | 1176,36 долларов | ||||
Расходы на премию | 266,67 долларов | Распределить fw d скидка по контракту | |||
AOCI | 266,67 долларов | ||||
3/1 / Y2 | Убыток от курсовой разницы | 1,400,00 долларов | Для корректировки стоимости спот в размере 1,12 долларов США | ||
A / P | 1400,00 долларов | ||||
AOCI | 1,400,00 долларов | Для записи прибыли по форвардному контракту. | |||
Прибыль по форвардному контракту | 1400,00 долларов | ||||
Форвардный контракт | 423,64 доллара | Для корректировки fwd. продолжение к его FV 1600 долл. | |||
AOCI | 423,64 долл. | ||||
Расходы на премию | 533,33 долл. | Для распределения оставшейся суммы fwd. продолжение скидка | |||
AOCI | 533,33 доллара | ||||
Иностранная валюта | 22 400,00 долларов | Для записи расчета fwd. продолжение | |||
Форвардный контракт | 1600,00 долларов | ||||
Денежные средства | 20800,00 долларов | ||||
A / P | 22 400,00 долларов США | Для записи платежа A / P | |||
иностранная валюта | 22 400,00 долларов США |
Обратите внимание на то, что в году 2, когда выплачивается кредиторская задолженность, выплаченная сумма денежных средств равна форвардному обменному курсу в прошлом году. Однако любое изменение форвардного курса изменяет стоимость форвардного контракта. В этом примере обменный курс рос за оба года, увеличивая стоимость форвардного контракта. Поскольку производные финансовые инструменты должны отражаться по справедливой стоимости, эти корректировки должны быть внесены в форвардный контракт, указанный в бухгалтерских книгах. Счет зачета представляет собой прочий совокупный доход. Этот процесс позволяет отображать прибыль и убыток по позиции в Чистая прибыль.
Второй - хеджирование справедливой стоимости. Опять же, согласно МСФО (IAS) 39 это «хеджирование риска изменения справедливой стоимости признанного актива или обязательства, или непризнанного твердого обязательства, либо идентифицированной части такого актива, обязательства или твердого обязательства, которое относится к особый риск и может повлиять на прибыль или убыток ». Проще говоря, этот тип хеджирования устранит риск справедливой стоимости активов и обязательств, отраженных в балансе. Поскольку здесь отражаются дебиторская задолженность и кредиторская задолженность, для этих статей можно использовать хеджирование справедливой стоимости. Ниже приведены записи в журнале, которые были бы сделаны, если бы предыдущий пример был хеджированием справедливой стоимости.
12/1/1 год | Запасы | 20 000,00 долларов | для записи покупки и A / P 20000C | ||
A / P | 20 000,00 долларов США | ||||
12/31 / Y1 | Убыток от курсовой разницы | 1000,00 долларов США | для корректировки стоимости SR в размере 1,05 доллара США | ||
A / P | 1000,00 долларов США | ||||
Форвардный контракт | 1176,36 долларов | для отражения форвардного контракта по справедливой стоимости | |||
Прибыль по форвардному контракту | 1176,36 долларов | ||||
3/1 / Y2 | Убыток от курсовой разницы | 1400,00 долларов | для корректировки стоимости SR 1,12 доллара | ||
A / P | 1400,00 долларов | ||||
Форвардный контракт | 423,64 доллара | на корректировку fwd контракта на свою FV | |||
Прибыль по форвардному контракту | 423,64 доллара | ||||
в иностранной валюте | 22 400,00 долларов | для записи расчета по fwd. продолжение | |||
Форвардный контракт | 1600,00 долларов | ||||
Денежные средства | 20 800,00 долларов | ||||
A / P | 22 400,00 долларов США | для записи платежа A / P | |||
в иностранной валюте | 22 400,00 долларов США |
Еще раз обратите внимание, что выплачиваемые суммы такие же, как и при хеджировании денежных потоков. Большая разница в том, что корректировки производятся непосредственно в активах, а не в счете хранения прочего совокупного дохода. Это связано с тем, что этот тип хеджирования больше касается справедливой стоимости актива или обязательства (в данном случае кредиторской задолженности), чем положения прибылей и убытков предприятия.
Общепринятые принципы бухгалтерского учета США также включают инструкции по учету производных финансовых инструментов. По большей части правила аналогичны правилам, приведенным в МСФО. Стандарты, которые включают эти руководящие принципы, - это SFAS 133 и 138. SFAS 133, написанный в 1998 году, гласил, что «признанный актив или обязательство, которое может привести к прибыли или убытку от операции в иностранной валюте в соответствии с Положением 52 (например, деноминированная дебиторская или кредиторская задолженность) не может быть объектом хеджирования справедливой стоимости в иностранной валюте или хеджирования денежных потоков ». Судя по формулировке, использованной в заявлении, это было сделано потому, что FASB посчитал, что активы и обязательства, перечисленные в бухгалтерских книгах компании, должны отражать их историческую стоимость, а не корректироваться на справедливую стоимость. Использование хеджирования приведет к их переоценке как таковой. Помните, что стоимость хеджирования зависит от стоимости базового актива. Сумма, отраженная при выплате или получении, будет отличаться от стоимости производного инструмента, отраженной в соответствии с SFAS 133. Как показано выше в примере, эта разница между стоимостью хеджирования и стоимостью актива или обязательства может быть эффективно учтена с использованием либо денежного потока. или хеджирование справедливой стоимости. Таким образом, два года спустя FASB выпустил SFAS 138, который внес поправки в SFAS 133 и разрешил хеджирование как денежных потоков, так и справедливой стоимости в иностранной валюте. Ссылаясь на причины, указанные ранее, SFAS 138 требует отражать производные активы по справедливой стоимости на основе преобладающей спот-ставки.
С 2004 года Банк Канады ежегодно проводит качественное исследование для оценки степени активности канадского хеджирования иностранной валюты (FX). В опросе участвуют банки, работающие на канадских валютных рынках, в том числе одиннадцать членов Канадского валютного комитета (CFEC). Основные выводы исследования 2013 года: