Страхование ответственности директоров и должностных лиц

редактировать

Страхование ответственности директоров и должностных лиц (также пишется «страхование ответственности директоров и должностных лиц»; часто называется «DO» ) составляет страхование ответственности, выплачиваемое директорам и должностным лицам компании или самой организации (организациям) в качестве компенсации (возмещения) убытков или авансирования расходов на защиту в случае, если застрахованный понесет такой убыток в результате судебный иск, возбужденный в связи с предполагаемыми противоправными действиями в качестве директоров и должностных лиц. Такое покрытие может распространяться на расходы на защиту, возникающие в результате уголовных и регулирующих расследований / судебных процессов; Фактически, часто гражданские и уголовные дела возбуждаются одновременно против директоров / должностных лиц. Однако преднамеренные противоправные действия обычно не подпадают под действие правил DO.

Он стал тесно связан с более широким страхованием ответственности руководителей, которое охватывает обязательства самой корпорации, а также личные обязательства директоров и должностных лиц корпорации.

Содержание

  • 1 Предпосылки
    • 1.1 Корпоративная компенсация
    • 1.2 Краткая история
  • 2 Покрытия
    • 2.1 Претензии
    • 2.2 Покупка и применение
    • 2.3 Исключение уголовных действий
    • 2.4 Другое исключения
  • 3 Мотивация и противоречия
    • 3.1 Эмпирическое исследование
    • 3.2 Роль мониторинга
    • 3.3 Berkshire Hathaway
  • 4 Размер рынка и поставщики
  • 5 Внешние ссылки
  • 6 Источники

Предпосылки

Страхование тесно связано с корпоративным управлением, законодательством о корпорациях и фидуциарной обязанностью перед акционерами или другими бенефициарами. В соответствии с правилом бизнес-суждения США директорам и должностным лицам предоставляется широкая свобода усмотрения в их деловой деятельности. В Соединенных Штатах корпоративное право обычно находится на уровне штатов; корпорации часто проживают в Делавэре (по одной оценке, 97% корпораций находятся либо в их родном штате, либо в Делавэре) из-за развитого корпоративного права и налоговых льгот. К публично торгуемым компаниям предъявляется больше федеральных требований, в частности, из-за Закона о ценных бумагах 1933 года и Закона о ценных бумагах 1934 года.

Корпоративная компенсация

В Соединенных Штатах, устав часто включает положение о компенсации, освобождающее должностных лиц от ответственности за убытки, понесенные из-за их роли в компании. Приобретенная страховка обычно дополняет эту корпоративную компенсацию или возмещает корпорации. В некоторых штатах корпорациям может быть предписано возмещать убытки директорам и должностным лицам, чтобы побудить людей занимать должности, и в большинстве случаев корпорации имеют возможность возместить ущерб своим должностным лицам. Однако в определенных случаях корпорации может быть прямо запрещено возмещать ущерб такому директору или должностному лицу. Обязательства, которые не возмещаются корпорацией, потенциально покрываются определенными видами страхования DO (особенно полисами DIC Side-A Wide Form).

Краткая история

Впервые страхование было продано в 1930-е годы по Lloyd's, но в 1960-е годы проданный объем был «ничтожным». Корпорации начали разрешать корпоративную компенсацию в 1940-х и 1950-х годах, а в 1960-е годы "мания слияния " последовала за дорогостоящими судебными разбирательствами. В 1980-е годы Соединенные Штаты пережили «кризис DO» наряду с общим кризисом ответственности с увеличением страховых взносов, снижением доступности и многочисленными дополнительными исключительными положениями в страховом полисе. В связи с изменениями в законах о ценных бумагах в 1960-х годах страхование было продано, в основном, исходя из соображений директоров и должностных лиц «личной финансовой защиты» (защиты личных, а не корпоративных активов), но покрытие изменилось таким образом, что личное и корпоративное возмещение убытков стало оба считали. Решение 9-го округа 1995 года по делу Nordstrom, Inc. против Chubb Son, Inc. привело к тому, что акцент был сделан на "Стороне C" (юридическое лицо). Это решение разрешило «проблему распределения», касающуюся того, как распределять затраты между отдельными страховщиками, поскольку корпорация, как правило, не застрахована, а физические лица застрахованы. Стандартной формы DO не существует, но каждая имеет схожую схему.

