Fairfax Financial Holdings Limited является финансовой холдинговой компанией, основанной в Торонто, Онтарио, который занимается имуществом, страхованием от несчастных случаев, страхованием и перестрахованием, управлением инвестициями и управление страховыми случаями. Компания работает в основном через несколько дочерних компаний, включая Odyssey Re, Northbridge Financial, Crum Forster, Verassure Insurance, Onlia Agency Inc. и Zenith Insurance Company. Компания также была крупнейшим акционером Torstar с 40% акций класса B по состоянию на май 2020 года.
Fairfax возглавляет председатель и генеральный директор Прем Ватса. Он контролирует почти половину фирмы; его ориентированные на ценность стратегии инвестирования сравнивались со стратегиями Уоррена Баффета.
Содержание
- 1 История
- 1.1 Рынок
- 1.2 Fairfax Financial Holdings Limited
- 1.3 Subprime ипотечный пузырь
- 1.4 Последние годы
- 2 Дочерние компании
- 3 Прочие инвестиции
- 3.1 Прочие заметные операции
- 4 Ссылки
- 5 Внешние ссылки
История
Рынок
Fairfax была зарегистрирована как Markel Service of Canada 13 марта 1951 года и продолжила свою деятельность в соответствии с Законом о коммерческих корпорациях Канады в 1976 году. Впоследствии название было изменено на Markel Financial Holdings Ltd.
В 1984 году Prem Ватса покинул GW Asset Management, чтобы вместе со своим бывшим начальником из Confed Тони Хэмблином основать собственную фирму по управлению активами Hamblin Watsa Investment Counsel Ltd. Тони был директором по инвестициям в Confed. Пятью партнерами-основателями были: Тони Хэмблин, Прем Ватса, Роджер Лэйс, Брайан Брэдстрит и Фрэнсис Берк.
В 1985 году Watsa взяла под контроль Markel Financial, канадского специалиста по страхованию грузовых автомобилей. Компанию контролировала семья Маркел из Вирджинии. Компания была почти банкротом, но Ватса правильно понял, что ей просто нужно вливание капитала.
Fairfax Financial Holdings Limited
В мае 1987 года компания Watsa реорганизовала Markel Financial Holdings Limited и переименовала ее в Fairfax Financial Holdings Limited (FAIRFAX: сокращение от «честные, дружественные приобретения»).
С 1985 г. до конца 2010 г. совокупный темп роста балансовой стоимости на акцию (в год) компании составлял примерно 25%, что примерно в 243 раза выше, чем в 1985 г. в Fairfax.
Прем Ватса занимал пост председателя и главного исполнительного директора Fairfax Financial Holdings Limited с 1985 года и вице-президента Hamblin Watsa Investment Counsel с 1985 года. Ватса, прямо или косвенно, через 1109519 Ontario Limited, Sixty Two Investment Company Limited и 810679 Ontario Ltd., владеет контрольным пакетом голосующих акций Fairfax Financial Holdings Limited («Fairfax»). Ему принадлежит примерно 10% Fairfax, что составляет 99% его личного состояния. Его многократные голосующие акции 10 к 1 дают ему чуть более 50% собственности.
Мыльный пузырь субстандартного ипотечного кредитования
Еще в 2003 году в годовом отчете, выпущенном компанией, исполнительный директор Прем Ватса выразил озабоченность по поводу секьюритизированных продуктов и рассказал о кризисе субстандартной ипотечной ссуды и мыльном пузыре на рынке жилья в США.
. В интервью The Globe and Mail в 2007 году Ватса сказал полагал, что глобальный кризис кредитования только начинается, и указал, что, возможно, есть сходство с мыльным пузырем цен на активы в Японии.
Инвестиционная группа HWIC извлекла выгоду из последствий ипотечного кредитования, как Джон Paulson Co., Кайл Басс, Hayman Capital, Эндрю Лад, штат Калифорния, "Тигренки" Джулиана Робертсона (ранее известные как "Tiger Management Corp. ") и Scion Capital Майкла Берри (страховая группа White Mountains миноритарный инвестор в Scion Capita l LLC), они использовали деривативы, чтобы сделать ставку на пузырь на рынке недвижимости. По состоянию на 30 сентября 2007 года Fairfax и его дочерние компании владеют огромным портфелем (CDS) номинальной суммой 18,5 млрд долларов и средним сроком действия до 4,2 года примерно от 25 до 30 компаний, большинство из которых являются страховщиками облигаций и ипотечных кредитов. кредиторы. Книга CDS стоила 344 миллиона долларов, а рыночная стоимость - 546 миллионов долларов. Рыночная стоимость этих свопов значительно колебалась в 3 квартале 2007 года с менее 200 миллионов долларов в конце июня до 537 миллионов долларов в конце июля и почти 1 миллиарда долларов (вдвое больше) в августе до 544 миллионов долларов в конец сентября.
Последние годы
По состоянию на 31 декабря 2010 г. общие активы Fairfax составляли приблизительно 31,7 миллиарда долларов, а выручка за предыдущие двенадцать месяцев составляла примерно 6,2 миллиарда долларов. С момента прихода к власти Watsa балансовая стоимость компании на акцию увеличивалась на 23% в год, тогда как цена обыкновенных акций росла на 19% в год.
