Войти
В Соединенных Штатах, федеральные фонды представляют собой займы овернайт между банками и другими организациями для поддержания своих банковские резервы в Федеральной резервной системе. Банки хранят резервы в Федеральных резервных банках для удовлетворения своих резервных требований и для проведения финансовых операций. Операции на федеральном фондовом рынке позволяют депозитарным учреждениям с остатками резервов, превышающим резервные требования, ссужать резервы учреждениям с дефицитом резервов. Эти ссуды обычно выдаются только на один день, то есть «овернайт». Процентная ставка, по которой заключаются эти сделки, называется ставкой по федеральным фондам. Федеральные фонды не обеспечены залогом ; как и евродоллары, они представляют собой необеспеченный межбанковский заем.
. Операции с федеральными фондами, осуществляемые регулируемыми финансовыми учреждениями, не увеличивают и не уменьшают общие резервы в банковской системе в целом. Вместо этого они перераспределяют резервы. До 2008 года это означало, что в противном случае свободные средства могли приносить прибыль. (С 2008 года ФРС выплачивает проценты по банковским резервам, включая избыточные резервы.) Банки могут занимать эти средства для покрытия резервов, необходимых для обеспечения их депозитов. Федеральные фонды - это окончательные деньги, что означает, что они доступны для немедленного расходования, в то время как чеки и многие другие формы денег должны быть подтверждены банками, и обычно требуется несколько дней, прежде чем они станут доступны для расходования.
Участниками федерального фондового рынка являются коммерческие банки, ссудо-сберегательные ассоциации, государственные предприятия, филиалы иностранных банков в США, федеральные агентства и фирмы по ценным бумагам. Многие относительно небольшие учреждения, которые накапливают резервы сверх своих требований, ссужают резервы на ночь денежным центрам и крупным региональным банкам, а также иностранным банкам, работающим в США. Федеральные агентства также ссужают свободные средства на рынке федеральных фондов.
ФРС, который является центральным банком Соединенных Штатов, проводит денежно-кредитную политику, в первую очередь, ориентируясь на определенную стоимость федеральных средств. показатель. Если ФРС желает перейти, например, к более экспансионистской денежно-кредитной политике, она проводит операции на открытом рынке, которые включают, в первую очередь, банковские резервы; поскольку это увеличивает ликвидность банковской системы, это снижает ставку по федеральным фондам.