Покрытия

В соответствии с «традиционной» политикой DO, применяемой к «публичным компаниям» (компаниям, торгующим ценными бумагами на национальных фондовых биржах) и т. д.) существует три (3) пункта страхования. Эти условия страхования называются: Сторона A или «без возмещения»; Сторона-B; или «возмещены»; и сторона-C; «покрытие ценными бумагами юридических лиц». Политики DO могут также содержать дополнительный пункт Side-D, который предусматривает сублимит для покрытия затрат на расследования, связанных с производным спросом акционеров. В деталях положения о покрытии предусматривают следующее:

  • Сторона-A обеспечивает страхование отдельных директоров и должностных лиц, если корпорация не возмещает ущерб в результате закона штата или финансовой неспособности корпорации; тем не менее, исключения могут применяться, если корпорация просто отказывается оплачивать юридическую защиту / потерю директора или должностного лица, или если суд по делам о банкротстве издает постановление, предотвращающее такую ​​компенсацию
  • Сторона-B обеспечивает покрытие для корпорации (организаций) при возмещении убытков директорам и должностным лицам (корпоративное возмещение)
  • Side-C обеспечивает покрытие самой корпорации (организации) по предъявленным к ней претензиям по ценным бумагам (ПРИМЕЧАНИЕ: покрытие претензий по ценным бумагам распространяется только на публично торгуемые компании и крупные компании). частные компании; небольшие частные компании могут иметь возможность получить более широкое покрытие «юридического лица»)

Более широкое покрытие может быть получено для отдельных директоров и должностных лиц в рамках полиса Wide Form Side-A DIC («Разница в условиях»), приобретенного, чтобы не не только обеспечивать избыточное покрытие стороны А, но и заполнять пробелы в покрытии в рамках традиционной политики, реагировать, когда традиционная политика не обеспечивает, защищать отдельных директоров и должностных лиц перед лицом Суды США по делам о банкротстве считают политику DO частью имущества банкротства и в других отношениях более полно защищают личные активы отдельных директоров и должностных лиц.

Претензии

Типы исков зависят от характера компании. Директора и должностные лица корпорации могут нести ответственность, если они наносят ущерб корпорации в нарушение своих юридических обязанностей, смешивают личные и деловые активы или не раскрывают конфликты интересов. Закон штата может защитить директоров и должностных лиц от ответственности (в частности, положения об освобождении от ответственности в соответствии с законодательством штата в отношении директоров). Даже невинные ошибки в суждениях руководителей могут вызвать претензии.

Типы требований зависят от характера корпорации. В отношении публичных компаний претензии в основном связаны с судебными исками акционеров после финансовых трудностей: исследование Towers Watson 2011 года показало, что 69% респондентов публично торгуемых компаний предъявляли иски по иску акционера в последние 10 лет против 21% респондентов из частных компаний. Другие претензии возникают в связи с производными действиями акционеров, кредиторами (особенно после вступления в силу), клиентами, регулирующими органами (в том числе теми, которые могут предъявить гражданские и уголовные обвинения) и конкурентами (по обвинениям в антимонопольной или недобросовестной торговой практике.). Для некоммерческих организаций претензии обычно связаны с практикой найма и реже нормативными или другими фидуциарными претензиями. Частные компании часто обращаются с исками от конкурентов или клиентов за антимонопольные или вводящие в заблуждение методы ведения бизнеса, и один опрос 451 руководителя показал, что судебные иски стоят в среднем 308 475 долларов США.

Одной из областей, которой не уделяется должного внимания, является личная ответственность перед неакционерами. с которыми директора могут столкнуться из-за правонарушений, совершенных в результате небрежного надзора.

Покупка и применение

Страхование DO обычно приобретается самой компанией, даже если это исключительно в интересах директоров и должностных лиц. Причин для этого много, но обычно они помогают компании привлекать и удерживать директоров. Если законодательство страны запрещает компании приобретать страховку, часто проводится разделение премии между директорами и компанией, чтобы продемонстрировать, что директора выплатили часть премии. Проблемы, связанные с обязательством по подоходному налогу, могут возникнуть, когда корпорация уклоняется от закона об ответственности в конкретной стране, чтобы защитить своих отдельных директоров и должностных лиц с помощью страхования.

Если компания не раскрывает существенную информацию или умышленно предоставляет неточную информацию, страховщик может избежать выплаты из-за искажения фактов. «Оговорка о делимости» в условиях полиса может быть предназначена для защиты от этого, не позволяя неправомерному поведению одного застрахованного лица повлиять на страхование других застрахованных; однако в некоторых юрисдикциях это может быть неэффективным.

Исключение преступных действий

Преднамеренные противоправные действия или незаконная прибыль обычно не покрываются страховыми полисами DO; покрытие будет распространяться только на «противоправные действия», как это определено в политике, которые могут включать определенные действия, упущения, искажения при действии от имени организации. В связи с исключениями и в соответствии с государственной политикой уголовное мошенничество не распространяется.

