Алан Гринспен

редактировать
13-й председатель Федеральной резервной системы США

Алан Гринспен. KBE
Цветная фотография Алана Гринспена portrait.jpg
13-й председатель Федерального резерва Резерв
В должности . 11 августа 1987 г. - 31 января 2006 г.
Президент
Заместитель
ПредыдущийПол Волкер
ПреемникБен Бернанке
Член Совет управляющих Федеральной резервной системы
В должности . 11 августа 1987 г. - 31 января 2006 г.
НазначенРональд Рейган
ПредшествовалПол Волкер
Успешно отБен Бернанке
10-й председатель Совета экономических консультантов
В офисе . 4 сентября 1974 - 20 января 1977
ПрезидентДжеральд Форд
ПредыдущийГерберт Штайн
ПреемникЧарльз Шульце
Личные данные
Родился(1926-03-06) 6 марта 1926 г. (возраст 94). Новый Город Йорк, Нью-Йорк, США
Политическая партияРеспубликанская
Супруга (-а)Джоан Митчелл Блюменталь ​​(m.1952; аннулирован в 1953 г.) ​. Андреа Митчелл ​(m.1997) ​
Образование

Алан Гринспен KBE (; родился 6 марта 1926 г.) - американский экономист, который с 1987 года занимал должность председателя Федеральной резервной системы США. по 2006 г. Он работает частным консультантом и консультирует фирмы через свою компанию Greenspan Associates LLC. Впервые назначенный председателем Федеральной резервной системы президентом Рональдом Рейганом в августе 1987 года, он повторно назначался на четыре года подряд до выхода на пенсию 31 января 2006 года, после второго по продолжительности срока пребывания в должности (после Уильям Макчесни Мартин ).

Гринспен пришел в Совет управляющих Федеральной резервной системы из-за карьеры консультанта. Несмотря на то, что он был подавлен в своих публичных выступлениях, благоприятное освещение в СМИ подняло его авторитет до такой степени, что некоторые наблюдатели сравнили его с «рок-звездой». Конгресса США критиковали его за политизацию своего офиса из-за его поддержки приватизации социального обеспечения и снижения налогов, которые они критиковали за увеличение дефицита.

Политика легких денег ФРС во время правления Гринспена, некоторые считают, что это основная причина пузыря доткомов и кризиса субстандартного ипотечного кредитования (произошедшего в течение года после его ухода из ФРС), что, как сообщает The Wall Street Journal, «запятнал свою репутацию». Экономист Йельского университета Роберт Шиллер утверждает, что «после того, как акции упали, недвижимость стала основным источником спекулятивного безумия, которое развязал фондовый рынок». Гринспен утверждает, что пузырь на рынке недвижимости был не результатом краткосрочных низких процентных ставок, а, скорее, общемировым явлением, вызванным постепенным снижением долгосрочных процентных ставок; прямое следствие взаимосвязи между высокими нормами сбережений в развивающихся странах и их обратной зависимостью в развитых странах.

Содержание

  • 1 Ранняя жизнь и образование
  • 2 Карьера
    • 2.1 До Федерального Резерва
    • 2.2 Председатель Федерального Резерва
    • 2.3 После Федерального Резерва
    • 2.4 Мемуары
  • 3 Объективизм
  • 4 Прием
    • 4.1 Жилищный пузырь
    • 4.2 Спад в конце 2000-х
    • 4.3 Политические взгляды и предполагаемая политизация офиса
  • 5 Личная жизнь
  • 6 Почести
  • 7 Книги
  • 8 См. Также
  • 9 Ссылки
    • 9.1 Процитированные работы
  • 10 Дополнительная литература
  • 11 Внешние ссылки

Ранние годы и образование

Гринспен родился в Вашингтон-Хайтс район Нью-Йорка. Его отец, Герберт Гринспен, имел румынское еврейское происхождение, а его мать, Роуз Голдсмит, имела венгерское еврейское происхождение. После развода родителей Гринспен рос со своей матерью в семье его бабушки и дедушки по материнской линии, которые родились в России. Его отец работал биржевым маклером и рыночным аналитиком в Нью-Йорке.

Гринспен посещал среднюю школу Джорджа Вашингтона с 1940 года до ее окончания в июне 1943 года, где одному из его одноклассников было Джон Кемени. Он играл на кларнете и саксофоне вместе с Стэном Гетцем. Далее он изучал кларнет в Джульярдской школе с 1943 по 1944 год. Среди его товарищей по группе в группе Вуди Германа был Леонард Гармент, Ричард Никсон Специальный советник. В 1945 году Гринспен учился в Школе бизнеса Стерна при Нью-Йоркском университете, где получил степень бакалавра искусств. степень по экономике с отличием в 1948 году и степень магистра по экономике в 1950 году. В Колумбийском университете он изучал экономику под руководством Артура Бернса., но отказался от него из-за растущего спроса на работу в Townsend-Greenspan Company.

