Войти
План владения акциями сотрудников (ESOP ) в США план с установленными взносами, форма пенсионного плана, как определено в 4975 (e) (7) кодексов IRS, который стал квалифицированным пенсионным планом в 1974 году. Это один из методов участия сотрудников в корпоративной собственности.
ESOP регулируются Законом о пенсионном обеспечении сотрудников (ERISA), федеральным законом, который устанавливает минимальные стандарты для инвестиционных планов в частной промышленности. Раздел 404 (a) (3) Налогового кодекса предусматривает годовой лимит на сумму вычитаемых взносов, которые работодатель может внести в квалифицируемый налогом фондовый бонус или план распределения прибыли в размере 25% компенсации, выплаченной или начисленной в противном случае в течение год для сотрудников, получающих льготы по плану.
Окленд, Калифорния, аналитический центр оценивает, что существует около 11 300 планов владения акциями сотрудников на более чем 13 миллионов сотрудники в США. Известные корпорации США, принадлежащие сотрудникам, включают сеть супермаркетов Publix Supermarkets, Hy-Vee, сеть супермаркетов Publix Supermarkets, McCarthy Building Company WinCo Foods, консалтинговую компанию по вопросам окружающей среды Citadel Environmental Services., Inc. и Harpoon Brewery. Сегодня большинство частных американских компаний, действующих как ESOP, структурированы как ESOP корпорации S (S ESOP).
По данным национальной торговой ассоциации, базирующейся в Вашингтоне, округ Колумбия, наиболее частой причиной создания ESOP является покупка акций у владельцев закрытой компании. Многие компании с закрытым капиталом не имеют или почти не имеют плана преемственности. В результате день, когда основатель или основной акционер покидает бизнес, часто приводит к серьезным неблагоприятным последствиям для компании, сотрудников и уходящего собственника. ESOP предлагают переходную гибкость, которая может облегчить планирование преемственности. Учредители и основные акционеры могут продать ESOP все свои акции за один раз или процентную долю своих акций в соответствии с выбранным ими графиком. Таким образом, смена руководства может происходить так быстро или медленно, как желает владелец.
Как и другие планы отложенной компенсации, отвечающие требованиям налогообложения, ESOP не должны допускать дискриминации в своей деятельности в пользу высокооплачиваемых сотрудников, должностных лиц или владельцев. В ESOP компания создает траст пособий для сотрудников, который финансируется за счет внесения денежных средств на покупку акций компании или прямого внесения акций компании. В качестве альтернативы компания может выбрать, чтобы траст занимал деньги для покупки акций (также известный как ESOP с использованием заемных средств, когда компания вносит взносы в план, чтобы позволить ей погасить ссуду). Как правило, почти каждый штатный сотрудник со стажем работы в течение года или более, который работал не менее 20 часов в неделю, участвует в ESOP.
Модель ESOP в США привязана к уникальной системе США, поощряющей частные пенсионные накопительные планы и налоговую политику, которая отражает эту цель. Это затрудняет сравнение с другими налоговыми кодексами других стран.
Большинство частных американских компаний, действующих как ESOP, имеют структуру S corporation ESOP (S ESOP). Конгресс Соединенных Штатов учредил S ESOP в 1998 году для поощрения и увеличения пенсионных сбережений, предоставив миллионам американских рабочих возможность иметь долю в компаниях, в которых они работают.
ESOP выступает за кредитные S ESOP для обеспечения пенсионного обеспечения, стабильности работы и удержания работников за счет заявленной культуры, стабильности и повышения производительности, связанных с владением сотрудником. Исследование поперечного сечения фирм из подраздела S с планом владения акциями для сотрудников показывает, что компании S ESOP показали лучшие результаты в 2008 году по сравнению с фирмами, не входящими в S ESOP, платили своим работникам в среднем более высокую заработную плату, чем другие фирмы в тех же отраслях, способствовали больше на пенсионное обеспечение своих рабочих, и нанял рабочих, когда общая экономика США пошла вниз, а работодатели, не участвующие в программе ESOP, сокращали рабочие места. По оценкам ученых, ежегодные взносы сотрудников S ESOP составляют около 14 миллиардов долларов. Критики, однако, говорят, что в таких исследованиях не учитываются другие факторы, помимо существования ESOP, такие как стратегии совместного управления, обучение работников и тенденции роста до ESOP в отдельных компаниях. Они утверждают, что никакие исследования не показали, что присутствие ESOP само по себе вызывает какие-либо положительные эффекты для компаний или работников. По оценкам одного исследования, чистая экономическая выгода в США от экономии S ESOP, стабильности рабочих мест и производительности составляет 33 миллиарда долларов в год.