Другие исключения

Директора и бывшие директора могут подать в суд на компанию, особенно с учетом их внутренних знаний и потенциально большой доли участия в организации. Однако большинство полисов DO содержат исключение «застрахованное против застрахованного», которое может препятствовать любой выплате в этих обстоятельствах. Он предназначен для предотвращения сговора, когда застрахованная компания может подать в суд на директора и получить страховые деньги. Однако можно «исключить» это исключение, чтобы оно не применялось к определенным случаям, таким производным действиям, попечительским управляющим и действиям информаторов.

Покрытие может быть «аннулировано» (аннулировано, по существу исключено) в некоторых случаях, особенно если в заявке допущена ошибка в финансовых деталях. В некоторых случаях может быть приобретено неотменяемое покрытие, которое может предотвратить это отсутствие покрытия. Кроме того, отклоняются претензии, связанные с проблемой, которая была известна до приобретения страховки. Если вы скроете эту информацию, это может сделать политику недействительной из-за неразглашения.

Мотивация и разногласия

Страхование директоров и должностных лиц предоставляется для того, чтобы компетентные профессионалы могли выполнять функции руководителей организаций, не опасаясь личных финансовых потерь. Директора обычно не управляют повседневными операциями организации и поэтому не могут гарантировать успех организации; кроме того, бизнес по своей природе рискован. Таким образом, правило бизнес-суждения было разработано для защиты директоров в большинстве случаев.

Однако страхование халатности в надзорных организациях или противоправных действий и искажения информации в финансовой отчетности вызывает споры из-за его влияния на подотчетность, иначе известную как проблема морального риска. В Соединенных Штатах на корпоративные советы директоров возложена «обязанность проявлять осторожность », но если личные финансовые последствия за нарушение этой обязанности проявлять осторожность отсутствуют, советы директоров могут не проводить надлежащую проверку. В известном деле Смит против Ван Горкома (1985) Верховный суд штата Делавэр признал правление крайне небрежным и, следовательно, несущим ответственность. Это решение вызвало негативную реакцию и изменение устава в Делавэре, которое позволило корпорации внести поправки в свой устав, чтобы исключить личную ответственность директоров за нарушение обязанности проявлять осторожность; версия этого закона была принята во всех штатах, и большинство крупных корпораций имеют такой знак "".

В некоторых случаях ученые предлагают увеличить риск личной ответственности корпоративных должностных лиц.

Эмпирическое исследование

Одно эмпирическое исследование показало, что рост страхования DO связан с уменьшением выгод акционеров от слияний и поглощений.

Роль мониторинга

Поскольку страховые компании в конечном итоге несут расходы за халатность менеджмента, теоретически страховые компании могут применять более эффективные методы управления и снижать моральный риск. Однако эмпирическое исследование не показало, что страховые компании осуществляют эффективный мониторинг управления.

Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway, холдинговая компания, управляемая Уорреном Баффетом, не делает этого. приобрести страховку DO для своих директоров, в отличие от большинства аналогичных компаний. Уоррен Баффет считает, что директорам следует сталкиваться с последствиями своих ошибок так же, как и другим акционерам. Примечательно, однако, что это заявление не учитывает структуру холдинговой компании Berkshire Hathaway, дополнительные соглашения о возмещении убытков с Баффетом, и отдельные операционные компании могут по-прежнему приобретать такую ​​страховку.

Размер рынка и поставщики

В США общий объем прямых премий за период с 2013 по 2014 год составил около 2,9 млрд долларов США, при этом American International Group была лидером рынка с Доля рынка 16%.

Лидерами по страхованию ответственности директоров и должностных лиц являются: AIG, Chubb Corp., The Travellers Companies, ACE Limited, XL Group, Zurich Financial Services, Allianz через Allianz Global Corporate Specialty, HCC Insurance Holdings, The Hartford и CNA Financial (среди многих других).

В Соединенном Королевстве большинство договоров заключаются от имени страхователей посредниками.

.

Внешние ссылки

Ссылки

  • Bandle, L'assurance DO (с резюме на английском и немецком языках), Лозанна, 1999
  • Mannsdorfer, Die sonstigen, uebrigen oder allgemeinen Bestimmungen in der DO-Versicherung (с немецким и французским резюме), HAVE 3/2010, 222-247
Последняя правка сделана 2021-05-17 08:23:22
Содержание доступно по лицензии CC BY-SA 3.0 (если не указано иное).
Обратная связь: support@alphapedia.ru
Соглашение
О проекте