В 1977 году Гринспен получил докторскую степень. по экономике Нью-Йоркского университета. Его диссертация недоступна в университете, так как она была удалена по запросу Гринспена в 1987 году, когда он стал председателем Совета Федеральной резервной системы. Однако в апреле 2008 г. Barron's получил копию и отмечает, что она включает «обсуждение резкого роста цен на жилье и их влияния на потребительские расходы; это даже предполагает лопнувший пузырь на рынке жилья».

Карьера

До Федеральной резервной системы

Во время учебы по экономике в Нью-Йоркском университете Гринспен работал под руководством Юджина Бэнкса, управляющего директора в Уолл-Стрит инвестиционный банк Браун Бразерс Харриман, в отделе исследования капитала фирмы. С 1948 по 1953 год Гринспен работал аналитиком в The National Industrial Conference Board (в настоящее время известном как The Conference Board ), ориентированном на бизнес и промышленность аналитическом центре в Нью-Йорке.. С 1955 по 1987 год, когда он был назначен председателем Федеральной резервной системы, Гринспен был председателем и президентом Townsend-Greenspan Co., Inc., консалтинговой фирмы по экономике в Нью-Йорке, 32-летняя работа прервалась только с 1974 по 1977 г. - председатель Совета экономических консультантов при президенте Джеральд Форд.

. В середине 1968 г. Гринспен согласился служить Ричарду Никсону в качестве координатора по внутренней политике в кампании по выдвижению кандидатур. Гринспен также работал корпоративным директором в Aluminium Company of America (Alcoa); Автоматическая обработка данных ; Capital Cities / ABC, Inc. ; General Foods ; Дж. П. Морган и Ко ; Морган Гаранти Траст Компани ; Mobil Corporation ; и Pittston Company. В период с 1982 по 1988 год он был директором внешнеполитической организации «Совет по международным отношениям». Он также был членом влиятельного финансового консультативного органа в Вашингтоне, «Группы тридцати» в 1984 году.

Председатель Федеральной резервной системы

То, что я выучил в Федеральной резервной системе, - это новый язык, который называется «на федеральном языке ». Вскоре вы научитесь бубнить с большой непоследовательностью.
- Алан Гринспен
Алан Гринспен в 2005 году

2 июня 1987 года президент Рональд Рейган назначил Гринспена преемником Пола Волкера на пост председателя совета директоров. губернаторов Федеральной резервной системы, и Сенат подтвердил его 11 августа 1987 года. Инвестор, автор и комментатор Джим Роджерс сказал, что Гринспен лоббировал получение этого председательства.

Через два месяца после своего подтверждения Гринспен сказал сразу же после краха фондового рынка 1987 года, что ФРС «подтвердила сегодня свою готовность служить источником ликвидности для поддержки экономической и финансовой системы», хотя Федеральная резервная система После его объявления меры денежно-кредитной политики Джордж Буш объяснил свое поражение на переизбрании вялой реакцией. Президент-демократ Билл Клинтон повторно назначил Гринспена и проконсультировался с ним по экономическим вопросам. Гринспен поддержал программу Клинтона по сокращению дефицита 1993 года. Гринспен был фундаментально монетаристом в ориентации на экономику, и его решения по денежно-кредитной политике в значительной степени следовали стандартным правилам Тейлора (см. Taylor 1993 и 1999). Гринспен также сыграл ключевую роль в организации американской помощи Мексике во время кризиса 1994–1995 годов. мексиканский песо-кризис.

В 2000 году Гринспен несколько раз повышал процентные ставки; Многие полагали, что эти действия вызвали взрыв пузыря доткомов. По словам лауреата Нобелевской премии Пола Кругмана, однако, «он не повышал процентные ставки, чтобы обуздать энтузиазм рынка; он даже не стремился наложить маржинальные требования на инвесторов фондового рынка. Вместо этого он дождался, пока пузырь лопнет, как это было в 2000 году, а потом попытался навести порядок ». Э. Рэй Кентербери согласен с критикой Кругмана.

В январе 2001 года Гринспен в поддержку предложенного президентом Бушем снижения налогов заявил, что профицит федерального бюджета может компенсировать значительное снижение налогов при выплате государственного долга.

