Войти
A Производный иск акционера - это судебный процесс, поданный акционером от имени корпорации против третьей стороны. Часто третьей стороной является инсайдер корпорации, например исполнительный директор или директор. Иски акционеров по производным финансовым инструментам уникальны, потому что в соответствии с традиционным корпоративным законодательством руководство несет ответственность за предъявление иска и защиту корпорации от иска. Иски акционеров по производным финансовым инструментам позволяют акционеру подать иск, если руководство не сделало этого. Поскольку иски по производным финансовым инструментам различаются по традиционным ролям руководства и акционеров, многие юрисдикции ввели различные процедурные требования к искам по производным инструментам.
В соответствии с традиционным законодательством о корпоративном бизнесе акционеры являются собственниками корпорации. Однако они не уполномочены контролировать повседневные операции корпорации. Вместо этого акционеры назначают директоров, а директора, в свою очередь, назначают должностных лиц или руководителей для управления повседневной деятельностью.
Производные иски разрешают акционеру подавать иск от имени корпорации против сторон, предположительно причиняющих ущерб корпорации. Если директора, должностные лица или сотрудники корпорации не желают подавать иск, акционер может сначала обратиться к ним с ходатайством. Если такое ходатайство отклоняется, акционер может сам подать иск от имени корпорации. Все доходы от успешного действия передаются корпорации, а не отдельным акционерам, инициирующим действие.
В последние годы «оценочный арбитраж» стал формой судебного разбирательства между акционерами. Такие арбитражёры, популярные среди хедж-фондов, стремящихся воспользоваться преимуществами благоприятного прецедентного права при оценке, покупают акции целевой компании в сделке, которая должна быть закрыта, и подают иск, утверждая, что справедливая стоимость компании выше, чем окончательная цена, уплаченная покупателем. в приобретении. Финансовый стимул состоит в том, чтобы обналичить более высокую цену, установленную судом, плюс пеню на 5% выше учетной ставки Федеральной резервной системы, начисляемую ежеквартально.
В большинстве юрисдикций акционер должен удовлетворить различные требования, чтобы доказать, что он имеет действительную репутацию, прежде чем ему будет разрешено продолжить. Закон может требовать от акционера соответствия таким требованиям, как минимальная стоимость акций и продолжительность владения акционером; сначала потребовать от совета директоров принять меры; или внести залог или другие сборы в случае, если он не выиграет.
В Соединенных Штатах корпоративное право основывается на законодательстве штата. Хотя законы каждого штата различаются, законы таких штатов, как Делавэр, Нью-Йорк, Калифорния и Невада, где корпорации часто инкорпорируют, устанавливают ряд препятствий для исков о производных финансовых инструментах.
Как правило, в этих штатах и в соответствии с руководящими принципами Американской ассоциации юристов процедура производного иска следующая. Во-первых, правомочные акционеры должны подать требование в совет. Правление может отклонить, принять или не действовать в соответствии с требованием. Если по прошествии определенного периода времени требование было отклонено или не было выполнено, акционеры могут подать иск. Если правление примет требование, корпорация сама подает иск. В случае отклонения или бездействия акционер должен выполнить дополнительные требования о признании вины. При соблюдении требований акционера совет директоров может назначить «специальный судебный комитет», который может принять решение о роспуске. Если специальная судебная комиссия представит необходимые доказательства, дело будет прекращено. Если комитету не удастся представить информацию, дело акционеров может быть продолжено.
Этому модельному подходу в большей или меньшей степени следуют различные штаты. В Нью-Йорк, например, необходимо подавать иски о производных финансовых инструментах для обеспечения судебного решения «в пользу [корпорации]». Делавэр также имеет другие правила в отношении требований и требований по облигациям.
Известное дело Шаффер против Хайтнера, которое в конечном итоге дошло до Верховного суда США, было инициировано производным иском акционеров против Greyhound Lines.
В Соединенном Королевстве иск, поданный миноритарным акционером, не может быть поддержан в соответствии с доктриной, изложенной в Фосс против Харботтла в 1843 году. Исключения из доктрины включают ultra vires и "мошенничество с меньшинством". Согласно «Теории корпоративного права коллективного производства» Блэра и Стаута, целью иска является не защита акционеров, а защита самой корпорации. Кредиторы, а не акционеры, могут подать иск, если корпорация столкнется с неплатежеспособностью.
Закон о компаниях 2006 года предусматривает новую процедуру, но не изменяет формулировку правила в деле Фосс против Харботтла. В Англии и Уэльсе процедура немного изменила ранее существовавшие правила и предусматривала новую предварительную стадию, на которой должны быть представлены доказательства prima facie. В Шотландии, где не было четких правил в отношении действий акционеров от имени компании, Закон был направлен на достижение результата, аналогичного тому, что было в Англии и Уэльсе.
Иски акционеров по производным финансовым инструментам чрезвычайно редки в континентальной Европе. Причины, вероятно, кроются в законах, которые изначально не позволяют мелким акционерам подавать иски. Во многих европейских странах действуют корпоративные акты, по закону требующие минимальной доли акций для подачи иска о производных финансовых инструментах. Более крупные акционеры могут подавать иски, однако их стимулы скорее заключаются в урегулировании претензий с руководством, иногда в ущерб мелким акционерам.
В Новая Зеландия они могут быть предъявлены в соответствии с разделом 165 Закона о компаниях 1993 года только с разрешения суда. Это должно быть в интересах компании, поэтому выгода для компании должна перевешивать затраты на принятие мер.
В Индии производные иски предъявляются по статьям о притеснении и бесхозяйственности.
