Депозиты Федеральной резервной системы, также известные как Счета Федеральной резервной системы, являются депозитами золота или, позднее, казначейских векселей, размещенных банками Соединенных Штатов с Федеральной резервной системой, центральным банком. Они взаимозаменяемы с банкнотами Федерального резерва ; оба являются формами резервных остатков и служат в качестве поддержки для банков при создании собственных депозитов в форме ссуд клиентам или друг другу.
Федеральный резерв (ФРС), когда он был основан в 1913 году, стремился интегрировать отдельные банки в Соединенных Штатах. С этой целью они запретили частные банкноты и ограничили банки только созданием депозитов. Банки могли создавать депозиты (в соответствии с их коэффициентом резервирования ), обеспеченные либо золотом, либо прямыми золотыми депозитами в ФРС. Поскольку ФРС предлагала конвертируемость между золотом и этими золотыми депозитами и предоставляла банкам законные средства для увеличения депозитов в соответствии с нормативом резервирования, многие банки предпочли разместить свое золото в Федеральной резервной системе. Преимущество депозитов Федерального резерва перед нотами Федерального резерва состояло в том, что они значительно облегчили межбанковское кредитование и чековый клиринг. Это произошло потому, что депозиты Федерального резерва, будучи действительными деньгами, не существовали в бумажной форме, поэтому их было легко переводить из банка в банк.
Эти золотые депозиты станут известны как депозиты Федеральной резервной системы и быстро потеряли 100% -ное обеспечение золотом. Во время создания ФРС ФРС требовалось лишь поддержать золотые депозиты на 35%. Это создало очень опасную ситуацию, потому что, если бы более 35% банков потребовали свои депозиты Федеральной резервной системы в виде золота, то ФРС была бы неплатежеспособной. Такой кризис действительно случился в 1933 году, и депозиты Федеральной резервной системы (а также облигации Федерального резерва) потеряли свою золотую поддержку. Иностранным правительствам по-прежнему разрешалось придерживаться золотого стандарта, и их депозиты Федеральной резервной системы по-прежнему могли погашаться золотом. Но и они были поддержаны лишь частично. Это неизбежно привело к новому пробегу золота в 1971 году, вызванному значительным изъятием средств со стороны Швейцарии (51 миллион) и Франции (191 миллион). Никсон вместо сильной девальвации доллара по отношению к золоту решил просто исключить США из международного золотого стандарта.
По состоянию на июль 2017 года баланс Федерального резерва показывает 2,5 триллиона долларов в депозитах Федерального резерва по сравнению с 1,5 триллионом долларов в банкнотах Федерального резерва. Крупнейшими держателями депозитов Федеральной резервной системы являются иностранные правительства, Казначейство и в основном частные банки в США. Частным лицам и компаниям не разрешается держать депозиты Федерального резерва. Депозиты Федеральной резервной системы и облигации Федерального резерва отражаются как обязательства перед ФРС. То, на что ФРС обменял эти депозиты и векселя (золото и в основном казначейские векселя), отражается как активы ФРС. Для частных банков депозиты Федеральной резервной системы являются активами. Частные банки действительно имеют возможность конвертировать депозиты Федеральной резервной системы в облигации Федерального резерва и наоборот, если это необходимо для удовлетворения требований клиентов банка.
Ниже приведены типичные бухгалтерские записи, которые помогают объяснить, как функционируют федеральные фонды. A = Активы, E = Собственный капитал и L = Обязательства
Во время создания ФРС первой значительной транзакцией было размещение банком своего золота в ФРС. Рисунок депозита в 1000 долларов.
Баланс частного банка
L: без изменений E: без изменений A, золото: -1000 A, депозиты Федерального резерва: +1000
Балансовый отчет Федерального резерва
L: +1000 в депозитах Федерального резерва E: Без изменений A: +1000 золотом
ФРС не обеспечила 100% депозиты Федеральной резервной системы золотом. Вот как они купили бы казначейские векселя, поливая поддерживающих вкладчиков золота.
Балансовый отчет Федеральной резервной системы
L: +1000 в депозитах Федерального резерва E: Не изменился A: +1000 в казначейских векселях
Потому что сумма депозитов увеличилась, в то время как количество золотых активов остались прежними, месторождения золота разбавлены. Банку, который продал казначейский вексель ФРС, будет затем зачислен соответствующий депозит Федеральной резервной системы в размере 1000 долларов США.
Сегодняшняя ФРС не занимается золотом, но операции остаются очень похожими. Скажем, ФРС покупает 100 тыс. Казначейских векселей у первичного дилера.
Балансовый отчет Федеральной резервной системы
L: + 100 тыс. Депозитов Федеральной резервной системы E: Без изменений A: + 100 тыс. Казначейских векселей
Банк первичного дилера (только он имеет право продавать векселя ФРС) будет записывать их продажу как:
Баланс частного банка
L: Не изменился E: Не изменился, казначейские векселя: -100k A, Депозиты Федеральной резервной системы: + 100k
Скажем, банк хотел бы обменять 50 тысяч депозитов Федеральной резервной системы на облигации Федерального резерва. ФРС обязуется просто уничтожить одну форму денежной базы и создать другую без чистого воздействия на денежную базу:
Балансовый отчет Федеральной резервной системы
L, Депозиты Федеральной резервной системы: -50 тыс. В депозитах Федеральной резервной системы L, банкнотах Федеральной резервной системы : + 50 тыс. В нотах Федерального резерва E: без изменений - A: без изменений
Балансовый отчет частного банка
L: без изменений E: без изменений A, банкноты Федерального резерва: + 50 тыс. A, депозиты Федерального резерва: -50k
Депозиты Федеральной резервной системы часто неправильно понимаются даже политиками и экономистами. Ниже приведены некоторые сравнения с популярными денежными терминами, чтобы проиллюстрировать, что такое депозиты Федеральной резервной системы, а что нет.