Осенью 2001 года в качестве решающей реакции на теракты 11 сентября и различные корпоративные скандалы, подорвавшие экономику, возглавляемая Гринспеном Федеральная резервная система инициировала серию снижений процентных ставок, в результате которых Ставка по федеральным фондам с до 1% в 2004 году. Представляя Отчет о денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы в июле 2002 года, он сказал, что «люди не стали более жадными, чем в прошлых поколениях. Дело в том, что возможности для выражения жадности значительно расширились ", и высказал предположение о необходимости более строгого регулирования финансовых рынков. Его критики, возглавляемые Стивом Форбсом, объясняли быстрый рост товарных цен и золота мягкой денежно-кредитной политикой Гринспена, которая, по мнению Forbes, вызвала чрезмерную инфляцию активов и слабый доллар. К концу 2004 года цена на золото была выше 12-летней скользящей средней.

Гринспен посоветовал высокопоставленным членам администрации Джорджа Буша свергнуть Саддама Хусейна ради нефтяных рынков. Он считал, что даже умеренное нарушение потока нефти может привести к высоким ценам на нефть, что может привести к «хаосу» в мировой экономике и поставить индустриальный мир «на колени». Он опасался, что Саддам сможет захватить контроль над Ормузским проливом и ограничить транспортировку нефти через него. В интервью 2007 года он сказал: «Люди в этой стране, например, не осознают, насколько хрупки наши связи с международной энергетикой. То есть нам ежедневно требуется непрерывный поток. Если этот поток перекрывается, это вызывает катастрофические последствия для индустриального мира. И именно это сделало его [Саддама] гораздо более важным, чтобы избавиться от него, чем бен Ладена ».

18 мая 2004 года Гринспен был назначен президентом Джорджем У. Бушу предстоит беспрецедентный пятый срок на посту председателя Федеральной резервной системы. Ранее он был назначен на этот пост президентами Рейганом, Джорджем Бушем-младшим и Клинтоном.

В своем выступлении в мае 2005 года Гринспен заявил: «Два года назад на этой конференции я утверждал, что растущий массив деривативов и связанное с ним применение более сложных методов измерения и управления рисками были ключевыми факторами, лежащими в основе замечательной устойчивости банковской системы, которая недавно избежала серьезных потрясений для экономики и финансовой системы. В то же время я выразил некоторую обеспокоенность по поводу рисков, связанных с производными финансовыми инструментами, включая риски, связанные с концентрацией на некоторых рынках производных финансовых инструментов, в частности, на внебиржевых 292>(OTC) рынках опционов на процентную ставку в долларах США ».

Гринспен выступал против тарифов в отношении Китайской Народной Республики за отказ позволить юаню расти, вместо этого предполагая, что любые американские рабочие, вытесненные китайской торговлей, могут получить компенсацию за счет страхования от безработицы и программ переподготовки.

Термин Гринспена как член Правления закончился Ja 31 января 2006 г., и Бен Бернанке был утвержден в качестве его преемника.

Как председатель совета директоров, Гринспен не давал никаких интервью с 1987 по 2005 год.

После Федеральной резервной системы

Сразу после ухода из ФРС Гринспен сформировал экономическая консалтинговая фирма Greenspan Associates LLC. Он также занял почетную (неоплачиваемую) должность в Казначействе Его Величества в Соединенном Королевстве.

26 февраля 2007 года Гринспен прогнозировал возможную рецессию в Соединенных Штатах до или в начале 2008 года. Стабилизация корпоративных прибылей повлияла на его комментарии. На следующий день Промышленный индекс Доу-Джонса снизился на 416 пунктов, потеряв 3,3% своей стоимости.

В мае 2007 года Гринспен был нанят в качестве специального консультанта Pacific Investment Управляющая компания (PIMCO) будет участвовать в своих ежеквартальных экономических форумах и в частном порядке обсудить с управляющими облигациями политику процентной ставки ФРС.

В августе 2007 года Deutsche Bank объявил о своем намерении сохранить Гринспена в качестве старшего советника своей команды инвестиционного банкинга и клиентов.

В середине января 2008 года хедж-фонд Paulson Co. нанял Гринспена в качестве советника. Согласно условиям их соглашения, он не должен был консультировать какой-либо другой хедж-фонд, работая на Полсона. В 2007 году Полсон предвидел крах рынка субстандартного жилья и нанял Goldman Sachs, чтобы упаковать свои субстандартные активы в производные финансовые инструменты и продать их. Некоторые экономические комментаторы обвинили в этом крахе политику Гринспена, проводившуюся в ФРС.

30 апреля 2009 года Гринспен выступил в защиту программы визы H-1B, заявив подкомитету Сената США, что визовая квота «слишком мала для удовлетворения потребности» и говорит о том, что она защищает американских рабочих от глобальной конкуренции, создавая «привилегированную элиту». Свидетельствуя об иммиграционной реформе перед Подкомитетом по иммиграции, безопасности границ и гражданству, он сказал, что иммиграция требует более квалифицированных специалистов, «поскольку экономика справляется с предстоящей волной выхода на пенсию квалифицированных бэби-бумеров».