Исследование, опубликованное в июле 2012 года, показало, что корпорации S с планами владения акциями частных сотрудников добавили рабочих мест по сравнению с последнее десятилетие быстрее, чем в частном секторе в целом.
Исследование 2013 года показало, что в 2010 году 2643 S ESOP непосредственно наняли 470 000 рабочих и поддержали дополнительные 940 000 рабочих мест, выплатили 29 миллиардов долларов трудового дохода своим собственным сотрудникам, при этом 48 миллиардов долларов дополнительного дохода от поддерживаемых рабочих мест, а налоговые поступления, инициированные S ESOP, составили 11 миллиардов долларов для правительств штата и местных органов власти и 16 миллиардов долларов для федерального правительства. Кроме того, исследование показало, что общий объем производства был эквивалентен 1,7 процента ВВП США 2010 года. 93 миллиарда долларов (или 0,6 процента ВВП) поступили непосредственно из S ESOP, в то время как объем производства в поддерживаемых отраслях составил 153 миллиарда долларов (или 1,1 процента ВВП).
US ESOP, как и в любой другой форме квалифицированного пенсионного плана, сотрудники не платят налоги на взносы до тех пор, пока они не получат распределение от плана при выходе из компании. Они могут перевести сумму в IRA, как и участники любого квалифицированного плана. От работодателя в частном секторе не требуется предоставлять пенсионные накопительные планы для сотрудников.
Некоторые исследования приходят к выводу, что владение сотрудниками, похоже, увеличивает производство и прибыльность, а также повышает самоотдачу сотрудников и чувство собственности. Сторонники ESOP утверждают, что ключевой переменной в обеспечении заявленных преимуществ является сочетание ESOP с высокой степенью участия работников в принятии решений на рабочем уровне (например, команды сотрудников). Владение акциями сотрудников может увеличить финансовый риск сотрудников, если компания плохо себя чувствует.
ESOPS, по определению, концентрирует пенсионные сбережения рабочих в акциях одной компании. Такая концентрация противоречит центральному принципу современной теории инвестиций, согласно которому инвесторы должны диверсифицировать свои инвестиции по многим компаниям, отраслям, географическим регионам и т. Д. Более того, ESOP концентрируют пенсионные сбережения работников в акциях той же компании, в которой они работают. зависят от их заработной платы и текущих пособий, таких как страхование здоровья, что усугубляет проблему недиверсификации. Яркие примеры иллюстрируют проблему. Сотрудники таких компаний, как Enron и WorldCom потеряли большую часть своих пенсионных сбережений из-за чрезмерного инвестирования в акции компании в своих планах 401 (k), но конкретные компании не принадлежали сотрудникам. Enron, Polaroid и United Airlines, все из которых имели ESOP на момент банкротства, были корпорациями C.
Большинство ESOP корпораций S предлагают своим сотрудникам как минимум один квалифицированный выход на пенсию. план сбережений, такой как 401 (k) в дополнение к ESOP, позволяющий увеличить диверсификацию активов. Исследования, проведенные в Массачусетсе, Огайо и штате Вашингтон, показывают, что в среднем сотрудники, участвующие в основной форме собственности, имеют значительно больше пенсионных активов, чем сопоставимые сотрудники в фирмах, не участвующих в ESOP. Наиболее полное исследование, отчет по всем компаниям ESOP в штате Вашингтон, показало, что пенсионные активы были примерно в три раза больше, а диверсифицированная часть пенсионных планов сотрудников была примерно такой же, как и общие пенсионные активы сопоставимых сотрудников в эквивалентные фирмы, не участвующие в программе ESOP. Однако Вашингтонское исследование показало, что около 60% пенсионных сбережений участников ESOP было инвестировано в акции работодателей. Заработная плата в фирмах ESOP также была на 5-12% выше. Национальные данные Джозефа Блази и Дугласа Круза из Rutgers показывают, что компании ESOP более успешны, чем сопоставимые фирмы, и, возможно, в результате, они с большей вероятностью предлагали дополнительные диверсифицированные пенсионные планы наряду со своими ESOP.
