Войти
A валютное будущее, также известное как валютное будущее или валютное будущее, это фьючерсный контракт на обмен одной валюты на другую в указанную дату в будущем по цене (обменный курс ), которая фиксируется на Дата покупки; см. Валютный производный финансовый инструмент. Обычно одной из валют является доллар США. В таком случае цена фьючерса выражается в долларах США за единицу другой валюты. Это может отличаться от стандартного способа котирования на спот валютных рынках. Таким образом, торговой единицей каждого контракта является определенная сумма другой валюты, например 125 000 евро. Большинство контрактов имеют физическую доставку, поэтому по контрактам, заключенным в конце последнего торгового дня, фактические выплаты производятся в каждой валюте. Однако большинство контрактов закрывается до этого. Инвесторы могут закрыть контракт в любое время до даты поставки контракта.
Валютные фьючерсы впервые были созданы в 1970 году на Международной торговой бирже в Нью-Йорке. Но контракты не «взлетели», потому что Бреттон-Вудская система все еще действовала. 15 августа 1971 года президент Ричард Никсон отказался как от золотого стандарта, так и от системы фиксированных обменных курсов. Некоторые торговцы сырьевыми товарами на Чикагской товарной бирже (CME) не имели доступа к межбанковским биржевым рынкам в начале 1970-х годов, когда они считали, что на валютном рынке вот-вот произойдут значительные изменения. CME учредила Международный валютный рынок (IMM) и начала торговать фьючерсами на семь валют 16 мая 1972 года.
CME теперь фактически дает кредит Международной коммерческой бирже (а не перепутал с ICE) для создания валютного контракта, и заявляют, что они придумали идею независимо от Международной коммерческой биржи. Сегодня IMM является подразделением CME. В четвертом квартале 2009 года объем валютных операций CME Group в среднем составлял 754 000 контрактов в день, что соответствует средней дневной номинальной стоимости примерно в 100 миллиардов долларов. В настоящее время большинство из них торгуются в электронной форме.
Другие фьючерсные биржи, на которых торгуют валютными фьючерсами: Euronext.liffe, Tokyo Financial Exchange [2] и Межконтинентальная биржа [3].
Для валютных фьючерсов, торгуемых на CME, условными сроками погашения являются даты IMM, а именно третья среда марта, июня, сентября и декабря. Обычные сроки погашения опциона - первая пятница после первой среды данного месяца.
Недавно были добавлены серийные месяцы. Например, условия EUR / USD теперь составляют 20 последовательных кварталов (5 лет) плюс 3 последовательных месяца контрактов.
Инвесторы используют эти фьючерсные контракты для хеджирование от валютного риска. Если инвестор получит денежный поток, деноминированный в иностранной валюте, в какой-то момент в будущем, этот инвестор может зафиксировать текущий обменный курс, открыв зачетную валютную фьючерсную позицию, срок действия которой истекает в дату денежного потока.
Например, Джейн - инвестор из США, который 1 декабря получит 1 000 000 евро. Текущий обменный курс, подразумеваемый фьючерсами, составляет 1,2 доллара за евро. Она может зафиксировать этот обменный курс, продав фьючерсные контракты на сумму 1 000 000 евро, срок действия которых истекает 1 декабря. Таким образом, ей гарантируется обменный курс в размере 1,2 доллара США за евро независимо от колебаний обменного курса в это время.
Валютные фьючерсы также могут использоваться для спекуляции и, подвергаясь риску, попытки получить прибыль от повышения или падения обменных курсов.
Например, Питер покупает фьючерсы CME Euro FX от 10 сентября за 1 250 000 евро (каждый контракт стоит 125 000 евро) по цене 1,2713 доллара за евро. В конце дня фьючерсы закрываются на уровне 1,2784 доллара за евро. Изменение цены составляет 0,0071 $ / €. Поскольку каждый контракт превышает 125 000 евро, а у него 10 контрактов, его прибыль составляет 8 875 долларов. Как и в любом будущем, это выплачивается ему немедленно.
В более общем плане каждое изменение на 0,0001 долл. США / евро (минимальный размер товарного тика ) представляет собой прибыль или убыток в размере 12,50 долл. США на контракт.