Memoir

Гринспен написал мемуары под названием Эпоха турбулентности: Приключения в новом мире, опубликованные 17 сентября 2007 года. Гринспен говорит, что писал эту книгу от руки, в основном, принимая ванну. - привычка, которую он регулярно использует после несчастного случая в 1971 году, когда он повредил спину. Гринспен писал:

По сей день, ванна - это то место, где я черпаю многие из моих лучших идей. Мои помощники привыкли печатать по черновикам, нацарапанным на влажных желтых блокнотах - работа, которая стала намного проще, когда мы нашли ручку, чернила которой не текут. Погруженный в ванну, я так же счастлив, как Архимед, когда созерцаю мир.

Гринспен обсуждает в своей книге, среди прочего, свою историю в правительстве и экономике, капитализме и других экономических системах, текущих проблемах глобальной экономики., и будущие проблемы, с которыми сталкивается мировая экономика. В книге Гринспен критикует президента Джорджа Буша, вице-президента Дика Чейни и Конгресс, контролируемый республиканцами, за отказ от принципов Республиканской партии в отношении расходов и дефицита. Критика Гринспена в адрес президента Буша включает его отказ наложить вето на счета за расходы, отправивший страну во все более глубокий дефицит, а также за то, что он «ставит политические императивы выше разумной экономической политики». Гринспен пишет: «Они сменили принцип на власть. У них не оказалось ни того, ни другого. Они заслужили проиграть [выборы 2006 года ]». Он похвалил Билла Клинтона больше всех других президентов, на которых он работал, за его «последовательную, дисциплинированную ориентацию на долгосрочный экономический рост». Хотя он уважал то, что считал безмерным умом Ричарда Никсона, Гринспен считал его «печально параноиком, человеконенавистником и циником». Он сказал о Джеральде Форде, что он «был настолько близок к нормальному, насколько вы можете быть президентом, но он никогда не был избран». Что касается будущей экономической политики США, Гринспен рекомендует улучшить системы начального и среднего образования в США. Он утверждает, что это сократит неравенство между меньшинством лиц с высокими доходами и большинством работников, заработная плата которых не росла пропорционально глобализации и росту национального ВВП.

Объективизм

В начале 1950-х Гринспен начал сотрудничать с писателем и философом Айн Рэнд. Гринспена познакомила Рэнд его первая жена Джоан Митчелл. Рэнд прозвал Гринспена «гробовщиком» из-за его склонности к темной одежде и сдержанного поведения. Хотя Гринспен изначально был логическим позитивистом, он был преобразован в философию Рэнд объективизма ее партнером Натаниэлем Бранденом. Он стал одним из членов ближайшего окружения Ранда, Коллектива Айн Рэнд, который прочитал Атлас расправил плечи, пока он писался. В течение 1950-х и 1960-х годов Гринспен был сторонником объективизма, писал статьи для бюллетеней объективистов и опубликовал несколько эссе для книги Рэнда 1966 года Капитализм: Неизвестный идеал, включая эссе в поддержку золотого стандарта. В течение 1960-х годов Гринспен предложил курс из десяти лекций «Экономика свободного общества» под эгидой Института Натаниэля Брандена. Курс осветил причины процветания и депрессии, последствия государственного вмешательства и ошибки коллективистской экономики. Рэнд стоял рядом с ним во время его приведения к присяге в 1974 году в качестве председателя Совета экономических консультантов. Гринспен и Рэнд оставались друзьями до ее смерти в 1982 году.

Гринспен подвергся критике со стороны Гарри Бинсвангера, который верит его действиям во время работы в Федеральной резервной системе и его публично выраженным мнениям по другим вопросам. проблемы показывают отказ от объективизма и принципов свободного рынка. Однако, отвечая на вопрос в связи с этим, он сказал, что в демократическом обществе люди должны идти на компромиссы друг с другом по поводу противоречивых представлений о том, как следует обращаться с деньгами. Он сказал, что ему самому пришлось пойти на такие компромиссы, потому что он считает, что «мы очень хорошо справились» без центрального банка и с золотым стандартом. На слушаниях в Конгрессе 23 октября 2008 года Гринспен признал, что его идеология свободного рынка, избегающая определенных правил, была ошибочной. Однако, когда его спросили о свободных рынках и идеях Рэнда, Гринспен разъяснил свою позицию в отношении laissez faire капитализма и заявил, что в демократическом обществе не может быть лучшей альтернативы. Он заявил, что допущенные ошибки проистекают не из принципа, а из-за применения конкурентных рынков в «предположении о природе рисков».

