Эффект Аверча – Джонсона

редактировать

Эффект Аверча – Джонсона тенденция регулируемых компаний к чрезмерным накоплению капитала с целью увеличения объема своей прибыли. Если соотношение прибыли компаний к капиталу регулируется на уровне определенного процента, то у компаний появляется сильный стимул для чрезмерных инвестиций, чтобы увеличить прибыль в целом. Эти инвестиции выходят за рамки любой оптимальной точки эффективности для капитала, которую компания могла рассчитать, поскольку почти всегда желательна более высокая прибыль сверх эффективности.

Чрезмерное накопление капитала в рамках регулирования нормы прибыли является неофициально известное как позолота .

Содержание

1 Математическое происхождение
2 См. также
3 Ссылки
4 Дополнительная литература
5 Внешние ссылки

Математическое происхождение

Предположим, что регулируемая фирма желает максимизировать свою прибыль:

π = R (K, L) - w L - r K {\ displaystyle \ pi = R (K, L) -wL-rK}

{\ displaystyle \ pi = R ( K, L) -wL-rK}

где

R (K, L) {\ displaystyle R (K, L)}

{\ displaystyle R (K, L)}

- функция дохода,

K {\ displaystyle K}

K

- капитал фирмы запасы,

L {\ displaystyle L}

L

- трудовые ресурсы фирмы,

w {\ displaystyle w}

w

- размер заработной платы, а

r {\ displaystyle r}

r

- стоимость капитала. Прибыль фирмы ограничена следующим образом:

σ = R - w LK {\ displaystyle \ sigma = {R-wL \ over {K}}}

{\ displaystyle \ sigma = {R-wL \ over {K}}}

где

σ {\ displaystyle \ sigma}

\ sigma

- допустимая норма доходности. Предположим, что

σ>r {\ displaystyle \ sigma>r}

\sigma>r

. Затем мы можем сформировать функционал, чтобы найти оптимальное действие фирмы:

J = R (K, L) - w L - р К - λ [р (К, L) - вес L - σ К] {\ Displaystyle J = R (K, L) -wL-rK- \ lambda [R (K, L) -wL- \ сигма K] }

{ \ Displaystyle J = R (K, L) -wL-rK- \ lambda [R (K, L) -wL- \ sigma K]}

, где

λ {\ displaystyle \ lambda}

\ lambda

- это множитель Лагранжа (также известный как теневая цена ). Производные от этого функциональными являются:

∂ J ∂ K = (1 - λ) RK - r + λ σ ∂ J ∂ L = (1 - λ) RL - (1 - λ) w {\ displaystyle {\ begin {align} { \ partial J \ over {\ partial K}} = (1- \ lambda) R_ {K} -r + \ lambda \ sigma \\ {\ partial J \ over {\ partial L}} = (1- \ lambda) R_ {L} - (1- \ lambda) w \ end {align}}}

{\ displaystyle {\ begin {align} {\ partial J \ over {\ partial K}} = (1- \ lambda) R_ {K} -r + \ лямбда \ сигма \\ {\ partial J \ over {\ partial L}} = (1- \ lambda) R_ {L} - (1- \ lambda) w \ end {выровнено}}}

В совокупности это означает, что:

RK = r - λ σ 1 - λ, RL = w {\ displaystyle R_ {K} = {r- \ lambda \ sigma \ over {1- \ lambda}}, \ quad R_ {L} = w}

{\ displaystyle R_ {K} = {r- \ lambda \ sigma \ over {1- \ lambda}}, \ quad R_ {L} = w}

Отношение мар Чистый продукт капитала и предельный продукт труда равен:

RKRL = r - α w, α = λ 1 - λ (σ - r) {\ displaystyle {R_ {K} \ over {R_ {L}}} = {r- \ alpha \ over {w}}, \ quad \ alpha = {\ lambda \ over {1- \ lambda}} (\ sigma -r)}

{\ displaystyle {R_ {K} \ over {R_ {L}}} = {r- \ alpha \ over {w}}, \ quad \ alpha = {\ lambda \ over {1- \ lambda} } (\ sigma -r)}

Поскольку эта новая стоимость капитала воспринимается как меньшая, чем рыночная стоимость капитала, фирма будет склонна чрезмерно инвестировать в капитал.

См. также

Ссылки

Дополнительная литература