Английская историческая школа экономики, хотя и не совсем столь же известный, как его немецкий аналог, добивался возвращения индуктивных методов в экономике после триумфа дедуктивного подхода Давида Рикардо в начале 19 века. Школа считала себя интеллектуальными наследниками прошлых деятелей, которые подчеркивали эмпиризм и индукцию, таких как Фрэнсис Бэкон и Адам Смит. В эту школу входят Уильям Уэвелл, Ричард Джонс, Томас Эдвард Клифф Лесли, Уолтер Бэджхот, Торольд Роджерс, Арнольд Тойнби, Уильям Каннингем и Уильям Эшли.
Экономисты английской исторической школы в целом согласились по нескольким идеям. Они придерживались индуктивного подхода к экономике, а не дедуктивного подхода, принятого теоретиками классической и неоклассической. Они признали необходимость тщательного статистического исследования. Они отвергли гипотезу «индивидуума, максимизирующего прибыль» или «исчисления удовольствия и боли» как единственную основу для экономического анализа и политики. Они считали, что разумнее основывать анализ на коллективном целом альтруистических индивидуумах. Исторические экономисты девятнадцатого века также отвергли точку зрения о том, что рецепты экономической политики, как бы они ни были получены, будут применяться повсеместно, независимо от места и времени, как это делали последователи рикардианской и маршаллианской школ..
Альфред Маршалл признал силу взглядов исторической школы в своем обобщении 1890 года:
[Т] он объяснение прошлого и предсказание будущего - это не разные операции, но одно и то же работает в противоположных направлениях. один от следствия к причине, другой от причины к следствию. Как хорошо говорит Шмоллер, для получения «знания индивидуальных причин» нам нужна «индукция, окончательный вывод которой действительно есть не что иное, как инверсия силлогизма, который используется в дедукции... Индукция и дедукция основана на тех же тенденциях, тех же убеждениях, тех же потребностях нашего разума ».
Джон Стюарт Милль, Огюст Конт и Герберт Спенсер Появляются среди влияющих на английских экономистов-историков. Во второй половине правления королевы Виктории триумф эволюционных концепций в науках (геология, биология, и социология ) и переход от экономики, основанной на «угле и железе, производстве, к экономике, основанной на коммуникации, урбанизация, финансы и империя. Возникновение исторической школы юриспруденции предоставило «союзников в борьбе против господства абстрактной теории». Исторические экономисты рассматривали классическую и неоклассическую экономику как слишком формальную и как рационализацию политики свободной торговли в колониальной и имперской обстановке.