E. Рэй Кентербери вел хронику отношений Гринспена с Рэндом и пришел к выводу, что это влияние оказало пагубное воздействие на денежно-кредитную политику Гринспена.

Приемная

Мыльный пузырь на рынке жилья

После событий субстандартный ипотечный и кредитный кризис в 2007 году Гринспен заявил, что на рынке жилья США существует пузырь, предупредив в 2007 году о «значительном двузначном снижении» стоимости жилья », большем, чем у большинства люди ожидают ». Однако Гринспен также отметил: «Я действительно не понял этого до самого конца 2005 и 2006 годов».

Гринспен заявил, что жилищный пузырь «в основном был вызван снижением реальных долгосрочных процентных ставок»., хотя он также утверждает, что долгосрочные процентные ставки находятся вне контроля центральных банков, потому что «рыночная стоимость глобальных долгосрочных ценных бумаг приближается к 100 триллионам долларов», и, таким образом, эти и другие рынки активов достаточно велики, чтобы «теперь затопить ресурсы центральных банков ".

После атак 11 сентября 2001 года, Федеральный комитет открытого рынка проголосовал за снижение ставки по федеральным фондам с 3,5% до 3,0%. Затем, после бухгалтерских скандалов 2002 года, ФРС снизила ставку по федеральным фондам с нынешних 1,25% до 1,00%. Гринспен заявил, что это снижение ставок приведет к резкому росту продаж и рефинансирования жилья, добавив, что «помимо поддержания спроса на новое строительство, ипотечные рынки также были мощной стабилизирующей силой в последние два года экономического кризиса. за счет облегчения извлечения части капитала, накопленного домовладельцами за эти годы ».

Однако, по мнению некоторых, политика Гринспена по корректировке процентных ставок до исторического минимума способствовала возникновению пузыря на рынке жилья в Соединенных Штатах. Федеральная резервная система признала связь между более низкими процентными ставками, более высокой стоимостью жилья и повышенной ликвидностью, которую более высокая стоимость жилья приносит в экономику в целом: «Как и на другие цены на активы, на цены на жилье влияют процентные ставки, и в некоторых странах рынок жилья является ключевым каналом передачи воздействия денежно-кредитной политики ».

В своем выступлении 23 февраля 2004 г. Гринспен предложил большему количеству домовладельцев рассмотреть возможность получения ипотечных кредитов с регулируемой процентной ставкой (ARM), где процентная ставка подстраивается под текущий интерес на рынке. Ставка по собственным средствам ФРС была на рекордно низком уровне в 1%. Спустя несколько месяцев после его рекомендации Гринспен начал повышать процентные ставки в результате серии повышений ставок, в результате которых примерно через два года ставка по фондам достигла 5,25%. Триггерный фактор финансового кризиса субстандартной ипотеки в 2007 году, как полагают, - это то, что многие субстандартные ARM обнуляются по гораздо более высоким процентным ставкам, чем те, которые заемщик платил в течение первых нескольких лет ипотеки.

В 2008 году Гринспен выразил большое разочарование тем, что речь 23 февраля была использована для его критики по поводу ARM и кризиса субстандартной ипотеки, и заявил, что через восемь дней после этого он сделал компенсационные комментарии, что похвалил традиционные ипотечные кредиты с фиксированной процентной ставкой. В этой речи Гринспен предложил кредиторам предлагать покупателям жилья более широкий выбор «альтернативных ипотечных продуктов», помимо традиционных ипотечных кредитов с фиксированной процентной ставкой. Гринспен также высоко оценил рост индустрии субстандартного ипотечного кредитования и ее инструментов для оценки кредитоспособности:

Инновации привели к появлению множества новых продуктов, таких как субстандартные ссуды и программы нишевого кредитования для иммигрантов. Такие события являются репрезентативными для реакции рынка, которая двигала отраслью финансовых услуг на протяжении всей истории нашей страны... Благодаря этим достижениям в области технологий кредиторы воспользовались моделями кредитного скоринга и другими методами для эффективного предоставления кредита на более широкий спектр потребителей.... Там, где некогда маргинальным заявителям просто было бы отказано в кредите, теперь кредиторы могут достаточно эффективно оценивать риск, связанный с отдельными заявителями, и соответствующим образом оценивать этот риск. Эти улучшения привели к быстрому росту субстандартного ипотечного кредитования; действительно, сегодня субстандартная ипотека составляет примерно 10 процентов от числа всех непогашенных ипотечных кредитов, по сравнению с 1-2 процентами в начале 1990-х.

Отрасль субстандартной ипотеки рухнула в марте 2007 года, при этом многие крупнейших кредиторов, подавших заявки на защиту от банкротства перед лицом стремительно растущего числа случаев обращения взыскания. По этим причинам Гринспена критиковали за его роль в подъеме пузыря на рынке жилья и последующих проблемах в ипотечной отрасли, а также за «создание» самого пузыря на рынке жилья.

В 2004 г. аналитики журнала Businessweek утверждали: «Это спровоцированное Федеральным резервом снижение ставок привело к раздуванию пузыря на рынке жилья... самый неприятный аспект роста цен - это то, что многие недавние покупатели втискиваются в дома, которые они едва могут себе позволить, воспользовавшись более низкими ставками по ипотечным кредитам с регулируемой процентной ставкой. Это оставляет их полностью подверженными растущим ставкам.

В сентябре 2008 года Джозеф Стиглиц заявил, что Гринспен «на самом деле не верил в регулирование; когда были отмечены эксцессы финансовой системы, (он и другие) призвали к саморегулированию - оксюморон ". Гринспен, по данным The New York Times, заявил, что сам невиновен. 6 апреля В 2005 году Гринспен призвал к существенному усилению регулирования Fannie Mae и Freddie Mac : «Выступая перед Банковским комитетом Сената, председатель ФРС Алан Гринспен, заявил, что огромные портфели компаний - почти четверть рынка жилищного ипотечного кредитования - создают значительные риски для финансовой системы страны, если какая-либо из компаний столкнется с серьезными проблемами ». Несмотря на это, Гринспен по-прежнему утверждает, что твердо верит в свободные рынки, хотя в своей биографии 2007 года он написал: «История не учла последствий длительных периодов низких премий за риск », как это было до кредитного кризиса 2008 года.

В 2009 году Роберт Райх писал, что «худшим шагом Гринспена было способствовать гигантскому пузырю на рынке жилья и худшая мировая катастрофа со времен Великой депрессии. В 2004 году он снизил процентные ставки до 1%, что позволило банкам брать деньги бесплатно с поправкой на инфляцию. Естественно, банки хотели взять взаймы как можно больше, а затем ссужать их, получая при этом неплохую прибыль. Ситуация требовала правительственного надзора за кредитными учреждениями, чтобы банки не ссужали непригодных заемщиков. Он отказался, доверив рынку отсеять плохие кредитные риски. Это не так ».

В показаниях Конгресса 23 октября 2008 года Гринспен наконец признал ошибку в регулировании.« Нью-Йорк Таймс »писала:« Униженный мистер Гринспен признал, что слишком много верил в себя. - корректирующая сила свободных рынков и не сумел предвидеть саморазрушительную силу бессмысленного ипотечного кредитования... Гринспен отказался признать вину за кризис, но признал, что его вера в дерегулирование пошатнулась ". Хотя многие республиканские законодатели пытались обвинить в пузыре на рынке жилья Fannie Mae и Freddie Mac, Гринспен возложил гораздо большую вину на Уолла Улица для объединения субстандартных ипотечных кредитов с ценными бумагами.

Рецессия в конце 2000-х

В марте 2008 года Гринспен написал статью для форума Financial Times «Экономисты», в которой он сказал, что финансовый кризис 2008 года в Соединенных Штатах, вероятно, будет оценен как самый мучительный с момента окончания Второй мировой войны. В нем он утверждал: «Мы никогда не сможем предвидеть все нарушения непрерывности на финансовых рынках ». В заключение он сказал:« Важно, действительно критически важно, чтобы любые реформы и корректировки структуры рынков и регулирования не препятствовали нашим самым надежным и эффективным гарантиям против совокупного экономического провала: гибкости рынка и открытый конкурс ». Статья привлекла ряд критических ответов со стороны участников форума, которые, обнаружив причинно-следственную связь между политикой Гринспена и последовавшими за ней нарушениями непрерывности финансовых рынков, критиковали Гринспена в основном за то, что многие считали его несбалансированными и неизменными идеологическими предположениями о глобальном капитализме и свободных конкурентных рынках. Среди известных критиков были Дж. Брэдфорд Делонг, Пол Кругман, Элис Ривлин, Майкл Хадсон и Виллем Байтер.

Гринспен ответил на своих критиков следующим образом вверху статьи, в которой он защищал свою идеологию применительно к его концептуальным и политическим рамкам, которые, среди прочего, запрещали ему оказывать реальное давление на растущий жилищный пузырь или, по его словам, «опираться на ветер». Гринспен утверждал: «Мои взгляды на диапазон разброса результатов пошатнулись, но не мое мнение о том, что свободные конкурентные рынки - безусловно, непревзойденный способ организации экономики». Он пришел к выводу: «Мы пробовали регулирование от жесткого до централизованного планирования. Ни одно из них не дало значимых результатов. Хотим ли мы повторно проверить доказательства?» Заместитель редактора Financial Times и главный экономический обозреватель Мартин Вольф защищал Гринспена прежде всего как козла отпущения в связи с рыночной суматохой. Несколько известных сторонников Гринспена: Стивен С. Роуч, Аллан Мельцер и Роберт Бруска.

Однако, статья от 15 октября 2008 г. в The Washington Post, анализирующая истоки экономического кризиса, утверждает, что Гринспен категорически против любого регулирования деривативов и активно стремился подорвать офис Комиссии по торговле товарными фьючерсами, когда Комиссия стремилась инициировать регулирование производных финансовых инструментов. Между тем, Гринспен рекомендовал улучшить правила оценки рыночной стоимости, чтобы избежать маркировки деривативов или других сложных активов для проблемного или неликвидного рынка в периоды существенных неблагоприятных условий, наблюдавшихся во время кредитного кризиса в конце 2000-х.

Гринспен был не одинок. в его оппозиции регулированию деривативов. В правительственном отчете 1999 года, который стал ключевым фактором принятия Закона о модернизации товарных фьючерсов 2000 года - закона, который разъяснял, что большинство внебиржевых деривативов находятся вне регулирующего органа любого правительственного агентства - к Гринспену присоединились министр финансов Лоуренс Саммерс, Комиссия по ценным бумагам и биржам председатель Артур Левитт и председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами Уильям Раниер в заключении что «при многих обстоятельствах торговля производными финансовыми инструментами правомочными участниками свопа должна быть исключена из CEA» (Закон о товарных биржах ). Другие правительственные агентства также поддержали эту точку зрения.

В показаниях Конгресса от 23 октября 2008 года Гринспен признал, что он «частично» был неправ, выступая против регулирования, и заявил: «Те из нас, кто заботился о собственных интересах кредитные организации для защиты акционерного капитала - особенно меня - пребывают в состоянии шокированного недоверия ». Ссылаясь на свою идеологию свободного рынка, Гринспен сказал: «Я обнаружил изъян. Я не знаю, насколько он значительный или постоянный. Но меня очень огорчил этот факт». Когда Представитель Генри Ваксман (D-CA) потребовал у него разъяснений. «Другими словами, вы обнаружили, что ваш взгляд на мир, ваша идеология были неправильными, они не работали», - сказал Ваксман. "Абсолютно, точно", - ответил Гринспен. «Знаете, это именно та причина, по которой я был шокирован, потому что в течение 40 или более лет я работал с очень серьезными доказательствами того, что это работает исключительно хорошо». Гринспен признал свою вину в противодействии регулированию производных финансовых инструментов и признал, что финансовые учреждения не защищали акционеров и инвестиции так хорошо, как он ожидал.

Мэтт Тайбби описал пут Гринспена и его плохие последствия, сказав: «каждый раз, когда банки лопают спекулятивный пузырь, они могут вернуться в ФРС и занять деньги по нулевой, единице или два процента, а затем начать игру заново », что делает« практически невозможным »потерю денег для банков. Он также назвал Гринспена "классическим аферистом ", который, благодаря политической смекалке, "польстил и проложил себе путь вверх по Маттерхорну американской мощи и... привлек внимание Уолл-стрит в течение 20 лет подряд ».

В документальном фильме Inside Job Гринспен упоминается как один из лиц, ответственных за финансовый кризис 2007–2008 годов. Он также упоминается в журнале Time как один из «25 человек, виновных в финансовом кризисе».

Политические взгляды и предполагаемая политизация офиса

Гринспен описывает себя как «пожизненный либертарианский республиканец ".

В марте 2005 года, в ответ на поддержку Гринспена плана президента Буша частичной приватизации социального обеспечения, тогдашнего лидера меньшинства в сенате от Демократической партии Гарри Рид назвал Гринспена «одним из крупнейших политических взломщиков Вашингтона» и раскритиковал его за поддержку плана Буша по сокращению налогов в 2001 году. Тогдашний лидер меньшинства в палате представителей Нэнси Пелоси добавила, что там были серьезные вопросы о независимости ФРС в результате публичных заявлений Гринспена. Гринспен также подвергся критике со стороны конгрессмена-демократа Барни Фрэнка и других за поддержку планов Буша по социальному обеспечению в пользу частных счетов. Гринспен сказал, что модель Буша "имеет" семена развития полного финансирования по самой своей природе. Как я уже сказал, я всегда поддерживал переход к полному финансированию в контексте личного счета ».

