Заметка, привязанная к капиталу

редактировать

Облигация, привязанная к акциям (ELN ), представляет собой долговой инструмент, обычно облигацию, который отличается от стандартного фиксированного гарантия дохода в том смысле, что окончательная выплата основана на доходности базового капитала, который может быть отдельной акцией, корзиной акций или индексом акций. Облигации с привязкой к долевым инструментам представляют собой тип структурированных продуктов.

Большинство облигаций с привязкой к долевым инструментам не торгуются на вторичном рынке и предназначены для хранения до срока погашения. Однако эмитент или организатор облигаций может предложить выкупить облигации. В отличие от выплаты по сроку погашения, цена выкупа до погашения может быть ниже суммы, вложенной в первую очередь.

Облигации, привязанные к капиталу, могут относиться к одному из следующих:

Содержание

  • 1 Опцион пут, привязанный к капиталу
  • 2 Облигации с гарантированной основной суммой
  • 3 См. Также
  • 4 Ссылки
  • 5 Внешние ссылки

Опцион пут, привязанный к капиталу

Опцион пут, привязанный к капиталу (ELPO), представляет собой структурированный продукт, состоящий из депозита и короткой позиции пут-опцион.

Базовая акция, цена исполнения и срок погашения определяют основную сумму и проценты по продукту. Номинальная стоимость продукта - это цена исполнения, умноженная на торговую единицу, например, если цена исполнения составляет 100 долларов, а продукт продается по 100 акций за лот, номинальная стоимость продукта составляет 10000 долларов.

Товар продается с дисконтом, который представляет собой опционную премию, полученную при продаже опциона пут. В приведенном выше примере, если премия по опциону составляет 2 доллара за акцию, продукт продается по цене 9800 долларов.

В день истечения срока, если акция торгуется по цене исполнения или выше, опцион не является исполнением, и инвестор получает полную номинальную стоимость продукта (10000 долларов в примере). Однако, если акция торгуется ниже цены исполнения, инвестор вместо нее получает акцию.

Облигации с гарантией основной суммы

Облигации с гарантированной основной суммой (PGN) - это структурированный продукт, состоящий из облигации с нулевым купоном и длинной опцион, который может быть опционом колл или опционом пут. Продукт защищен принципалом, т.е. инвестору гарантировано получение не менее 100% от первоначальной суммы.

Товар продается по номинальной стоимости, где скидка по бескупонной облигации используется для покупки опциона. Если базовый продукт идет в пользу инвестора, опцион используется для получения дополнительной прибыли.

Обычно окончательная выплата представляет собой инвестированную сумму плюс прирост базовой акции или индекса, умноженный на коэффициент участия для конкретной ноты, который может быть больше или меньше 100%. Например, если основной капитал увеличивается на 50% в течение периода инвестирования, а коэффициент участия составляет 80%, инвестор получает 1,40 доллара за каждый вложенный доллар. Если капитал остается неизменным или уменьшается, инвестор все равно получает один доллар за каждый вложенный доллар (пока эмитент не по умолчанию ). Как правило, доля участия лучше в облигациях с более длительным сроком погашения, поскольку общая сумма процентов, отданных инвестором, выше.

См. Также

Ссылки

  1. ^[1]

Внешние ссылки

Последняя правка сделана 2021-05-19 12:46:36
Содержание доступно по лицензии CC BY-SA 3.0 (если не указано иное).
Обратная связь: support@alphapedia.ru
Соглашение
О проекте