23 сентября 2013 года Fairfax сделал предложение о покупке производителя сотовых телефонов BlackBerry за 4,7 миллиарда долларов, или 9 долларов за акцию. BlackBerry объявила, что подписала письмо о намерениях, но будет открыта для других предложений до 4 ноября 2013 года. Fairfax уже владел 10% BlackBerry. Позднее сделка была отменена в пользу вливания денежных средств в размере 1 млрд долларов США, что, по словам одного аналитика, отражало уровень доверия к компании крупнейшего акционера BlackBerry.
В 2016 году Fairfax предложила стартовое финансирование стартапу Kitchener., DOZR Inc. через свое инвестиционное и инновационное подразделение Fair Ventures. Fair Ventures и Fairfax продолжили поддержку DOZR через несколько проектов финансирования, включая презентацию BaseCamp Equity Partners в Колорадо в 2019 году. Эта презентация принесла DOZR 14 миллионов канадских долларов.
В 2017 году Fairfax Financial Holdings увеличила долю владения неголосующими акциями Torstar с 20% до 40%. В конце мая 2020 года Torstar принял предложение о продаже компании NordStar Capital. Ожидается, что сделка на 52 миллиона долларов, поддержанная Fairfax, будет закрыта к концу года.
24 апреля 2018 года было объявлено, что Fairfax Financial Holdings Ltd. приобретет канадское подразделение Toys "R". «Us примерно на 234 миллиона долларов с намерением оставить 82 магазина в Канаде открытыми под брендом Toys« R »Us даже после ликвидации сети в США. Сделка была завершена 1 июня 2018 года.
Fairfax Financial насчитывает более 8 200 сотрудников по всему миру (5 000 из них в США). В головном офисе в Торонто всего 30 сотрудников.
Дочерние компании
- Brit plc - международная страховая и перестраховочная группа, приобретенная Fairfax в 2015 году
- Odyssey Re со штаб-квартирой в Стэмфорде, Коннектикут, андеррайтером договорное и факультативное перестрахование, а также специализированное страхование (100% принадлежит Fairfax).
- Northbridge Financial, базирующаяся в Торонто, обеспечивает страхование имущества и от несчастных случаев через свое Содружество, Федеративная, Ломбардия и дочерние компании Markel, в основном на канадском рынке, а также на некоторых рынках США и других странах (100% -ная собственность - Fairfax завершил приватизацию Northbridge 13 января 2009 г.).
- Crum Forster со штаб-квартирой в Морристауне, штат Нью-Джерси, является компанией по страхованию имущества и от несчастных случаев.
- Страховая компания Zenith со штаб-квартирой в Вудленд-Хиллз, Калифорния, является дочерней компанией, полностью принадлежащей Fairfax. Зенит - специалист по страхованию компенсаций рабочим. 20 мая 2010 года Fairfax приобрела 100% Zenith National Insurance Corp примерно за 1,3 миллиарда долларов.
- Falcon Insurance, базирующаяся в Гонконге, занимается страхованием имущества и страхования от несчастных случаев.
- First Capital, базирующаяся в Сингапуре., занимается страхованием имущества и страхования от несчастных случаев.
- Группа по вторичным потокам США, в которую входят компании TIG, International Insurance и Fairmont
- Европейская группа по вторичным потокам, в которую входят компании RiverStone Insurance UK и Дублин, Ирландия на базе nSpire Re
- Hamblin Watsa Investment Counsel Ltd. HWIC была основана в 1984 году и обеспечивает управление активами для всех дочерних компаний Fairfax
- Cunningham Lindsey предоставляет услуги по выплате страховых возмещений (в собственности 43,6%)
- MFXchange, основанная в 2002 году, предоставляет технологические услуги для Fairfax и страховой отрасли.
- Group Re
- ICICI Lombard была совместным предприятием на 26/74% с ICICI Bank Limited, второй по величине банк Индии и Fairfax Financial. В ходе IPO FAIRFAX продал свою долю.
- Pethealth Inc., базирующаяся в Онтарио, Канада, с офисами в Великобритании и США, была приобретена Fairfax в ноябре 2015 года.
- , базирующаяся в Монтевидео., была приобретена Fairfax 31 января 2018 г.
Прочие инвестиции
- Fairfax Asia, Fairfax Asia Limited («Fairfax Asia») - это наиболее быстрорастущее направление страховой деятельности в группе Fairfax.
- Fairfax Бразилия, Fairfax Brasil Seguros Corporativos SA ("Fairfax Brasil") - это бразильская страховая компания, занимающаяся страхованием имущества и несчастных случаев, со штаб-квартирой в Сан-Паулу.
- Polish Re, Polish Re (Polskie Towarzystwo Reasekuracji Spółka Akcyjna), базирующаяся в Варшаве, Польша, занимается перестрахованием в Центральной и Восточной Европе (100% принадлежит Fairfax).
- Advent Capital (Holdings) PLC, Advent Capital, базирующаяся в Лондоне, Великобритания, занимается специализированным страхованием имущества и страхованием от несчастных случаев., действующая через Syndicates 780 и 3330 в Lloyd's London (100% принадлежит Fairfax).