Противники ESOP раскритиковали эти заявления в пользу ESOP и говорят, что многие исследования проводятся или спонсируются организациями, защищающими ESOP, и критикуют используемые методологии. Критики утверждают, что исследования в поддержку ESOP не показали, что ESOP приводит к повышению производительности и заработной платы. Сторонники ESOP согласны с тем, что одно только ESOP не может произвести таких эффектов; вместо этого ESOP необходимо сочетать с расширением прав и возможностей работников через совместное управление и другие методы. Критики отмечают, что ни одно исследование не отделяло эффекты этих методов от эффектов ESOP; то есть ни одно исследование не показывает, что инновационный менеджмент не может произвести те же (заявленные) эффекты без ESOP.
В некоторых случаях планы ESOP были разработаны таким образом, чтобы приносить несоразмерную выгоду работникам, зарегистрировавшимся ранее, за счет накопления большего количества акций ранним сотрудникам. Новые сотрудники, даже в стабильных и зрелых компаниях ESOP, могут иметь ограниченные возможности для участия в программе, поскольку большая часть акций, возможно, уже была выделена давним сотрудникам.
Сторонники ESOP часто утверждают, что право собственности сотрудника на Планы 401 (k), в отличие от ESOP, проблематичны. Около 17% от общего числа активов 401 (k) инвестируются в акции компаний, больше в тех компаниях, которые предлагают это в качестве опции (хотя многие этого не делают). Сторонники ESOP допускают, что это может быть чрезмерная концентрация в плане, специально предназначенном для пенсионного обеспечения. Напротив, они утверждают, что это не может быть серьезной проблемой для ESOP или других вариантов, которые, по их словам, предназначены для использования в качестве инструментов создания богатства, предпочтительно для существования наряду с другими планами. Тем не менее, ESOP регулируются как пенсионные планы и представляются сотрудникам как пенсионные планы, как и планы 401 (k).
ESOP и 401 (k) s являются пенсионными планами в соответствии с Законом о пенсионном обеспечении сотрудников (ERISA). Хотя планы в чем-то схожи, у них есть заметные отличия. Эти различия могут стать сильной стороной: компании, предлагающие как ESOP, так и 401 (k), как это делают 93,6 процента членов ESOP Association, могут предложить своим сотрудникам лучшее из обоих планов.
Поскольку ESOP являются единственными пенсионными планами, разрешенными законом для заимствования денег, они могут быть привлекательными для владельцев и менеджеров компаний как инструменты корпоративных финансов и преемственность. ESOP, сформированный с использованием ссуды, называемый «ESOP с использованием заемных средств», может предоставить компании налоговые льготы для привлечения капитала. По данным организации, выступающей за ESOP, по крайней мере 75% ESOP были или использовались в какое-то время. Согласно статистическим данным Ассоциации ESOP, приведенным в. Кроме того, ESOP могут быть привлекательными инструментами корпоративного правопреемства, позволяя выходящим на пенсию акционерам диверсифицировать акции компании, одновременно откладывая налоги на прирост капитала на неопределенный срок.
Инсайдеры компании сталкиваются с дополнительными конфликтами. представляет интерес в связи с покупкой акций компании ESOP, которая чаще всего включает инсайдеров компании в качестве продавцов, и в связи с решениями о том, как голосовать за акции, принадлежащие ESOP, но еще не распределенные по счетам участников. В ESOP с кредитным плечом количество таких нераспределенных акций часто намного превышает количество размещенных акций в течение многих лет после транзакции с кредитным плечом.
Это временная шкала значительных событий в развитии ESOP как финансового инструмента, а также некоторых ключевых лиц, участвовавших в разработке основных концепций, законов и организаций, связанных с ESOP в Соединенных Штатах:
