Войти
| Например, Providence Equity Partners приобрела Virtual Radiologic Corporation, онлайн-клинику, предоставляющую рентгенологические анализы через виртуальную сеть. Он был продан за миллион долларов и стоимость предприятия в 242 миллиона долларов. Чтобы оценить аналогичную непроданную компанию, мы рассмотрим так называемые мультипликаторы транзакций. Один из популярных мультипликаторов сделок - EV / EBITDA. Для Virtual Radiologic Corporation EBITDA на момент сделки составляла 20 миллионов долларов, что дает коэффициент EBITDA равный 12,1x. Аналогичную непроданную компанию, EBITDA которой составляет 10 миллионов долларов, можно рассчитывать на продажу за 120 миллионов долларов. В некоторых сегментах рынка компании не имеют высокой EBITDA, и иногда вместо нее используется коэффициент, основанный на выручке (EV / выручка ). Чтобы получить более точную оценку, нужно посмотреть на мультипликаторы нескольких аналогичных сделок, которые произошли относительно недавно, поскольку мультипликаторы действительно меняются из года в год. |
Сопоставимые операции в контексте слияний и поглощений - это один из традиционных методов оценки компании для продажи. Основной подход метода заключается в рассмотрении аналогичных или сопоставимых транзакций, в которых цель приобретения имеет аналогичную бизнес-модель и клиентскую базу, аналогичную оцениваемой компании. Затем стоимость бизнеса рассчитывается с использованием аналогичного мультипликатора компании EBITDA, что демонстрируется мультипликаторами EBITDA, достигнутыми в прошлом, завершенными сделками сопоставимых предприятий в этом секторе. См. Оценка с использованием мультипликаторов в более общем плане. Этот подход коренным образом отличается от подхода метода оценки DCF, который рассчитывает внутреннюю стоимость.