Другие, например сенатор-республиканец Митч МакКоннелл, не соглашались с тем, что Гринспен был слишком почтительно относится к Бушу, заявляя, что Гринспен «долгое время был независимым игроком в ФРС при обеих партиях и внес огромный положительный вклад».

Экономист Пол Кругман писал, что Гринспен был «маэстро с тремя картами». «с« отсутствием искренности », который,« неоднократно шиллинг за все, что хочет администрация Буша, предал доверие, оказанное председателю ФРС ».

сенатор-республиканец Джим Баннинг, который выступил против пятого подтверждения Гринспена, заявив, что Гринспен должен комментировать только денежно-кредитную политику, а не фискальную политику. Гринспен использовал свое положение в качестве председателя ФРС, чтобы прокомментировать фискальную политику еще в 1993 году, когда он поддержал план президента Клинтона по сокращению дефицита, в которую включены прибавки налогов и у.е. ts.

В октябрьской лекции 2011 года, посвященной движению Occupy, Ноам Хомски охарактеризовал отрывки из показаний Гринспена перед Сенатом США в феврале 1997 года как пример самообмана. обслуживающие отношения так называемого 1%. В своих показаниях Гринспен заявил, что растущая незащищенность работников является важным фактором, удерживающим инфляцию и ожидания инфляции на низком уровне, что способствует долгосрочным инвестициям.

Личная жизнь

Гринспен и жена Андреа Митчелл в 2000 году

Гринспен был дважды женат. Его первый брак был с канадской художницей Джоан Митчелл в 1952 году; брак закончился аннулированием менее чем через год. Он встречался с журналисткой Барбарой Уолтерс в конце 1970-х. В 1984 году Гринспен начал встречаться с журналисткой Андреа Митчелл. Гринспену в то время было 58, а Митчеллу 38. В 1997 году они поженились судьей Верховного суда Рут Бейдер Гинзбург.

Почести

Президент Джордж Буш представляет Президентская медаль свободы Алану Гринспену, 9 ноября 2005 г., в Восточной комнате Белого дома.

В 1976 году Гринспен получил премию сенатора США Джона Хайнца за высшую государственную службу избранным или назначенным должностным лицом, награду, ежегодно присуждаемую Jefferson Awards.

в В 1989 году он был избран членом Американской статистической ассоциации.

. В 2004 году Гринспен получил медаль Дуайта Д. Эйзенхауэра за лидерство и служение от стипендий Эйзенхауэра. В 2005 году он стал первым лауреатом медали Гарри С. Трумэна за экономическую политику, врученную Библиотечным институтом Гарри С. Трумэна. В 2007 году Гринспен был удостоен первой медали Фонда Томаса Джефферсона за гражданское лидерство, врученной Университетом Вирджинии.

14 декабря 2005 года ему была присуждена почетная степень доктора коммерческих наук. Нью-Йоркский университет, его четвертая степень этого института. 19 апреля 2012 года Гринспен получил премию Юджина Дж. Кио за выдающиеся заслуги перед обществом от Нью-Йоркского университета.

Книги

  • , 2018
  • Серия дискуссий по финансам и экономике : Запасы, утилизация и продажа автотранспортных средств, 2015
  • , 2014
  • , 2013
  • Серия дискуссий по финансам и экономике: Оценка источников ипотечного жилищного кредитования, погашения и задолженности Жилые дома на одну-четыре семьи, 2013
  • Серия дискуссий по финансам и экономике: Источники и способы использования капитала, извлеченного из домов, 2013
  • Эпоха турбулентности: Приключения в новом мире, 2007
  • Цитаты председателя Гринспена: Слова человека, который может потрясти мир, 2000
  • Мемориал Уильяма Тейлора Лекции 3: Глобальное управление рисками, 1996
  • Цели денежно-кредитной политики 1993 : среднегодовой обзор Совета Федеральной резервной системы, 1993

См. также

Ссылки

Цитированные работы

Дополнительная литература

Внешние ссылки

Викискладе есть медиафайлы, связанные с Аланом Гринспеном.
Викицитатник содержит цитаты, связанные с: Алан Гринспен
Политические офисы
Ему предшествовал. Герберт Штайн Председатель Совета экономических консультантов. 1974–1977 гг.Преемник. Чарльз Шульце
Правительственные учреждения
Преемник. Пол Волкер Председатель Федеральной резервной системы. 1987–2006 гг.Преемник. Бен Бернанке
Последняя правка сделана 2021-06-11 02:27:43
Содержание доступно по лицензии CC BY-SA 3.0 (если не указано иное).
Обратная связь: support@alphapedia.ru
Соглашение
О проекте