Войти
В финансах и финансовом праве, дематериализация означает замену бумажной формы ценные бумаги на бездокументарные ценные бумаги. Это форма системы косвенного владения, в которой посредник, такой как брокер или центральный депозитарий ценных бумаг, или сам эмитент (например, французская система) владеет запись о владении акциями обычно в электронном формате. Дематериализация ценных бумаг, таких как акции, была основной тенденцией с конца 1960-х годов, в результате чего к 2010 году большинство глобальных ценных бумаг находилось в дематериализованной форме.
Хотя это явление древнее, поскольку системы бухгалтерского учета для учета ценных бумаг были отмечены цивилизациями еще в Ассирии в 2000 году. До н.э., он приобрел новую известность с появлением компьютерных технологий в конце 20 века. Даже в тот период, когда бумажные сертификаты были популярны, системы бухгалтерского учета продолжали действовать, поскольку многие небольшие фирмы не могли позволить себе печатать обеспеченные ценные бумаги в бумажной форме. Эти бездокументарные ценные бумаги часто находились под контролем поверенного, который действует в качестве нотариуса для удостоверения существования ценных бумаг, а также их подлинности.
С 1960-х годов дематериализация затрагивает все больше и больше листинговых компаний в Соединенных Штатах, а в последнее время в Европейском Союзе, где дематериализованные ценные бумаги часто составляют более 99% ценных бумаг, котирующихся на регулируемые рынки.
Однако явления дематериализации ценных бумаг, выпущенных крупными фирмами, в основном осуществляются через Центральный депозитарий ценных бумаг, национальное или региональное учреждение, выполняющее нотариальные функции, таких как Депозитарная трастовая компания (DTC) в США или Euroclear Group в части ЕС, которая сама поручает банкам и инвестиционным компаниям выступать в качестве посредников между эмитентами и инвесторами в хранение этих ценных бумаг. Таким образом, дематериализованные ценные бумаги часто называются опосредованно удерживаемыми ценными бумагами, в частности, в соответствии с конвенцией УНИДРУА о материальных правилах для опосредованно удерживаемых ценных бумаг.