- Alliance Insurance, Fairfax принадлежит 20% акций Alliance Insurance (Дубай).
- Страховая компания Alltrust в Китае, Fairfax владеет 15% акций страховой компании Alltrust в Китае.
- BlackBerry Ltd
- Fairfax поддержал этот стартап в Индии
- Bengaluru International Airport Limited, которая управляет международным аэропортом Кемпвгоуда в Бангалоре, Индия. Fairfax владеет 54% BIAL, Siemens владеет 20%, а остальная часть принадлежит правительствам Индии и Карнатаки.
- Recipe Unlimited, канадский гигант общественного питания
- Страховая компания General Fidelity, 17 августа 2010 года Fairfax приобрела 100% General Fidelity Insurance Company (GFIC - вторая компания) примерно за 241 миллион долларов. GFIC будет входить в состав RiverStone, дочерней группы Fairfax.
- Gulf Insurance Co., 28 сентября 2010 года Fairfax приобрела 41,3% Gulf Insurance Co. (страховая компания Кувейта) примерно за 217 миллионов долларов.
- First Mercury Financial Corporation, 28 октября 2010 г. Fairfax объявила о приобретении всех находящихся в обращении обыкновенных акций примерно за 294 миллиона долларов. First Mercury станет платформой избыточных и избыточных линий для Crum Forster.
- Pacific Insurance Berhad, Pacific Insurance со штаб-квартирой в Куала-Лумпуре, Малайзия. 3 декабря 2010 г. Fairfax объявила о приобретении малазийской страховой компании примерно за 64 млн долларов США. Pacific присоединится к группе Fairfax Asia. (Ожидается, что сделка будет закрыта в 1 квартале 2011 года)
- Jordan Kuwait Bank, Odyssey Re, дочерняя компания Fairfax, полностью принадлежащая Fairfax, владеет 4,8% акций Jordan Kuwait Bank.
- ICICI Lombard. ICICI Lombard - крупнейшая частная страховая компания в Индии с долей рынка 12,5%. ICICI Bank, которому принадлежат 74% акций ICICI Lombard, не принадлежащий Fairfax, запросил у правительства Индии разрешение на продажу 5,9% акций самого себя (ICICI Financial Services Ltd.) за 600 миллионов долларов. группе частных инвесторов. ICICI Bank рассчитывал оценить ICICI Holdings в 10 миллиардов долларов. Goldman Sachs и другие иностранные фонды были заинтересованы в покупке этой доли. Fairfax имеет на своем балансе миноритарную долю в ICICI Lombard в размере 60 миллионов долларов, что, по-видимому, является значительным дисконтом по отношению к внутренней стоимости (26% -ная доля в ICICI Lombard принадлежит Fairfax Asia, 100% которой принадлежит Fairfax Financial - который также включает в себя 29,5% экономической доли, принадлежащей Odyssey Re Holdings Corp).
- Overstock.com. Fairfax владеет 16,5% акций интернет-магазина Overstock.com (Chou Associates Management Inc. владеет 9,9% акций). Патрик М. Бирн, генеральный директор, председатель и владелец Overstock, происходит из семьи ценных инвесторов. Он сын Джона Дж. Бирна, бывшего председателя страховой дочерней компании Berkshire Hathaway GEICO и страховой группы White Mountains.
- Chou Associates Fund В конце 2002 года Fairfax инвестировал 50 миллионов долларов в Chou Associates Fund и еще 50 миллионов долларов в первой половине 2003 года (Fairfax, по-видимому, владеет более 26% Chou Associates Fund).
- AXA Insurance, завершено сделка по продаже своих украинских дочерних компаний и.
- CSB Bank Ltd (ранее The Catholic Syrian Bank Limited), В 2018 году Fairfax приобрела 51% акций в индийском CSB Bank Ltd
Другое известные транзакции
- AbitibiBowater Inc. (новый - закрытие запланировано на 31 марта 2008 г.) Fairfax инвестировал 350 млн долларов в конвертируемые облигации AbitibiBowater с 8% -ным купоном. Облигации конвертируются в обыкновенные акции AbitibiBowater Inc по цене 10,00 долларов США за акцию. Облигации имеют возможность выплачивать проценты в виде дополнительных долговых обязательств с оплатой в натуральной форме по ставке 10% и имеют дочернюю гарантию AbitibiBowater. Они имеют срок обращения 5 лет и не подлежат отзыву. Fairfax будет иметь право назначить двух директоров в совет директоров.
- Toys 'R' Us Inc.
- 24 апреля 2018 года Fairfax купила канадское подразделение компании Toys 'R' Us, Inc вместе с правами на товарный знак во время ликвидации последней компании примерно за 234 миллиона долларов. 1 июня 2018 года сделка была завершена, так как завершилась покупка Fairfax сети Toys 'R' Us Canada на сумму 300 миллионов долларов.
Ссылки
Внешние ссылки
- Официальный сайт
- Бизнес данные Fairfax Financial Holdings:
10,017 млрд долларов США (2014)